Анализ финансового состояния и определение путей его финансового оздоровления в ОАО Вятско-По (стр. 6 из 11)

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, что 3,4 руб. оборотных средств приходилось на 1 руб. текущих обязательств в 2006г., а в 2008г. соответственно 3,2 руб.

Для повышения данного коэффициента необходимо увеличивать рентабельность продаж и снижать оборачиваемость краткосрочных обязательств.

3.3 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является причиной изменения финансового состояния предприятия и перехода из одного типа финансовой устойчивости в другой. Основой финансовой устойчивости является соотношение величины собственного и привлеченного заемного капитала и стоимости запасов.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 - стр. 230)

Это неравенство на данном предприятии выполняется и показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике. Данные коэффициенты представлены в таблице 13.

Таблица 13 . – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель Формула Оптим. значение 2006г. 2007г. 2008г. 2008г.к уровню 2006г. (+;-)
Коэффициент автономии
0,7-0,8 0,73 0,71 0,73 0
Коэффициент финансовой зависимости
0,2-0,3 0,27 0,29 0,27 0
Коэффициент финансового левериджа
≤ 1 0,37 0,42 0,37 0
Коэффициент финансирования
≥1 2,7 2,4 2,7 0
Коэффициент финансовой устойчивости
0,85-0,90 0,73 0,71 0,73 0
Коэффициент маневренности собственного капитала
0,3-0,5 0,86 0,87 0,84 -0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
≥1 0,7 0,67 0,69 -0,01
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
0,6-0,8 0,77 0,7 0,71 -0,06
Коэффициент иммобилизации собственного капитала
0,5-0,7 0,14 0,13 0,16 0,02
Соотношение текущих и внеоборотных активов
≥Кфл 8,8 9,6 7,4 -1,4
Коэффициент сохранности собственного капитала
≥1 1,13 1,14 1,2 0,07

Финансовое положение Общества можно считать устойчивым, т.к. не менее73% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами. Коэффициент автономии указывает на финансовую независимость и гарантию погашения обязательств, несмотря на незначительное снижение данного коэффициента в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансовой зависимости остался неизменным. Доля заемных средств в капитале Общества колеблется от 27 % до 29 % в течение 3 лет.

Увеличение коэффициента финансового левериджа в 2007г. свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижения финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что 73 % источников финансирования Общество может использовать длительное время. Именно эта часть актива баланса финансируется за счет устойчивых источников (собственные средства, средне- и долгосрочные обязательства).

Коэффициент маневренности показывает, что около 84-87 % собственного капитала находится в оборотных средствах на данном предприятии. За исследуемый период коэффициент свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для сохранения финансовой устойчивости. Предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными средствами. Данный коэффициент снизился за 3 года на 0,01 .

Несмотря на снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, Общество обеспечено ими на протяжении всего исследуемого периода.

Соотношение текущих и внеоборотных активов снизилось в течение 3 лет. Но в 2008г. оно равно 7,4 , это говорит о том, что на 1 рубль внеоборотных активов приходится 7,4 рубля оборотных.

Анализ коэффициента сохранности собственного капитала показал, что на протяжении всего исследуемого периода собственный капитал увеличивался. Это является одним из признаков «хорошего баланса».

Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что положение Общества достаточно устойчивое и стабильное.

Для определения типа финансовой устойчивости следует рассчитать:

1) источники формирования запасов;

2) степень обеспеченности запасовэтими источниками;

3) тип финансовой устойчивости.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций (Приложение Ж)

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Таблица 14 .- Аналитический баланс предприятия (на конец года), тыс.руб.

Актив Усл.об. 2006г. 2007г. 2008г. Пассив Усл.об. 2006г. 2007г. 2008г.
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения S 785 250 470 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы Rp 898 588 266
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы Ra 884 468 588 Краткосрочные займы и кредиты Kt 4286 6016 6806
Запасы Z 15814 20052 22931 Всего краткосрочных обязательств Pt 5184 6664 7072
Всего текущих активов At 17483 20770 23401 Долгосрочные обязательства Kd 75 96 106
Внеоборотные активы F 1976 2163 3157 Собственный капитал Ec 14200 16173 19380
Итого имущества Ba 19459 22933 26558 Итого капитала Bp 19459 22933 26588

На основании аналитического баланса определим тип финансовой устойчивости данного предприятия.