Фінансовий результат від операційної діяльності = Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - Податок на додану вартість- Інші вирахування з доходу - Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) + Інші операційні доходи- Адміністративні витрати- Витрати на збут - Інші операційні витрати (3,1)
Оскільки модель мультиплікативна (складові додаються чи віднімаються), то величина зміни кожного фактора буде дорівнювати величині впливу цього фактору на модель в цілому. Іншими словами якщо дохід збільшився на 123346 тис. грн. то і фінансовий результат від операційної діяльності під дією цього фактора збільшився на 123346 тис. грн. В таблиці 4.3 розраховані зміни кожного з факторів. Саме на таку величину вони впливають і на операційний прибуток.
4.3 Коефіцієнтний аналіз фінансово-господарської діяльності
Таблиця 4.4 - Коефіцієнтний аналіз фінансово – господарської діяльності за 2008 рік
| Коефіцієнт | Формула | 2008 | Характеристика |
| Показники майнового стану | |||
| Коефіцієнт зносу основних засобів | р.030 Ф1/р.031 Ф1 | 0,909 | знос основних засобів/початкова вартість |
| Коефіцієнт оновлення основних засобів | збільшення р. 031Ф1/р.031 Ф1 | -0,014 | |
| Частка оборотних виробничих активів у загальній сумі активів | р.100+р.120+р.270 Ф1/р.280 Ф1 | 0,045 | оборотні виробничи активи/активи |
| Коефіцієнт мобільності активів | р.260+р.270 Ф1/р.080 Ф1 | 1,704 | оборотні активи/необоротні активи |
| Показники ділової активності | |||
| Коефіцієнт обортності обігових коштів | р.035 Ф2/р.260 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2) | 0,445 | чистий дохід/оборотні активи |
| Коефіцієнт оборотності запасів | р.035 Ф2/р.100,120,130,140? Ф1 | 4,097 | чистий дохід/запаси |
| Період одного обороту запасів | 365* р.100,120,130,140 Ф1/р.035Ф2 | 89,088 | запаси*365/чистий дохід |
| Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | р.035 Ф2/(р.150-210Ф1 гр.3/2+гр.4/2) | 0,659 | чистий дохід/дебіторська заборгованість |
| Показники рентабельності | |||
| Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком | р.220 Ф2/р.280 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2) | 0,016 | чистий прибуток/пасив |
| Рентабельність власного капіталу | р.220 Ф2/р.380 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2) | 0,048 | чистий прибуток/власний капітал |
| Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком | р.220 Ф2/р.035 | 0,059 | чистий прибуток/чистий дохід |
| Період окупності капіталу | р.280 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2) /р.220 Ф2 | 62,523 | пасив/чистий прибуток |
| Показники фінансової стійкості | |||
| Власні оборотні кошти (ВОК) | р.380 ф1+р430Ф1+р.480 ф1-080р. Ф1 | 614996 | Власний капітал +Довгострокові зобовязання +Забезпечення витрат і платежів - Оборотні активи |
| Маневреність робочого капіталу | р.100-140 Ф1/(р.260 Ф1-р .620 Ф1) | 0,504 | грошові кошти та їх еквіваленти/робочий капітал |
| Коефіцієнт фінансової незалежності | р.380 Ф1/р.640 Ф1 | 0,300 | власний капітал/пасив |
| Показник фінансового лівериджу | р.480 Ф1/р.380 Ф1 | 0,662 | Довгострокові зобовязання/власний капітал |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | р.380 Ф1+430 Ф1+р.630/р.480 Ф1+р.620 | 0,410 | власний капітал/позиковий капітал |
| Показники ліквідності | |||
| Коефіцієнт покриття | р.260 Ф1/р.620 Ф1 | 1,352 | оборотні активи/поточні зобовязання |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | р.260 - (р.100-140) Ф1/р.620 Ф1 | 1,174 | оборотні активи - запаси/поточні зобовязання |
| Коефіцієнт миттєвої ліквідності | р.230+р.240 Ф1/р.620 Ф1 | 0,003 | грошові кошти та їх еквіваленти/поточні зобовязання |
Аналізуючи показники стану основних засобів слід відзначити величину коефіцієнту зносу 0,909 що є негативним показником, коефіцієнт оновлення має невелике від’ємне значення, що свідчить про відсутність оновлення обладнання. Частка оборотних виробничих активів є дуже низькою. Проте такий стан пояснюється специфікою діяльності підприємства.
Показники ділової активності підприємства є середніми, що знову таки пояснюється специфікою діяльності підприємства. Показники рентабельності підприємства є низькими. Коефіцієнт фінансової незалежності також низький Показники ліквідності є досить значними, окрім коефіцієнту миттєвої ліквідності.
4.4 Визначення типу фінансової стійкості
Таблиця 4.5- Визначення типу фінансової стійкості підприємства
| 2009 | ||
| Власні оборотні засоби | р.380 Ф1 – р. 080Ф1 | -328005 |
| Власні оборотні засоби довгострокові джерела формування запасів | р.380 Ф1 – р. 080 Ф1+р.480 Ф1 | 610794 |
| Величина основних джерел фінансування | р.380 Ф1 – р. 080 Ф1+р.480 Ф1+р.500Ф1 | 1195604 |
| Фс | р.380 Ф1 – р. 080Ф1 – р.100-140Ф1 | -542497 |
| Фс+д | р.380 Ф1 – р. 080 Ф1+р.480 Ф1- р.100-140Ф1 | 396302 |
| Фо | р.380 Ф1 – р. 080 Ф1+р.480 Ф1+р.500Ф1- р.100-140Ф1 | 1195604 |
На основі цих даних розраховується трьох компонентний показник S
S =(Фс;Фс+д;Ф0)
Там где Ф>0 ставимо 1, де менше 0 – ставимо 0
S =(1;1;1) – абсолютна фінансова стійкість
S =(0;1;1) – нормальна фінансова стійкість
S =(0;0;1) – нестійкий фінансовий стан
S =(0;0;0) – кризова фінансова стійкість
Таким чином маємо ситуацію S =(0;1;1) – нормальна фінансова стійкість.
4.5 Визначення операційного та операційно-фінансового циклу підприємства
Таблиця 4.6 Розрахунок операційного і фінансового циклу підприємства
| 2008 | ||
| Коефіцієнт обороту запасів | р.040Ф2/(р.100-140) (ре.3Ф1/2+ре.4Ф1/2) | 3,390 |
| Період обороту запасів | 365/коефіцієнт обороту запасів | 107,666 |
| Коефіцієнт обороту деб. Заборгованості | р.035Ф2/(р.150-210)(ре.3/2+ре.4/2) | 0,660 |
| Період обороту деб. Заборгованості | 365/період обороту деб. Заборогованості | 553,403 |
| Коефіцієнт обороту кредиторської заборгованості | р.040Ф2/(р.530)(ре.3/2+ре.4/2) | 7,450 |
| Період обороту редиторської заборгованості | 365/період обороту кред. Заборгованості | 48,991 |
| Період операційного циклу | Період обороту запасів+Період обороту деб. Заборгованості | 661,069 |
| Період фінансового циклу | Період операційного циклу – період оброту кред. Заборгованості | 612,078 |
Отже підприємство характеризується значним фінансовим і операційним циклом.
4.6 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства
Таблиця 4.7. Розрахунок показників моделей оцінки банкрутства
| 2008 | |
| Модель Альтмана | 1,197 |
| Х1 | 0,130 |
| X2 | 0,082 |
| Х3 | 0,130 |
| Х4 | 0,430 |
| Х5 | 0,238 |
| Модель Таффлера | 0,254 |
| Х1 | 0,028 |
| Х2 | 0,716 |
| Х3 | 0,500 |
| Х4 | 0,238 |
| Модель Ліса | 0,069 |
| Х1 | 0,630 |
| Х2 | 0,259 |
| Х3 | 0,082 |
| Х4 | 0,429 |
Згідно з моделлю Альтмана:
Таблиця 4.8. Характеристика моделі Альтмана
| Значення показнику | Ймовірність банкрутства |
| До 1,8 | висока |
| 1,81-2,67 | не можна однозначно визначити |
| 2,67 і вище | низька |
Згідно з розрахованими коефіцієнтами ймовірність банкрутства за моделлю Альтмана досить висока.
Нормативне значення за моделлю Тафлера складає 0,3. Згідно з цією моделлю підприємство має схильність до банкрутства (0,254 – розрахункове значення).
Нормативне значення за моделлю Ліса складає 0,037, показники підприємства вищі за норматив. Таким чином згідно з цими моделями є ймовірність банкрутства підприємства.
висновок
Активи - ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких, як очікується, приведе до надходження економічних вигод у майбутньому.
У балансі активи підприємства розміщені у трьох розділах:
I розділ- необоротні активи;
II розділ – оборотні активи;
III розділ- витрати майбтніх періодів.
Пасиви підприємства (тобто джерела фінансування його активів) складаються з власного капіталу і резервів, довготермінових зобов'язань, поточних зобов'язань та кредиторської заборгованості. [5]
Згідно з ПСБО 2 надається таке визначення складових балансу:
Власний капітал - частина в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов'язань.
Завдання управління активами підприємства можна поділити на завдання управління оборотними і необоротними активами.
Основне завдання управління необоротними активами полягає у забезпеченні своєчасного оновлення основних виробничих фондів та високої ефективності їх використання. Можливості оперативного управління необоротними активами незначні.