Риск страны. Неудача в получении ожидаемого платежа из-за вмешательства правительства, связанного с несостоятельностью финансовых организаций, относится к риску кредитоспособности.
Риск страны связан с вмешательством правительства в работу валютного рынка и исходит от казначейства и кредитного органа, которые несут общую ответственность. За пределами экономически развитых стран вмешательство в валютные операции все еще широко распространено. Трейдерам важно знать и быть в состоянии противостоять любым деструктивным ограничениям свободных финансовых потоков. Если это возможно, ситуация может быть вполне управляемой, хотя торговать несвободной валютой желающих сегодня мало.
Глава III
Рынок Forex в Кыргызской Республике
3.1 Дилинг Центры в Кыргызской Республике
Кыргызская Республика значительно отстает от ряда других стран, участвующих на международном валютном рынке. Рынок Forex у нас достаточно не развит. В настоящее время работает только два официальных дилинг центра, которые предоставляют услуги выхода на мировой валютный рынок через Интернет: дилинг центры (ДЦ) «Forex» и «FX Merit», в то время как в странах, активно участвующих в сделках на рынке официально действуют десятки аналогичных центров.
ДЦ FOREX был создан в 2001 году и расположен в столице нашей республике в г.Бишкек. В настоящее время с развитием современных технологий связи стало возможно участие на рынке FOREX большого числа мелких инвесторов. ДЦ FOREX предлагает доступ на рынок, как частным инвесторам, так и юридическим компаниям.
Открытие данного центра стало возможным, благодаря основной поддержки американского банка «Commerce Bank and Trust», который предоставляет услуги по работе на рынке Forex для жителей всего центральноазиатского региона.
ДЦ FOREX предоставляет возможность обучиться основам валютного рынка всем желающим для дальнейшей работы на рынке.
Как известно, работа на международном валютном рынке FOREX не имеет каких-либо территориальных ограничений – работать можно из любой точки мира, имея Интернет и компьютер. ДЦ предоставляет возможность работать из собственного Дилинг Зала c торговой площадкой, включающей в себя необходимое количество компьютеров последнего поколения оснащенных ведущими программами технического анализа (Omega Research ProSuite 2000, MetaStock, ElWave) и торговыми терминалами Commerce Bank & Trust (USA, Boston) для совершения сделок.
Как мы видим, данный ДЦ использует одни из последних программ, благодаря которым можно проводить технический анализ. Также имеется возможность торговать на рынке Forex, используя как интерфейс Интернет Броузера так и независимую программу для торговли ICTS. Все эти программы широко используются в мировой практике.
ДЦ «FX Merit» использует примерно те же технологии, что и ДЦ «Forex».
Мы уже поняли, что развитие технологий и различных автоматизированных систем, ну и, конечно же, Интернета, позволяет быть участниками рынка не только банки и большие брокерские фирмы, но и мелкие частные инвесторы. Эти дилинг центры могут стать толчком для дальнейшего распространения и информирования о механизме рынка Forex среди мелких частных инвесторов.
3.2 Перспективы развития рынка Forex в Кыргызстане
В целом информации о рынке Forex в Кыргызстане нет и ее быть не может. Этот рынок у нас практически абсолютно не развит. Но, изучив рынок, я сделала следующие выводы о рынке Forex в Кыргызстане.
Как уже было сказано, у нас работает только 2 дилинг центра, но помимо них действует еще множество мелких «частных центров», которые занимаются этой деятельностью неофициально, но они в любом случае прогорают. В первую очередь это связано с очень маленьким числом людей, желающих играть на этом рынке. По неофициальным данным в Бишкеке людей, действительно заинтересованных и играющих на рынке Forex, не более тысячи. Это в основном молодежь до 35 лет. И даже эта маленькая группа людей не имеет возможности полностью «влиться» в весь процесс функционирования рынка. Причиной этому является большая сумма денег, необходимая для игры на рынке. Согласно крупным дилерским офисам, конторам других стран, стартовый капитал должен составлять не менее 20000 $. Тогда возникает вопрос: как же тогда реализуют свою работу дилинг центры в Бишкеке? Работа дилинг центров основана на следующем принципе.
Наши дилинг центры не являются прямыми трейдерами или маркет- мейкерами. Они в обязательном порядке сотрудничают с другими конторами (в основном московскими), которые в свою очередь сотрудничают еще с какими-либо дилинговыми конторами. Таким образом, игра проходит через «n-ые руки». Данный механизм, в свою очередь, влечет за собой большие проценты за транзакции. Эти проценты дилинг центры, естественно, снимают со своих клиентов, что не устраивает последних. Таким образом, сами клиенты не могут являться прямыми участниками (трейдерами) рынка Forex. А определенная сумма накапливается за счет нескольких клиентов, каждый из которых вносит часть денег из необходимого стартового капитала. Таким образом, видно, что частные, мелкие инвесторы нашей республики не имеют возможности являться реальными участниками рынка за счет больших процентов за транзакции и недостатка денег для даже самых мелких сделок.
Люди, занимающиеся этим видом деятельности в течение долгого времени, заключают сделки через европейские (так как они считаются самыми дешевыми) или московские центры. Эти конторы являются непосредственными участниками рынка Forex. А с нашими конторами они даже не пытаются сотрудничать, так как это не выгодно и конторы прогорают.
Наши банки и фонды не имеют возможности участвовать на рынке по тем же причинам: нет финансовых ресурсов. Экономика нашей страны находится на слишком низком уровне, чтобы выделять деньги банкам для игры на рынке Forex. Но в пример здесь можно привести соседнюю республику Казахстан. Президент Казахстана профинансировал первоклассных специалистов по игре на рынке, которые смогли увеличить капитал в n раз, что, конечно же, благоприятно повлияло на бюджет страны в целом. Может со временем мы тоже сможем провести такую тактику?
Еще одна причина, по которой у нас не развит рынок Forex – это нехватка профессионалов в области игры на рынке. В нашей стране отсутствуют действительно грамотные трейдеры, «игроки», которые смогли бы поставить этот вид деятельности на действительно высокий уровень. А уровень обучаемости игры на данном рынке в Кыргызстане очень низкий.
Таким образом, я считаю, что в Кыргызской Республике, на данный момент и в ближайшей перспективе, нет никаких возможностей выхода на рынок Forex. Пока не изменится политическая, экономическая ситуации, пока не появятся квалифицированные кадры (профессиональные игроки), рынок Forex будет оставаться для нас «пространством, в которое заперты все двери». У нас есть лишь слабые надежды на тех несколько сотен, которые действительно движут, пусть и в незначительной степени, весь этот финансовый поток рынка.
Теперь, когда мы разобрались что же такое рынок Forex, многие также будут продолжать утверждать, что это игра, а не бизнес, а другие – наоборот. Но я, проанализировав все вышеизложенное, могу сказать, что рынок Forex – это не рулетка в казино, а четко продуманные действия, последовательные шаги, которые совершаются на основе технических и фундаментальных анализов, которые в свою очередь требуют внимательного и тщательного изучения не только динамики цены, объема и других внутренних показателей, но также и политической, социальной и экономической сторон различных стран, участвующих в этом сложном механизме функционирования рынка. Но, не смотря на все это, рынок Forex отчасти все же остается игрой. Но игрой, требующей необходимый опыт и знания, которые служат неотъемлемой частью успешной сделки, как начинающего, так и профессионального трейдера или инвестора. Успешное прогнозирование курсов зависит от глубокого исследования рынка. И при успешной торговле этот рынок может стать гарантированным стабильным доходом.
А для успешной торговли можно выделить следующие основные слагаемые:
- правильное прогнозирование направления движения курсов валют;
- минимизация потерь при неблагоприятном движении рынка;
- грамотное управление капиталом, задействованным в операциях.
Что примечательно, рынок Forex – это один из рынков, в котором могут участвовать все желающие при наличии свободных денежных средств, а легкий доступ к нему через мировую интерактивную сеть делает этот рынок привлекательным для многих инвесторов.
Также характерной особенностью рынка являются: ликвидность, гибкое регулирование организации торговли, стоимость и направленность рынка.
Что касается Кыргызской Республики, то у нас, на данный момент и в ближайшей перспективе, нет никаких возможностей выхода на рынок Forex. Пока не изменится политическая, экономическая ситуации, пока не появятся квалифицированные кадры (профессиональные игроки), рынок Forex будет оставаться для нас «пространством, в которое заперты все двери».
Влияние фундаментальных факторов на изменение курса национальной валюты.
| Название показателя | Степень важности | Изменение показателя | Изменение курса нац. валюты |
| Дефицит торгового баланса (Trade deficit) | 1 | рост | снижение |
| Дефицит платежного баланса (Payment deficit) | 1 | рост | снижение |
| Индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (PPI) | 1 | рост | снижение |
| Официальные учетные ставки (репо, ломбардная и т.п.) | 1 | рост | рост |
| Валовой национальный продукт (GDP) | 1 | рост | рост |
| Безработица (Unemployment) | 1 | рост | снижение |
| Данные по денежной массе (М4, М3, М2, М1, М0) | 1 | рост | снижение |
| Выборы президента или парламента | 1 | рост | - |
| Размеры розничных продаж (Retail sales) | 2 | рост | рост |
| Жилищное строительство (Housing starts) | 2 | рост | рост |
| Величина заказов (Orders) | 2 | рост | рост |
| Индекс производственных цен (Producer price) | 2 | рост | снижение |
| Индекс промышленного производства (Industrial production) | 2 | рост | рост |
| Производительность в экономике (Productivity) | 2 | рост | рост |
| Форвардные курсы валюты | 3 | ||
| Фьючерсные курсы валют | 3 | ||
| Эффективный обменный курс | 3 | ||
| Депозитные ставки (Deposit repos) | 3 | ||
| Индексы акций (DJI, NIKKEY, DAX, FTSE) | 3 | рост | рост |
| Цены государственных облигаций (T-bills, T-bonds) | 3 | рост | рост |
1. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник, СПб, Изд-во СПбГУ, 1997
2. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей- М.:»Прогресс», 1992
3. Пискулов Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга.- М.: Инфра-М, 1996
4. Платонова И. Н. (ред.) Валютный рынок и валютное регулирование. - Москва: БЕК, 1996
5. Поляков В. П., Московкина Л. А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. -М.: Инфра-М,1996
6. Сакс Дж., Ларрен Ф. Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996
7. Сорос Дж. Алхимия финансов. - М.: Инфра-М, 1996
8. Хэррис Дж. М. Международные финансы.- М.: "Филинъ", 1996.
9. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. -М.: «ЮНИТИ», 1997
10. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л.Дж. Мировые финансы. -М.: «ДеКА», 1998
11. Спекулянт. Журнал. М.: «Акмос-Медиа», январь - март 2001,
12. Frumkin N. Guide to Economic Indicators. - M.E.Sharpe Inc,New York, London, 1990
13. Frumkin N. Tracking America's Economy. - M.E.Sharpe Inc, New York, London, 1992
14. Grabbe J.O. International Financial Markets. - Prentice Hall, Engl. Cliffs, New Jersey, 1994
15. Holden K., Peel D.A., Thompson J.L. Economic forecasting: an introduction. - Cambridge Univ. Press, 1990
16. www.forex.kg
17. www.frx.chip_tuner.ru