2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО "Искож"
Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 2.
Таблица 2 Анализ ликвидности баланса за 2005-2007 г.г., тыс. руб.
| АКТИВ | 2005г | 2006г | 2007г | ПАССИВ | 2005г | 2006г. | 2007г. | Платёжный излишек, недостаток | ||
| 2005г. | 2006г. | 2007г. | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| Наиболее ликвидные активы А1 | 1063 | 6268 | 2547 | Наиболее срочные обязательства П1 | 90861 | 121787 | 111348 | -89798 | -115519 | -108801 |
| Быстро-реализуемыеактивы А2 | 370958 | 388636 | 363483 | Краткосрочные пассивыП2 | 242140 | 201600 | 200500 | 128818 | 187036 | 162983 |
| Медленнореализуемые активы А3 | 417243 | 454955 | 450156 | Долгосрочные пассивы П3 | 17662 | 17662 | 17662 | 399581 | 437293 | 432494 |
| Труднореализуемыеактивы А4 | 517001 | 505061 | 556781 | Постоянные пассивы П4 | 778106 | 806447 | 840124 | -261105 | -301386 | -283343 |
| Баланс | 1306265 | 1354920 | 1372967 | Баланс | 1128769 | 1147496 | 1169634 | Х | Х | Х |
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Из таблицы 2 видно, что баланс ОАО «Искож» не является абсолютно ликвидным, поскольку:
в 2005 г. А1 < П1; в 2006г. А1<П1;в 2007г. А1<П1
А2>П2; А2>П2; А2>П2
А3>П3; А3>П3; А3>П3
А4<П4; А4<П4; А4<П4
На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ2005 (А1+А2) - (П1+П2) = (1063+370958) - (90861+242140) = 39020
ТЛ2006=(6268+388636) - (121787+201600) =71517
ТЛ2007 =(2547+363483) - (111348+200500) = 54182
То есть на протяжении всего анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса, то даже при погашении ОАО «ИСКОЖ» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.
Наибольший излишек средств над платежами имеется в первой группе. С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность и кредитоспособность. То есть, чтобы полностью погасить свои краткосрочные обязательства, предприятию необходимо использовать для погашения свои запасы.
Рассчитаем коэффициенты быстрой ликвидности за 2005-2007 гг.
КБЛ = (А1 + А2)/(П1 + П2)
КБЛ2005 = (1063+370958)/(90861+242140) = 1,117
КБЛ2006 = (6268+388636)/(121787+201600) = 1,221
КБЛ2007 = (2547+363483)/(111348+200500) = 1,174
Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности.
КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
КТЛ2005 = (1063+370958+417243)/(90861+242140) = 2,370
КТЛ2006 = (6268+388636+454955)/(121787+201600) = 2,628
КТЛ2007 = (2547+363483+450156)/(111348+200500) = 2,617
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Значение коэффициента текущей ликвидности в ОАО «ИСКОЖ» за период с 2005-2007 находится в промежутке от 2-3, это говорит о том, что на предприятии нерационально используются средства.
Рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности.
КАЛ = А1 / (П1 + П2)
КАЛ2005 = 1063/(90861+242140) = 0,003
КАЛ2006 = 6268/(121787+201600) = 0,019
КАЛ2007 = 2547/(111348+200500) = 0,008
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. На рассматриваемом предприятии данный показатель ниже нормы.
Рассчитаем общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
КОЛ2005 = (1063 + 0,5 × 370958 + 0,3 × 417243)/(90861 + 0,5 × 242140 + 0,3 × 17662) = 1,435
КОЛ2006 = (6268 + 0,5 × 388636 + 0,3 × 454955)/(121787 + 0,5 × 201600 + 0,3 × 17662) = 1,478
КОЛ2007 = (2547 + 0,5 × 363483 + 0,3 × 450156)/(111348 + 0,5 × 200500 + 0,3 × 17662) = 1,472
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
3 Пути совершенствования управления финансовым состоянием предприятия
3.1 Пути повышения платежеспособности ОАО «Искож»
В современных условиях повышается самостоятельность субъектов хозяйствования в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости организаций.
Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния организации. Поскольку финансовое состояние субъекта хозяйствования характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности организации.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость торговой организации – это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Как показали результаты проведенного анализа, финансовое состояние организации имеет ряд недостатков:
1. неудовлетворительная структура активов (имущества), которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительными сроками хранения, готовой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);
2. наличие просроченной кредиторской задолженности;
3. тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;
4. падение коэффициентов ниже рекомендуемых значений;
5. нерациональное размещение денежных ресурсов организации, то есть формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных обязательств;
6. отсутствие собственных оборотных средств организации.
Ликвидация этих негативных тенденций позволила бы несколько улучшить финансовое состояние организации.
Для повышения платежеспособности необходимо стремиться к тому, чтобы текущая хозяйственная деятельность осуществлялась в основном не только за счет заемных средств, для чего уместным окажется высвобождение большей части собственных средств из внеоборотных активов и доведение доли собственных оборотных средств в собственном капитале свыше 30 %. Также для повышения платежеспособности по всем рекомендованным мерам следует добавить повышение соотношения денежных средств, расчетов и прочих активов к кредиторской задолженности до уровня 0,5:1.