Смекни!
smekni.com

Политика повышения финансовой устойчивости предприятия (стр. 3 из 4)

В 2008 году произошло улучшение основных показателей результатов деятельности Общества.

Показатель прибыли до уплаты налогов в 2008 году составил 23584 тыс. руб., что выше уровня прошлого года на 150 %. Такая динамика объясняет увеличение рентабельности реализованной продукции с уровня 3% до 16%. За рассматриваемый период чистая прибыль Общества возросла на 292% до уровня 17498 тыс.руб.

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Далее представим расчеты финансовых показателей деятельности предприятия за анализируемый период. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. По состоянию на начало и конец отчетного периода структура баланса характеризуется следующими относительными показателями финансовой устойчивости, расчет которых представлен в таблице 2

Таблица 2. Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Нуринвестхолдинг»

Показатель 2007 2008
значение абсолютное изменение темп прироста, %
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации), Кзс 0,49 0,42 -0,07 -13,65
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, Косс 0,77 0,83 0,06 7,96
Коэффициент финансовой независимости, Кфн 0,67 0,70 0,03 4,71
Коэффициент финансирования, Кф 2,03 2,36 0,32 15,81
Коэффициент финансовой устойчивости, Кфу 0,80 0,88 0,08 10,02
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, Км 0,82 0,63 -0,19 -23,14

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. В рассматриваемом периоде значение коэффициента уменьшилось на 0,07 (с 0,49 до 0,42), что говорит о росте финансовой устойчивости ОАО «Нуринвестхолдинг», объем заемного капитала меньше чем объем собственного, таким образом, зависимость предприятия от внешних источников финансирования сокращается.

На основании коэффициента обеспеченности собственными источниками структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании. В начале рассматриваемого периода коэффициент был равен 0,77, а в конце 0,83. Такая динамика говорит о том, что на ОАО «Нуринвестхолдинг» наблюдается рост собственных оборотных средств, что увеличивает финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала, в общем, его объеме. Этот показатель указывает на зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Рост такого коэффициента говорит об увеличении независимости предприятия, сокращение – характеризует противоположную тенденцию. На исследуемом предприятии в рассматриваемый период наблюдается рост этого коэффициент на 0,03 что говорит об увеличении финансовой независимости фирмы.

Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственного и заемного капитала. Рост такого коэффициент говорит об укреплении финансовой устойчивости. В данном случае коэффициент увеличивается в 2008 году на 0,33. Такая динамика согласуется с общей тенденцией повышения стабильности на предприятии.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, насколько активы предприятия профинансированы из собственных источников (собственного капитала и долгосрочного заемного). Рост такого коэффициент говорит об укреплении устойчивости предприятия. На данном предприятии наблюдается его рост с 0,8 до 0,88 в конце рассматриваемого периода.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом, это – показатель, характеризующий способность предприятия приспосабливаться к изменяющимся условиям среды. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. В нашем случае, динамика этого коэффициента отрицательна, в конце отчетного периода он приобретает значение 0,63.

Итак, в целом можно говорить о положительной динамике относительных показателей финансовой устойчивости анализируемого предприятия. Это значит, что за период с 2007 по 2008 год наблюдается укрепление финансового состояния фирмы.

Далее проведем расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. На основании результатов расчетов определим тип финансовой устойчивости предприятия. Динамику показателей представим в таблице 3.

Таблица 3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель 2007 2008
значение абсолютное изменение темп прироста, %
Материальные оборотные средства, ЗЗ 15 231 19 680 4 449 29
Собственные оборотные средства, СОС 4 102 758 3 164 381 -938 377 -23
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (функционирующий капитал), СДИ (КФ) 5 590 732 4 402 980 -1 187 752 -21
Основные источники формирования запасов и затрат, ОВИ 6 266 694 5 061 491 -1 205 203 -19
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, ±Фс 4 087 527 3 144 701 -942 826 -23
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, ±Фт 5 575 501 4 383 300 -1 192 201 -21
Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов и затрат, ±Фо 6 251 463 5 041 811 -1 209 652 -19
Вектор финансовой ситуации: - - - -
S(±Фс ) 1 1 - -
S(±Фт ) 1 1 - -
S(±Фо ) 1 1 - -

В данном случае на рассматриваемом предприятии S2007={1,1,1} – это значит что в 2007 году предприятие характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью. Аналогичная ситуация наблюдается и в 2008 году, так как S2008={1,1,1}. Итак, в результате анализа тип финансовой устойчивости и в 2007 и в 2008 году можно определить как «абсолютно устойчивое состояние».

3.4 Пути повышения финансовой устойчивости.

Для улучшения финансовой устойчивости ОАО «Нуринвестхолдинг» могут быть предложены следующие мероприятия:

- реструктуризацией краткосрочной кредиторской задолженности в долгосрочную. Это возможно путем рефинансирования обязательств с использованием заемных источников «длинных денег», например, облигационных займов, или долгосрочных банковских кредитов;

- возможно сокращение дебиторской задолженности и увеличение объемов высоколиквидных активов, достижимое при использовании договора цессии, или схемы факторинга – в таком случае часть активов предприятия перерастет из менее ликвидной в более ликвидную форму, что улучшит платежеспособность предприятия в коротком периоде;

- основная проблема предприятия – дефицит собственных оборотных средств. Эта проблема может быть решена путем увеличения их объема, либо путем ускорения их оборачиваемости. В данном ключе уместно продублировать указанные выше рекомендации использования механизмов факторинга для перевода активов в более ликвидную форму, а также особо стоит подчеркнуть необходимость предприятия изменить практику осуществления расчетов, которая не лучшим образом влияет на спрос. Однако необходимо подчеркнуть, что практикуемый комбинатом порядок расчетов сдерживает рост краткосрочной дебиторской задолженности, поэтому реализация такой меры должны производиться в разумных пределах.

В целом же предприятие финансово устойчиво как на начало периода, так и не его конец. Стоит отметить сокращение абсолютных показателей, которые, однако, все равно остаются положительными, т.е. в пределах нормы. При этом относительные показатели имеют положительную динамику.

Заключение

Финансовая устойчивость фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его устойчивости. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ устойчивости предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.