Увеличивается удельный все дебиторской задолженности в общей структуре оборотных активов предприятия (с 35% в 2003г. до 48% в 2004г.) что свидетельствует об ухудшении дебиторской политики предприятия.
Относительно пассивов предприятия, то тут прослеживаются тенденции с предыдущего периода: наблюдается значительное уменьшение собственного капитала предприятия (на 1958 тыс. руб. или 58,1%), данное уменьшение произошло за счет уменьшения величины нераспределенной прибыли (уменьшилась на 1928 тыс. руб. или 58,1%); заемный капитал увеличился на 2688 тыс. руб. или 83,9%. Таким образом можно сделать вывод, что предприятие практически живет «в долг».
Проведем оценку показателей платежеспособности и ликвидности предприятия. Для того, чтобы оценить ликвидность ОАО «Мост» необходимо рассчитать ряд специальных показателей – коэффициентов (табл. 3.3).
Таблица 3.3
Показатели ликвидности ОАО «Мост»
| № п/п | Показатель | Формула для расчета | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Коэффициент покрытия | Текущие активы / Текущие пассивы | 2,93 | 1,20 | 0,83 |
| 2 | Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность | 2,87 | 0,92 | 1,16 |
| 3 | Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства / Текущие пассивы | 0,06 | 0,02 | 0,02 |
Коэффициент покрытия характеризует достаточность оборотных средств для погашения долгов на протяжении года. При значении коэффициента < 1 предприятие имеет неликвидный баланс. Если значении коэффициента ≥ 1 предприятие своевременно ликвидирует долги. У ОАО «Мост» данный показатель не соответствовал нормативному только в 2004г. (0,83).
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности показывает способность рассчитаться с кредиторами за счет дебиторов на протяжении одного года. Рекомендованное значение данного показателя соответствует единице. Как видим, в анализированном периоде его значение не соответствовало нормативному только в 2003г. (0,92).
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует готовность предприятия немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность. Его нормативное значение = 0,2-0,35. У ОАО «Мост» данный показатель находится ниже критического уровня, что свидетельствует о неспособности предприятия покрыть свои текущие обязательства в кратчайшие сроки.
Расчет коэффициентов, которые характеризуют платежеспособность предприятия приведен в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Показатели платежеспособности ОАО «Мост»
| № п/п | Показатель | Формула для расчета | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Маневренность рабочего капитала | Запасы / Рабочий капитал | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 2 | Коэффициент финансовой независимости (автономии) | Собственный капитал / Пассивы | 0,90 | 0,63 | 0,37 |
| 3 | Коэффициент финансовой стабильности | Заемный капитал / Пассивы | 8,71 | 1,68 | 0,58 |
| 4 | Коэффициент финансовой стойкости | Собственный капитал + долгосрочные обязательства / Пассивы | 0,90 | 0,63 | 0,37 |
Маневренность рабочего капитала характеризует часть запасов в собственных оборотных средствах. Направление позитивных изменений данного показателя – уменьшение, увеличение запасов приводит к замедлению оборотности оборотных средств, в условиях инфляции - к привлечению дорогих кредитов, которые уменьшают платежеспособности предприятия. У анализируемого предприятия данный показатель равняется нулю.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает возможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов. Его значение должно быть ≥ 0,5. У анализируемого предприятия данный показатель находится в норме в 2002 и 2003г., в 2004г. его значение опустилось до 0,37, что ниже нормативного.
Коэффициент финансовой стабильности иллюстрирует обеспеченность задолженности собственными средствами. Превышение собственных средств над заемными свидетельствует о финансовой стойкости предприятия. Нормативное значение показателя >1. Данный коэффициент у предприятия находится в нормативных пределах, до 2003г..
Коэффициент финансовой стойкости показывает часть стабильных источников финансирования в их общем объеме. Он должен быть в границах 0,85-0,90. У ОАО «Мост» относительно данного показателя наблюдается стабильная тенденция к уменьшению и нормативным значениям он соответствовал только в 2002г..
Резюмируя изложенный выше материал, можно сделать общий вывод о том, что в 2004г. произошло резкое ухудшение показателей ликвидности и платежеспособности предприятия..
Обобщающим показателем оценки финансового состояния является анализ финансовых результатов (таблица 3.5).
Таблица 3.5
Анализ финансовых результатов предприятия ОАО «Мост»
| № п/п | Показатель | Период | Изменения за период | ||
| 2004 | 2003 | тыс. руб. (гр.1-гр.2) | % | ||
| а | б | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Чистый доход (выручка) от реализации продукции | 24799 | 1658 | 23141 | 1395,7 |
| 2 | Себестоимость реализованной продукции | 25598 | 2421 | 23177 | 957,3 |
| 3 | Валовая прибыль от реализации | -799 | -763 | -36 | 4,7 |
| 4 | Операционные доходы | 5 | 205 | -200 | в 41 раз |
| 5 | Операционные расходы | 1102 | 520 | -379 | 268,8 |
| 6 | Чистая прибыль | -1896 | -1078 | -818 | -43,1 |
Основываясь на проведенном в таблице 3.5 анализе можно сделать вывод об значительном ухудшении финансовых результатов предприятия в 2004г., что в дальнейшем может привести к банкротству предприятия.
Анализ деловой активности за период 2001-2003гг. проведен в таблице 3.6
Таблица 3.6
Анализ деловой активности ОАО «Мост»
| Показатель | Формула для расчета | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Фондоотдача | Чистая выручка / Основные производственные фонды | 0,35 | 0,33 | 5,26 |
| Коэффициент оборотности оборотных средств (обороты) | Чистая выручка / Оборотные средства | 0,32 | 0,76 | 6,43 |
| Период одного оборота оборотного средств (дней) | 360// Коэффициент оборот. оборотных средств | 1130,93 | 471,39 | 56,01 |
| Коэффициент оборотности запасов (обороты) | Себестоимость / Средние запасы | 0,65 | - | 11,38 |
| Период одного оборота запасов (дней) | 360// Коеф. обор. запасов | 555,56 | - | 31,64 |
| Коэффициент оборотности дебиторской задолженности (обороты) | Чистая выручка / Средняя дебиторская задолженность | 0,66 | 0,78 | 18,13 |
| Период погашения дебиторской задолженности (дней) | 360/Коеф. обор. деб. зад. | 543,82 | 460,75 | 19,86 |
| Период погашения кредиторской задолженности (дней) | Средняя кредиторская задолженность * 360 / Себестоимость реализации | 1377,78 | 110,04 | 45,03 |
| Операционный цикл | Сумма периодов оборота запасов и дебиторской задолженности | 556,22 | - | 49,77 |
| Финансовый цикл | Период операционного цикла - Период погашения кредиторской задолженности | -821,56 | - | 4,74 |
Фондоотдача показывает сколько выручки приходится на единицу основных фондов. Направление позитивных изменений показателя – увеличение, что и наблюдается у анализируемого предприятия.