Анализ финансового состояния предприятия (стр. 3 из 10)

Рассмотрим наиболее важные показатели оценки финансового состояния предприятия.

Среди показателей, свидетельствующих о финансовой устойчивости организации, можно выделить коэффициенты:

- автономии;

- финансовой устойчивости;

- обеспеченности собственными оборотными средствами;

- маневренности;

- соотношения заемных средств и собственного капитала;

- обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

Обобщающие показатели финансовой устойчивости организации представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Обобщающие показатели финансовой устойчивости

Показатель	Формула
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент финансирования
Коэффициент инвестирования
Коэффициент постоянного актива
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
Коэффициент соотношения оборотных активов и чистых активов
Коэффициент финансового левериджа
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

Где: СК - собственный капитал;

А - сумма активов;

ОА – сумма оборотных активов;

ЗК – заемный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

ЧОА – чистые оборотные активы;

ЧА – чистые активы;

КЗ – кредиторская задолженность;

ДЗ – дебиторская задолженность.

На первом этапе оценки необходимо определить тип финансовой устойчивости предприятия.

В соответствии с принятой классификацией трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

- Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

- Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных (нормальных) источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается системой условий:

ПЗ≤СОС. (1)

Где ПЗ- производственные запасы;

СОС- собственные оборотные средства

В данном случае наблюдается излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величии собственных оборотных средств и запасов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния , гарантирующая его платежеспособность:

СОС≤ПЗ≤ДИФ. (2)

Где ДИФ- долгосрочные источники формирования запасов

Здесь возможны недостаток собственных оборотных средств, а также излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

ДИФ ≤ПЗ≤ОИФ. (3)

Где ОИФ- основные источники формирования запасов

Здесь наблюдается недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, а также излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения(за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей(участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочих краткосрочных пассивов:

ОИФ<ПЗ. (4)

Для этого типа финансовой устойчивости характерны: недостаток собственных оборотных средств, недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

1.3 Методика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности — вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.

По мнению других зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности. Если обратиться к современной энциклопедии, то она утверждает, что платежеспособность — это способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежного характера. Другая группа авторов отмечает, что платежеспособность организации — это ее способность выполнять внешние обязательства, используя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степень платежеспособности.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность» часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то что эти два понятия очень схожи, между ними существует определенная разница. Если первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.