Розрахунок й оцінка фінансової стійкості підприємства (стр. 8 из 10)
±ЕТ = ЕТ – Z;
3) надлишок (+) або нестача (–) загальної величини джерел формування запасів(±EУ):
±EУ = EУ – Z.
Для визначення типу фінансової стійкості використовується трьохмірний показник:
,х1=±Ес,
х2=±ЕТ,
х3=±EУ.
Функція S(x) визначається наступним чином:
.У відповідності з забезпеченням запасів певними джерелами фінансування їхнього фінансування виділяють чотири типи фінансової стійкості (табл. 2.12).
Таблиця 2.12 – Типи фінансової стйкості підприємства
| Типи фінансової стійкості | Трьохмірний показник | Джерела покриття витрат | Характеристика |
| Абсолютна фінансова стійкість |  | Власні оборотні засоби | Висока платоспроможність |
| Нормальна фінансова стійкість |  ; | Власні оборотні засоби, довгострокові кредити | Нормальна платоспроможність; ефективне використання позикових коштів; висока прибутковість виробничої діяльності |
| Нестійкий фінансовий стан |  | Власні оборотні засоби, довгострокові та короткострокові кредити | Порушення платоспроможності; необхідність залучення додаткових джерел; можливість поліпшення ситуації |
| Кризовий фінансовий стан |  | – | Неплатоспроможність; риск банкротства |
Проведемо розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості для досліджуваного підприємства (табл. 2.13).
Таблиця 2.13 – Аналіз фінансової стійкості підприємства
| Показники | 2006рік | 2007рік |
| Джерела власних засобів | 346,2 | 243,2 |
| Необоротні активи | 439,2 | 428 |
| Наявність власних оборотних засобів | -93,0 | -184,8 |
| Довгострокові кредити і позикові засоби | 0 | 0 |
| Власні і довгострокові позикові джерела формування запасів і витрат | -93,0 | -184,8 |
| Короткострокові кредити та позикові засоби | 0 | 0 |
| Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат | -93,0 | -184,8 |
| Загальна величина запасів і витрат | 51,6 | 13,0 |
| Надлишок (нестача) власних оборотних засобів | -144,6 | -197,8 |
| Надлишок (нестача) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат | -144,6 | -197,8 |
| Надлишок (нестача) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат | -144,6 | -197,8 |
| Трьохмірний показник типу фінансової стійкості | (0,0,0) | (0,0,0) |
Як показують розрахунки трьохмірного показнику типу фінансової стійкості, у період 2006-2007 досліджуване підприємство знаходилось у кризовому стані, тобто для формування запасів було недостатньо нормальних джерел фінансування як на 2006, так і на 2007 періоду(нестача загальної суми джерел фінансування запасів склала 144,6 та 197,8 тис. грн. на 2006 та 2007 року відповідно).
Мала місце неплатоспроможність та ризик банкрутства.
2.5. Відносні показники фінансової стійкості
Фінансова стійкість підприємства може бути оцінена більш детально за допомогою фінансових коефіцієнтів, наведених у табл. 2.14.
Таблиця 2.14 – Фінансові коефіцієнти, що застосовуються для оцінки фінансової стійкості підприємства
| Коефіцієнт | Що характеризує | Розрахунок |
| Коефіцієнт автономії | Незалежність від позикових коштів, показує частку власного капіталу у загальній величині капіталу підприємства | КА=ІС/ВЕКА>0,5 |
| Коефіцієнт співвідношення позикових та власних засобів | Показує скільки позикових коштів приходиться на 1 грн. власних засобів | КЕС=(КТ+Кt)/ІСКЕС<0,7 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними засобами | Показує співвідношення власного оборотного капіталу та оборотних активів | КО=ЕС/АОКО≥0,1 |
| Коефіцієнт маневрування | Відношення власного оборотного капіталу до власного капіталу підприємства | КМ=ЕС/ІС0,2-0,5 |
| Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів | Скільки оборотних засобів припадає на 1 грн. необоротних активів | КМІ=АО/F |
| Коефіцієнт майна виробничого призначення | Частка майна виробничого призначення у загальній вартості активів | КПИМ=(F+Z)/ВЕКПИМ≥0,5 |
| Коефіцієнт прогнозу банкрутства | Частка чистих оборотних активів у загальній вартості активів | КПБ=(АО-КТ)/ВЕ |
Результати розрахунків коефіцієнтів фінансової стійкості наведено у табл. 2.15.
За результатами розрахунків можна сказати, що коефіцієнт автономії на 2006 і 2007 року відповідав нормативу (0,667 та 0,527 відповідно), але на 2007 рок він наблизився до нижньої межі нормативних значень, що є негативною тенденцією. Аналогічним чином змінювався і коефіцієнт фінансового ризику (0,500 та 0,897 відповідно), що говорить про зниження рівня фінансової стійкості підприємства. Коефіцієнти забезпеченості власними засобами та маневрування мають негативне значення, що має тенденцію до зменшення. Це означає, що у підприємства немає власного оборотного капіталу, до того ж величина його нестачі зростає.
Таблиця 2.15 – Розрахунок і аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості
| Показник | 2006рік | 2007рік | Абсо-лютні зміни | Темп росту, % |
| Майно підприємства, тис. грн. | 519,2 | 461,4 | -57,8 | 88,87 |
| Джерела власних засобів, тис. грн. | 346,2 | 243,2 | -103,0 | 70,25 |
| Короткострокові пасиви, тис. грн. | 173,0 | 218,2 | 45,2 | 126,13 |
| Довгострокові пасиви, тис. грн. | 0 | 0 | 0 | - |
| Разом позикові кошти, тис. грн. | 173,0 | 218,2 | 45,2 | 126,13 |
| Необоротні активи, тис. грн. | 439,2 | 428 | -11,2 | 97,45 |
| Оборотні активи, тис. грн. | 65,8 | 33,4 | -32,4 | 50,76 |
| Запаси, тис. грн. | 54,8 | 14,6 | -40,2 | 26,64 |
| Власні оборотні засоби, тис. грн. | -93,0 | -184,8 | -91,8 | 198,71 |
| Коефіцієнт автономії | 0,667 | 0,527 | -0,140 | 79,05 |
| Коефіцієнт співвідношення позикових та власних засобів | 0,500 | 0,897 | 0,397 | 179,54 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними засобами | -1,413 | -5,533 | -4,120 | 391,47 |
| Коефіцієнт маневрування | -0,269 | -0,760 | -0,491 | 282,87 |
| Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих засобів | 0,150 | 0,078 | -0,072 | 52,09 |
| Коефіцієнт майна виробничого призначення | 0,951 | 0,959 | 0,008 | 100,82 |
| Коефіцієнт прогнозу банкрутства | -0,206 | -0,401 | -0,194 | 193,98 |
2.6. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
Тому оцінку рівня платоспроможності досліджуваного підприємства слід розпочати з аналізу ліквідності балансу.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів (актив балансу), згрупованих за ознакою ліквідності, з капіталом та обов’язками (пасив балансу), згрупованими за ознакою терміновості їхнього погашення.
В залежності від ступеню ліквідності виділяють групи активів:
– найбільш ліквідні активи (А1) – грошові кошти та їх еквіваленти;
– швидкореалізовувані активи (А2) – дебіторська заборгованість;
– повільнореалізовувані активи (А3) – виробничі запаси та витрати;
– важкореалізовувані активи (А4) – необоротні активи.
Пасиви підприємства підрозділяються на групи в залежності від термінів погашення:
– термінові пасиви (П1) – кредиторськя заборгованість та позики, не погашені у строк;
– короткострокові пасиви (П2) – краткосрокові кредити й позики;
– довгострокові пасиви (П3) –довгосрокові кредити й позики;
– постійні пасиви (П4) – власний капітал та забезпечення.
За результатами такого групування будується баланс ліквідності (табл. 2.16).
Таблиця 2.16 – Аналіз ліквідності балансу підприємства
| Актив | 2006рік, тис. грн. | 2007рік, тис. грн. | Пасив | 2006рік, тис. грн. | 2007рік, тис. грн. | Платіжний над-лишок (+), неста-ча (-), тис. грн. | Відсоток покриття зобов'язань, % | ||
| 2006рік | 2007рік | 2006рік | 2007рік | ||||||
| Л1 | 0 | 5,6 | Р1 | 173,0 | 218,2 | -173,0 | -212,6 | 0,00 | 2,57 |
| Л2 | 25,2 | 13,2 | Р2 | 0 | 0 | 25,2 | 13,2 | - | - |
| Л3 | 54,8 | 14,6 | Р3 | 0 | 0 | 54,8 | 14,6 | - | - |
| Л4 | 439,2 | 428 | Р4 | 346,2 | 243,2 | 93,0 | 184,8 | 126,86 | 175,99 |
| Баланс | 519,2 | 461,4 | Баланс | 519,2 | 461,4 | 0 | 0 | 100,00 | 100,00 |
Як видно з таблиці, на підприємстві у 2006 і 2007 роках Л1<Р1, що говорить про неплатоспроможність у найбільш короткостроковому періоді (до 3 місяців), при чому сума платіжної нестачі на 2007 рік зросла на 37,6 тис. грн., а ступінь покриття зобов’язань складає всього 2,57% на 2007 рік.
До того ж Л4>Р4, що говорить про відсутність власного оборотного капіталу як на початок, так і на кінець аналізованого періоду. Це свідчить про певні проблеми з фінансовою стійкістю даного підприємства.
Співвідношення Л2 та Р2, а також Л3 та Р3 співпадають з нормативними завдяки відсутності короткострокових та довгострокових кредитів та позик.