Мир Знаний

Деятельность страховых организаций (стр. 7 из 10)

Под ликвидностью активов понимается возможность оперативного превращения активов страховой компании (без снижения стоимости их приобретения) в наличные и другие ликвидные платежные средства для погашения принятых обязательств.

Возвратность предполагает обязательную возможность возврата ин­вестированных средств в полном объеме. Принцип возвратности (надежнос­ти) ставит перед страховщиком задачу добиться максимально возможной в данных условиях безопасности вложений, то есть свести инвестиционный риск к минимуму.

Принцип прибыльности инвестиционных вложений страховой компа­нии предполагает обязательное получение дохода от инвестирования средств. Это дает возможность страховщику иметь убыток по страховым опе­рациям и обеспечивать свои позиции на рынке & условиях конкуренции; Од­нако возможность получения высокой прибыли означает и повышенную сте­пень риска, но не всегда высокий риск обеспечивает высокую прибыль.

Принципы возвратности, ликвидности и прибыльности как цели инвести­рования достаточно противоречивы, поскольку наиболее надежные активы, как правило, низко доходны, и наоборот. Компромисс между инвестиционны­ми целями страховой компании достигается с помощью диверсификации инвестиционного портфеля.

Диверсификация — наличие широкого круга объектов инвестиций средств о целью уменьшения возможного инвестиционного риска. Риск в инвестиро вании означает возможность того, что фактическая прибыль окажется ниже расчетной. Инвестиционный риск включает в себя недиверсифицируемый (ры­ночный) риск и диверсифицируемый (специфический) риск. Недиверсифи-цируемым является риск, которого избежать невозможно. Он связан с факто­рами, которые влияют на все компании одновременно (инфляция, война, гло­бальные изменения налогообложения, изменения денежной политики и т.п.).

Диверсифицируемый риск — это та часть инвестиционного риска, ко^ торого можно избежать при формировании хорошо диверсифицирован­ного портфеля. Он связан с неблагоприятными событиями в рамках од­ной фирмы, когда последствия этих событий могут компенсироваться за счет хорошей ситуации на других фирмах.

Инвестиционный портфель, который отвечает всем требованиям: га­рантии возврата средств, ликвидности и, прибыльности - является сба­лансированным. Но задача компании состоит не просто в формирова­нии сбалансированного портфеля, а сбалансированного портфеля, удов­летворяющего инвестиционным целям данной конкретной компании. В связи с этим страховые компании, имеющие различные страховые портфели, сформируют и различные инвестиционные портфели, даже используя «дашую методологию управления риском, расчета нормы прибыли и т.д. СледоватНйь^ но, инвестиционная политика страховой организации определяется особен­ностями проводимых ею страховых операций.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Значи­мость деятельности страховых организаций для экономики в целом и для каждого отдельного страхователя породили потребность государствен­ного регулирования инвестиционных операций страховщиков. Объектом такого регулирования являются средства страховых резервов, созданных для покрытия обязательств страховщика перед страхователями. В отече­ственном законодательстве основным документом, регулирующим инве­стиционную деятельность страховых компаний, являются "Правила размеще­ния страховых резервов", утвержденные приказом Минфина РФ от 22.02.99 г. № 1бн. Согласно данному нормативному документу размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсифика­ции, возвратности прибыльности и ликвидности. Рассмотренные принципы являются на сегодня общепризнанными и в мировой практике. Соответствие деятельности страховщика перечисленным принципам так же необходимо, как и выполнение структурных соотношений активов и обязательств, при этом общая стоимость активов должна быть не менее суммарной величины страхо­вых резервов.

Правилами размещения средств страховых резервов определен пере­чень активов, рекомендованных для инвестирования:

1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) векселя байкой;

5) акции;

6) облигации, кроме относящихся к подпунктам 1—-3 настоящего пункта;

7) жилищные сертификаты, кроме относящихся к подпунктам 1—3 настоя­щего пункта;

8) инвестиционные пай паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) долги в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12) недвижимое имущество;

13) доля перестраховщиков в страховых резервах;

14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

15) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;

16) денежная наличность;

17) денежные средства на счетах в банках;

18) денежная валюта на счетах в банках;

19) слитки золота и Серебра;

По согласованию с Министерством финансов РФ в покрытий стра­ховых резервов могут быть приняты активы, не упомянутые выше. В этом случае страховой компании необходимо предоставить экономическое обоснование необходимости, целесообразности и доходности данной операции.

Действующими правилами не предусматривается использование ссу­ды в качестве актива, что снижает привлекательность и конкурентоспо­собность страховщиков. Имея потенциальную возможность концентри­ровать долгосрочный капитал, российские страховые компании должны иметь право на предоставление ссуд под залог недвижимости. Это позволит при­влечь в данный сектор экономики дополнительные источники финансирова­ния в виде средств страховых резервов. Так, например, в Германий, Японии до 50% резервов может быть использовано в секторе кредитования.

Предоставление займов, приобретение основных средств (за исключени­ем объектов недвижимости), осуществление торгово-посреднической деятель­ности и т.п. являются объектами инвестиционных интересов страховщиков и не противоречат принятой мировой практике.

В условиях действующих правил размещения страховых резервов не­обходимо соответствие деятельности страховщика общепринятым принципам, а также выполнение структурных соотношений активов и резервов, при этом общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.

Понятие финансовой деятельности

Финансовая деятельность — неотъемлемая часть деятельности страховых организаций, заключающаяся в выпуске акций и повторном приобретении ранее выпущенных акций, а также выплате дивидендов акционерам. Сюда также входит финансирова­ние за счет займов и погашение задолженностей. Приток поступлений от финансовой деятельности состоит из денежных средств, поступающих от продажи акций, и в принятии на себя долговых обязательств. Отток проис­ходит в результате финансовой деятельности, т.е. при оплате долгов, в том числе налоговых платежей, покупке ранее проданных акций и осуществле­нии выплаты дивидендов.

Специфичность финансовых отношений в страховых организациях обусловлена особенностями организации денежного оборота. Если лю­бое иное предприятие сначала производит затраты, а потом реализует продукцию. То страховщик сначала привлекает денежные ресурсы, а по­том выполняет обязательства перед страхователями. Но как и любое дру­гое предприятие, деятельность страховщика направлена не только на предоставление страховой защиты, но и имеет цель — получение при­были.

Движение денежных средств, происходящее в результате текущей и финансовой деятельности страховых организаций, включает следующие пункты:

• Налоговые платежи и сборы. Один из наиболее крупных денежных оттоков, происходящий в результате финансовой деятельности;

• Изменение счета капитала. Изменение данного счета связано с прове­дением операций с собственными акциями, их приобретением или продажей;

• Обязательства. Все обязательства, исключая резервы убытков, при­былей, расходов на урегулирование и незаработанных страховых премий, рассматриваются в разделе финансовой деятельности. Увеличение таких пассивов является источником денежных средств. Сокращение же означает использование денежных фондов.

Оценка раздела финансовой деятельности показывает способность компании получать финансирование на денежных рынках и рынках ка­питала, а также способность компании отвечать по своим обязательствам.

Текущая страховая, инвестиционная и финансовая деятельность существу­ют не изолированно друг от друга, а на основе взаимосвязи и взаимозависи­мости.

С учетом современного уровня развития страхования, финансов и между­народных стандартов финансового учета предлагается следующаяя класси­фикация внешних денежных потоков.

Денежный поток страховой организации.

Приток Отток
Текущая страховая деятельность
Выручка по операциям страхования и сострахованияВыручка от операций перестрахования Дивиденды к получению Прочие доходы Страховые выплатыВыплаты по операциям перестрахованияОплата персоналуФинансирование предупредительных мероприятийПрочие расходы
Инвестиционная деятельность
Выручка от реализации основных средствПродажа ценных бумагПрочие доходы Вложения в основные средстваВложения в ценные бумагиПрочие расходы
Финансовая деятельность

Привлечение заемных средств

Привлечение средств путем выпуска акцийДивиденды и проценты к получениюФинансовые вложения компаньоновПрочие доходы
Налоговые платежиПогашение кредиторской задолженностиДивиденды и проценты к уплатеВозвращение финансовых вложенийПрочие расходы

С этих позиций строится и финансовая бухгалтерская отчетность страхо­вых организаций. Данный подход соответствует общепринятым бухгалтерс­ким стандартам (ОДАР).