В конце я предлагаю делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности в зависимости от отраслевой специфики а также финансово-хозяйственных условий организации. Анализируя рентабельность, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.
Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот — небольшая прибыль, зато, почти не рискуя. Одним из показателей риска в бизнесе как раз является коэффициент финансовой независимости (U3) — чем ниже его значение, тем в меньшой степени долясобственного капитала увеличивается за счет повышения фактора-коэффициента финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.
Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель, т.е. прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента R5 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.
И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности организации. Коэффициент чистой рентабельности (R3), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если расходы в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R5)нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.
Список использованных источников
1. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (в ред. ФЗ от 07.08.2001 г. № 120-ФЗ, от 21.03.2002 г. №31-Ф3, от 31.10.2002 г. Ш34-ФЗ).
2. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ (в ред. ФЗ от 30.06.2003 г.).
3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (IИ1У-4-99): утв. приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г. № 43н.
4. Приказ Минфина России от 22.07.2003 г. № 67н « О формах бухгалтерской отчетности».
5. Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности: утв. приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н.
6. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: совместный приказ Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) России от 29.01.2003 г. № 10н/03-6/ПЗ.
7. Порядок публикации годовой бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами: утв. приказом Минфина РФ от 13.11.1996г. №101.
8. Астахов В.П. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». - Изд. 6-е, перераб. и доп. - М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издат. центр «МарТ», 2005.
9. Акчурина Е.В., Солодко Л.П. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие. - М.: Изд. «Экзамен», 2004.
10. Бухгалтерский учет: учебник / И.И. Бочкарева (и др.); под ред. Я.В. Соколова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2005.
11. Гмыра Ф.А. Бухгалтерская отчетность организации. – Ростов н/Д Феникс, 2005.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчет-ности: учебное пособие. - М.: Изд. «ДИС», 2004.
13. Ергнова В.А., Клушанцева Г.В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М.: Юрайт, 2005.
14. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): учебное пособие. - М.: ТК Велби, Изд. «Проспект», 2004.
15. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: учебное пособие. - Изд. 5-
ое., перераб. и доп. - М.: ИНФА-М, 2005.
16. Крятова Л.А.Учет расходов, доходов и финансовых результатов; курс лекций. - М.: Московский университет потребительской кооперации, 2004.
17. Куттер М.И., Таранец Н.Ф., Уланова И.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М: Финансы и статистика, 2005.
18. Новодворскнй В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд. «Бухгалтерский учет», 2005.
19. Суганова И.В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.
20. Терентьева Л.Ф., Драгункина Н.В. Бухгалтерская отчётность: практическое пособие. – М.: Изд. «Экзамен», 2006.