Основные направления отмечают необходимость внедрения новых видов ипотечных ценных бумаг, а также деривативов; создания условий для широкого использования органами местного самоуправления облигаций местных займов для реализации региональных социально-экономических программ; внедрения системы рейтингования субъектов хозяйствования и инструментов фондового рынка независимыми рейтинговыми агентствами, в частности, ведущими международными рейтинговыми агентствами. Кроме того, основные направления предполагают сосредоточение заключения договоров купли-продажи ценных бумаг на фондовых биржах и других организаторах торговли ценными бумагами. В частности, документ предусматривает усовершенствование механизмов открытого размещения ценных бумаг АО на фондовых биржах; установление требований к организаторам торговли ценными бумагами по минимальному объему торгов ценными бумагами на них; приведение законодательства в части создания и функционирования организаторов торговли ценными бумагами в соответствии с директивами ЕС.
В документе также отмечается необходимость создания на основе Национального депозитария Украины центрального депозитария ценных бумаг, контролируемого государством и независимого от влияния финансово-промышленных групп и профессиональных участников фондового рынка; внедрения централизованной, прозрачной и надежной системы учета прав собственности на ценные бумаги; введения единых правил и технологических процедур учета ценных бумаг.
Помимо того, документ предусматривает усовершенствование системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг. В частности, речь идет о раскрытии информации на основе свободного, оперативного, бесплатного доступа инвесторов к информации об эмитентах и профессиональных участниках фондового рынка, а также о введении административной и уголовной ответственности за использование инсайдерской информации во время осуществления операций с ценными бумагами и препятствование в доступе к информации об эмитентах.
Подводя итог всему выше сказанному можно сказать, что основная функция финансового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков с целью организации и расширения производства. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
Суть и главная роль финансового рынка заключается в том, чтоб объединить всех продавцов так, чтоб они были легкодоступны для потенциальных покупателей. Таким образом, если экономика полагается главным образом на взаимоотношения между покупателями и продавцами в распределении ресурсов, то эту экономику можно назвать рыночной. Следует отметить, что Украина в декабре 2005 была всемирно признана страной с рыночной экономикой.
Формирование финансового рынка – очень сложный процесс, охватывающий по времени не один год. Финансовый рынок невозможно ввести волевым путем, издав законодательный акт, его можно лишь постепенно создавать. При этом обязательной предпосылкой реального функционирования финансового рынка является многообразие форм собственности, твердая денежная единица, свободные цены и другие компоненты полноценной рыночной экономики.
Организационные структуры финансового рынка включают различные финансовые институты, такие как финансово-банковские учреждения, страховые компании, но так как самым динамичным элементом финансового рынка является рынок ценных бумаг, то ключевыми среди них являются фондовые биржи, постоянное функционирование которых оказывает существенное влияние не только на сферу финансово-кредитных отношений и денежного обращения, но и в целом на экономическое и социальное развитие страны.
Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование финансового рынка невозможно без регулирующей и контролирующей деятельности государственных органов. В условиях становления финансового рынка и в частности рынка ценных бумаг, функционирование подобных структур приобретает исключительное значение.
Формирование и развитие финансового рынка Украины происходит в достаточно сложных условиях интеграции страны в мировые структуры с одной стороны и острой необходимости защиты национальной финансовой системы от спекуляций – с другой.
О развитии финансового рынка Украины при сравнении с характеристиками рынков других стран свидетельствуют две его особенности:
а) стремительный рост количественных показателей и индикаторов - объемов денежной массы, международных резервов НБУ, ипотечного и потребительского кредитования, капитализации фондового рынка;
б) все еще достаточно слабое интегрирование в мировую финансовую систему - рынок Украины является, безусловно, локальным в международном сравнении.
Прогнозы относительно развития финансового рынка Украины. В ближайшей перспективе наибольшую опасность для рынка представляют: рост цен на энергетические и продовольственные ресурсы, инфляция, концентрация рисков «перегрева» ипотечного и потребительского сегментов внутреннего рынка, а также рынка корпоративных заимствований. В долгосрочной перспективе добавляется политический риск нестабильности института власти. Кроме инфляции, реальными угрозами финансовой стабильности на сегодня следует считать кредитную экспансию и долларизацию отечественной экономики.
Таким образом, финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования рыночной экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств, повышения активности человека как реального собственника.
1.Закон України « Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті» від 23 вересня 1994 р. № 185/94-ВР (зі змінами і доповненнями)// Відомості Верховної Ради України.-2004.-№40
2.Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» від 30 жовтня 1996 р. №448/96-ВР//Відомості Верховної Ради України-1996.-№51.
3.Положение «Об утверждении Положения о регулировании деятельности фондовых бирж и торгово-информационных систем» №9 от 15.01.1997/ГКЦБФР//Официальный вестник Украины. - № 49
4.Закон України «Про внесення змін до закону України «Про цінні папери і фондову біржу» від 3 червня 1999 р. №719-XIV//Офіційний вісник України.-1999.-№26.
5.Закон України « Про банки і банківську діяльність» от 7.12.2000 г. №2121-III//Офіційний вісник України-2000.-№52
6.Закон України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» від 15 березня 2001 р. № 2299-ІІІ// Офіційний вісник України.-2001.-№16.
7.Закон України « Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг» від 12 липня 2001 р. «2664-ІІІ// Офіційний вісник України.-2001.-№32.
8.Закон України « Про фонд гарантування вкладів фізичних осіб» від 20 вересня 2001 р. №2740-ІІІ// Офіційний вісник України.-2001.-№42.
9.Постановление Кабмина от 29.04.2005 р. № 277 «Основные направления развития фондового рынка Украины в 2006-2010 г.»
10. Распоряжение Кабинета Министров Украины от 07.03.2006 № 131 р «Об утверждении плана мероприятий по реализации Основных направлений развития фондового рынка Украины на 2006-2010 г.»
11. Положение «Об утверждении положения о функционировании фондовых бирж» №1542 от 19.12.2006/ ГКЦБФР// Официальный вестник Украины. – 2007. - №5 (02.02.2007). – С. 186
12. Алексеєнко Л.М. Ринок фінансового капіталу: становлення, проблеми та перспективи розвитку : Монографія. – К.: Видав. Дім «Максимум»; Т.: Екон. Думка, 2004.- 424 с.
13. Венгер В.В. Фінанси: навч. Пос. (для студ. Вищ навч. Закл.) В.В. Венгер. – К.:Центр учбової літератури, 2009. – 432 с.
14. Державний комітет статистики України. Электронный ресурс. Официальный сайт. Режим доступа: http://www.ukrstat.gov.ua/
15. Еженедельный Интернет-журнал про финансы, управление активами и методы анализа и прогноза финансовых рынков Берг. Электронный ресурс. Режим доступа: http://berg.com.ua//
16. Зінченко В.О., Теличко Н.А. Фінанси: навч. посіб. у схемах і таблицях для студ. економіч. спец./Вікторія Олегівна Зінченко, Наталія Олександрівна Теличко; Держ. Закл. «Луган. Нац. Ун-т імені Тараса Шевченка».Луганськ. Вид-во ДЗ «ЛНУ імені Тараса Шевченка», 2009.-385 с.
17. Ковальчук С.В., Форкун І.В. Фінанси. Навч. посібник. – Львів. «Новий світ – 2000»,2006.-568 с.
18. Леоненко П.М., Юхименко П.І., Ільєнко А.А. та інші. Теорія фінансів: Навч. Посібник/за загальною ред. О.Д. Василика – Київ: Центр навчальної літератури,2005. – 480 с.