Финансы и кредит 11 (стр. 2 из 3)

Требования, предъявляемые к клиринговой организации. Клиринговая организация осуществляет свою деятельность на основе разработанных ею правил, которые должны быть утверждены федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Если клиринговая организация одновременно осуществляет и расчеты по сделкам с ценными бумагами, то она обязана сформировать в установленных размерах специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

В соответствии с понятием «клиринговая деятельность» процедура клиринга состоит из трех частей:

1) сбор исходной информации, ее сверка и в случае наличия расхождений в информации, полученной от противоположных сторон сделки, проведение ее корректировки;

2) подготовка бухгалтерских документов на основе исходной информации о сделках; данная информация необходима, чтобы провести соответствующие перечисления денежных средств с банковских или иных расчетных счетов участников рынка и перерегистрации прав собственности на передаваемые в связи с этим ценные бумаги;

3) проведение зачета взаимных требований участников рынка друг перед другом по денежным платежам и поставкам каждой ценной бумаги. Процедура зачета позволяет резко сократить потоки денег и перемещения ценных бумаг между участниками рынка, поскольку в этом случае осуществляются лишь движение итоговых денежных сумм и сальдированное перемещение ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием.

Депозитарная деятельность - это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Хранение сертификатов ценных бумаг, или ценных бумаг в документарной форме, как самостоятельный вид деятельности, не является профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг и может осуществляться другими его участниками. Например, часто документарные ценные бумаги хранятся в личных (индивидуальных) банковских сейфах, т.е. такого рода услуга является межрыночной, поскольку всегда существует потребность в хранении (сохранении) самых разнообразных материальных ценностей. Хранить ценности можно и на складе, и в коммерческом банке, и в юридической конторе, и в музее и т.п.

В современных условиях, когда большинство эмиссионных ценных бумаг выпускается в бездокументарной форме, депозитарная деятельность представляет собой в основном оказание услуг по учету и переходу прав (собственности) на ценные бумаги.

Депозитарий - это в большей степени участник вторичного рынка ценных бумаг в отличие от регистратора, который по преимуществу является участником первичного рынка. Дело в том, что реестродержатель отвечает за фиксацию отношений между эмитентом и инвесторами, ее поддержание и обновление, что входит в круг отношений первичного рынка ценных бумаг. Депозитарий, наоборот, фиксирует отношения между инвесторами при смене собственности на ценные бумаги, которая имеет место на вторичном рынке. Его задача состоит в обеспечении быстрого и дешевого способа перевода прав на ценную бумагу с одного участника рынка на другого.

Профессиональный участник рынка, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, называется держателем реестра, или регистратором.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг - это совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Реестр владельцев ценных бумаг - это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Держатель реестра и регистратор. Держатель реестра - это юридическое лицо, которое оказывает услуги по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка, осуществляющий деятельность по организации торговли, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг и межрыночные профессиональные участники. От профессиональных участников рынка ценных бумаг следует отличать профессиональных участников рынка вообще, или межрыночных профессиональных участников. Межрыночный профессиональный участник – это участник рынка, который на профессиональной основе оказывает услуги участникам сразу нескольких рынков.

Обычно такое возможно, если речь идет о более-менее близких рынках, например, о финансовых рынках, о рынках производных инструментов или рынках базисных активов и т.д.

Примерами межрыночных профессиональных участников являются:

- коммерческие банки, которые на профессиональной основе обслуживают денежные расчеты и осуществляют кредитование практически любых участников любых рынков;

- рейтинговые агентства, которые обслуживают участников всех финансовых рынков;

- информационные агентства, обслуживающие сразу несколько рынков;

- юридические, аудиторские, оценочные организации также обслуживают участников сразу многих рынков.

Межрыночные профессиональные участники оказывают свои услуги, основываясь не на ФЗ «О рынке ценных бумаг», а на иной законодательной базе.

Профессиональные участники других рынков как профессиональные участники рынка ценных бумаг. Профессиональные участники других рынков могут одновременно получить юридический статус и профессионального участника рынка ценных бумаг. Это бывает необходимо, если они собираются оказывать услуги на рынке ценных бумаг, входящие в перечень профессиональных услуг на нем.

Самое главное в этой ситуации состоит в том, что профессиональные участники других рынков, кроме оказания своих непосредственных профессиональных услуг участникам рынка ценных бумаг, получают право на оказание профессиональных услуг, которые характерны лишь для рынка ценных бумаг. В этом случае они как бы становятся профессионалами вдвойне: межрыночными профессионалами и профессионалами рынка ценных бумаг.

Экономическая заинтересованность двойной (или более) профессиональной деятельности может быть связана с:

- потребностями в диверсификации деятельности профессионального участника;

- поиском новых прибыльных видов профессиональной деятельности;

- получением большего доступа к капиталу частных лиц;

- лучшими возможностями для размещения собственного капитала и т.д.

Основные принципы организации профессиональной деятельности.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг оказывают необходимые услуги эмитентам и инвесторам, а также друг другу.

Общепризнанными принципами этой деятельности на рынке ценных бумаг являются:

- добросовестность и честность по отношению к клиенту;

- отделение собственной коммерческой деятельности от коммерческой деятельности в пользу клиента;

- приоритетность интересов клиентов над собственными интересами в случае возникновения конфликта (ситуации противоположности) этих интересов;

- обязательное уведомление клиента о возможных рисках на рынке, если таковые могут иметь место;

- выплата клиенту части выгоды от хранения его активов у профессионального участника;

- возмещение клиенту убытка, причиненного действиями профессионального участника;

- ответственность (в соответствующих ситуациях) по обязательствам клиента перед другими профессиональными участниками рынка.

Задание 2

Объём номинального валового внутреннего продукта (ВВП) прогнозируется в объёме 40500 млрд. руб. Денежный мультипликатор равен 2,7 при скорости обращения денег 2,5.

Какой объём денежной базы должен поддерживать центральный банк для безынфляционного развития экономики?

Выполнение:

Скорость движения денег в процессе кругооборота валового внутреннего продукта выражается формулой:

где V – скорость движения денег в процессе кругооборота;

ВВП – валовой внутренний продукт;

ДМ_А – денежная масса в виде одного из денежных агрегатов (например, М₂).

V = 2,5.

Степень многократного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (Д):

Д = 2,7.

Задание 3

Банк выдал кредит в сумме 500 тыс. руб. на шесть месяцев по ставке процента 18 % годовых. Кредит погашается единовременным платежом с процентами в конце срока договора.

Рассчитайте сумму основного долга с процентами, которую должен выплатить заёмщик по окончании действия договора кредитования.

Выполнение:

Задание 4

Номер тестового задания	Ответ
1	а
2	а
3	г
4	б
5	а