Понятие и структура финансового рынка (стр. 2 из 6)

3. финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления. Содержание этой функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

4. воздействие на денежное обращение. Содержанием этой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Важная роль в функционировании финансового рынка, как развитого, так и развивающегося, принадлежит системе его государственного регулирования. Она отличается по типам и видам рынков, но в последние годы происходит существенное сближение государственного регулирования финансовых рынков развитых и развивающихся стран. Нередко система государственного регулирования фондового, кредитного и страхового рынков включает совокупность специально созданных для этого государственных структур и негосударственных (подконтрольных правительству либо общественных) организаций.

Таким образом, можно отметить следующее: основной особенностью российского финансового рынка являются высокие темпы его развития, по многим показателям опережающие развивающиеся рынки других стран. Тем не менее, его функционирование до сих пор сопряжено с рядом проблем:

1. Недостаток ресурсной базы. Наиболее острой формой проявления дефицита ресурсной базы финансового рынка является кризис ликвидности, который периодически испытывает мировой рынок. В России одним из путей решения этой проблемы могло бы стать инвестирование в национальную экономику избыточно накопленной части средств государственных финансовых резервов и фондов.

2. Пассивность населения как субъекта финансового рынка. В рыночно развитых странах домашние хозяйства являются активными участниками фондового, кредитного и страхового рынков, чего нельзя сказать о населении России. Существует несколько причин, одна из главнейших – недоверие к частным финансовым организациям.

3. Отсутствие крупных, по сравнению с развитыми рынками, финансовых посредников, имеющих конкурентоспособную капитальную базу и способных брать на себя крупные финансовые риски и эффективно управлять ими.

4. Несовершенство ценообразования на финансовом рынке, в том числе с позиций справедливости для клиентов и непрозрачности информации.

5. Высокая степень рисков, вытекающая из комплекса перечисленных выше проблем.

Исходя из перечисленных проблем, можно вывести следующие стратегические направления развития российского финансового рынка, позволяющие приблизить его к развитому состоянию. Это: повышение доверия инвесторов к финансовым институтам и организациям, снижение уровня финансовых рисков, совершенствование ценообразования и другие. Реализация этих приоритетов может быть обеспечена путем решения следующих задач:

1. Стабильное и долговременное развитие экономики на инновационной базе;

2. Совершенствование системы прав вкладчиков, застрахованных лиц и инвесторов;

3. Укрепление доверия к банковской, страховой и иной негосударственной системе услуг финансового характера;

4. Создание стимулов для привлечения сбережений населения;

1.2. Структура финансового рынка

В зависимости от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. В приложении 1 приведена одна из возможных классификаций. Можно дать краткую характеристику приведенных на схеме рынков.

Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относятся:

· Иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных ли расчетных денежных единицах);

· Ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

· Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг)[3];

В качестве субъектов валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Объект валютного рынка – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).

При проведении операций с объектами валютного рынка субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютно-финансовых отношений.

Рынок золота – это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота, как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса или промышленного потребления.

В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструменты составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше 5 лет) относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.

Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынком капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.

Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги. То эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.

Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении этой организацией.

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).

В деятельности экономических субъектов для обеспечения их текущей ликвидности важную роль играет рынок денежных средств, называемый также денежным рынком и имеющий, в свою очередь, несколько сегментов (рис. 1).

Рис. 1. Основные сегменты рынка денежных средств

Прежде всего, следует упомянуть о дисконтном рынкекак обобщающей характеристике рынка, на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются центральный банк и коммерческие банки.

Важным сегментом денежного рынка является рынок межбанковских кредитов(МБК), на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО».

Рынок евровалютпредставляет собой часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах. Евровалюта – общее понятие для обозначения валют, которые имеют хождение вне страны – эмитента, то есть широко используются на международных рынках при кредитных, депозитных и других операциях[4].

Примером инструментов, обращающихся на рынках евровалют, являются синдицированные кредиты сроком от 3 до 6 месяцев, предоставляемые синдикатами банков из разных стан в одной из евровалют.

В развитых странах существует также рынок депозитных сертификатов. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.