Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 33 из 54)
(22.) Эк. сущность и содержание понятия «чистые активы», порядок их расчета; анализ и оценка эффективности использования ЧА организации.
Расчет ЧА необходим для оценки эффект-ти СК. Показ-ль ЧА опр-ся как разница м-ду -ой активов принимаемых к расчету ЧА и -ой обязательств, принимаемых к расчету ЧА.По данным баланса активы орг-ции, принимаемые в расчет ЧА рассчитываются: I разд. + II разд. – стр.220 – 244 – 252 Заемные средства определяются как:
IV разд. + V разд. – стр.640 – 650
ЧА: (I разд. + II разд. – стр.220 – 244 – 252) – (IV разд. + V разд. – стр.640 – 650). ЧА реальный СК орг-ции Эффект-ть исп-ния ЧА хар-ся показателем рентабельности СК.Рентабельность ЧА (РЧА) служит важным критерием при котировке акций на бирже явл-ся основой формирования рыночного курса акций.
Многофакторная модель РЧА:
РЧА = Пр ЧАРЧА = Пр N ОА КО ДЗ КЗ ЗК_ =
ЧА N ОА КО ДЗ КЗ ЗК
= Пр N ОА КО ДЗ КЗ ЗК_
N ОА КО ДЗ КЗ ЗК ЧА
N ОА – оборачиваемость ОбАОА КО – коэф. тек. ликвидности
КО ДЗ – хар-ет степень покрытия краткосрочных обязательств ДЗ.
ДЗ КЗ – степень покрытия ДЗ. К задолженностью.
КЗ ЗК – структура пассивов
ЗК ЧА – характеризует фин. устойчивость орг-ции
(22.)Экономическая сущность и содержание понятия ―чистые активы‖, порядок их расчета; анализ и оценка эффективности использования чистых активов организации.
Начиная с 1995г. Показатель ЧА стал обязательным для расчета в составе годовой отчетности предприятия всех организационно – правовых форм. Методика расчета ЧА регламентировалась приказами МФ РФ и ФК по рынку ценных бумаг от 5.08.96 N 71 и N 149 ―О порядке оценки стоимости ЧА акционерных обществ‖. В соответствии с этими нормативными документами ЧА определяются путем вычитания из суммы активов принимаемых к расчету суммы обязательств(пассивов) принимаемых к расчету. Алгоритм расчета: А = стр.190 + стр.290 – стр.220 – стр.244 – стр.252, где
Стр.190 – внеоборотные активы(1р.А)
Стр.290 – оборотные активы (2р.А)
Стр.244 – задолженность участников по взносам в уставной капитал, Стр.252 – собственные акции, выкупленные у акционеров.
П= стр.450 + стр.590 + стр.690 – стр.640, где
Стр. 450 – целевые финансирование и поступления,
Стр.590 – долгосрочные пассивы
Стр.640 – доходы будущих периодов
Понятие ЧА введено для оценки ликвидности и устойчивости предприятия. Величина ЧА имеет директивное значение. В соответствии с 1ч. ГК РФ: если по окончании второго и каждого последующего финансового года организации ЧА меньше УК, организация обязана объявить об уменьшении УК и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке; если стоимость ЧА становится меньше определенного законом минимального размера УК(1000 кратный размер ММРОТ), организация подлежит ликвидации. Кроме этого, необходимо проанализировать ЧА в динамике, т.е. сравнить ЧА на начало и конец года, изменения рассчитать в абсолютных и относительных величинах. Следует также рассчитать долю ЧА в общей сумме Активов. Рост ЧА и увеличение их доли свидетельствуют о повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Эффективность использования ЧА характеризуют показатели оборачиваемости и рентабельности ЧА: оборачиваемость показывает продукцию(ф.2 стр. 010), приходящуюся на 1руб. ЧА; рентабельность показывает прибыль, приходящуюся на 1руб. ЧА. Чистая рентабельность ЧА рассчитывается через показатель чистой прибыли(нераспределенной), общая рентабельность активов рассчитывается через показатель общей прибыли (до налогообложения). Рост данных показателей свидетельствует об эффективном использовании ЧА предприятием. Для более подробного анализа необходимо использовать методы факторного анализа, позволяющего оценить влияние каждого фактора.
Коб. = РП :А – РП – реализованная продукция Крент.А = П : А х 100% - П – прибыль
(22.) Чистые активы (ЧА) предприятия. Порядок расчета и применения.
В соответствии с ГК РФ и законом "Об АО" для оценки финансового состояния организаций установлен показатель "чистые активы". Порядок определения стоимости ЧА регламентируется совместным Приказом МФ и Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 05.08.96 № 71/149 "О порядке оценки стоимости ЧА". В соответствии с положением о составе бухг.отчетности, сведения о стоимости ЧА показываются в ф.3 "Отчет о движении капитала" (стр.150). ЧА показывают стоимость имущества коммерч. организации, сформированную за счет собственных источников.
Методика расчета ЧА:
?ЧА=? активов, принимаемых в расчет (итог актива ББ-244(зад-ть участ-в по взносам в УК)-
252(собств.акции,выкупл.у акционеров))- ? обязательств, принимаемых в расчет
(450(целев.фин-ия и поступления)+510(долгоср.займы и кредиты)+520(прочие долгоср.обявва)+610 (кратк.займы и кредиты)+620 (кратк.КЗ)+630 (зад-ть участникам повыплате доходов)+660 (прочие кратк.обяз-ва)).
Если у АО по окончании 2-го и каждого последующего года в соответствии с годовым ББ стоимость ЧА окажется меньше уставного каптала, то АО обязано объявить об уменьшении своего уст.капитала до величины, не превышающей стоимости его ЧА. Если стоимость ЧА окажется меньше минимально допустимого уст.капитала (ЗАО-100 МРОТ; ОАО-1000 МРОТ), то АО обязано принять решение о своей ликвидации. Если решение об уменьшении уст.капитала или ликв-ции орг-ции не будет принято, то аакционеры, кредиторы и органы, уполномоченные государством вправе требовать ликвции АО в судебном порядке.
(22.)Расчет чистых активов предприятия:
а) суммируются следующие статьи баланса предприятия: остаточная стоимость нематериальных
активов; остаточная стоимость основных средств; оборудование к установке; незавершенные капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения; прочие необоротные активы; производственные запасы; животные; остаточная стоимость малоценных и быстроизнашивающихся предметов; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары; прочие запасы и затраты; товары отгруженные; расчеты с дебиторами; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства; прочие оборотные активы;
б) суммируются обязательства предприятия по пассиву баланса: целевое финансирование и поступления; арендные обязательства; долгосрочные кредиты банков; долгосрочные займы; краткосрочные кредиты банков; кредиты банков для работников; краткосрочные займы; расчеты с кредиторами; авансы, полученные отпокупателей и заказчиков; расчеты с учредителями; резервы предстоящих расходов и платежей; прочие краткосрочные пассивы; в) из суммы активов вычитается сумма пассивов;
г) к полученной разности прибавляется рыночная стоимость земли - получается сумма чистых активов предприятия.
23. Анализ показателей деловой активности. Оценка финансового цикла.
(23.) Оценка деловой активности организации
Деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей.
К качественным характеристикам деловой активности организации относятся: широта рынков сбыта, деловая репутация организации, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции.
Количественные показатели деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.
К абсолютным показателям относят: объемы продаж, прибыль, величину авансированного капитала.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов. К ним относятся:
1. Оборачиваемость всех активов (Коа) : Коа = N/Аср. Показывает скорость оборота всего авансированного капитала, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период;
2. Период оборота активов (Тоа): Тоа = Т /Коа . Характеризует продолжительность одного оборота авансированного капитала (в днях).
Т – величина периода.
3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (Ко.ва)
Ко.ва = N / Авн.ср
Авн.ср –среднегодовая стоимость внеоборотных активов.
Период оборота внеоборотных активов = Т / Ко.вн
4.Оборачиваемость оборотных активов – характеризует скорость оборота оборотных активов: Кооа = N / Еср
Еср –среднегодовая стоимость оборотных активов.
5. Оборачиваемость материальных оборотных средств характеризует скорость оборота материальных активов:
Ко.ма = N / Зср
Зср – среднегодовая величина материальных запасов организации.
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость оборота средств организации, инвестированных в дебиторскую задолженность:
Кодз = N / ДЗср
ДЗср – среднегодовая величина дебиторской задолженности.
Период оборота дебиторской задолженности показывает, за какое время дебиторская задолженность совершает один оборот (в днях):
Период оборота = Т / Кодз
2. Объем реализации на одного работника – это отношение выручки от реализации к среднесписочной численности работников.
Кроме этих показателей могут быть использованы для оценки деловой активности и другие.
(23.)Показатели деловой активности
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.