Тем не менее, нельзя не видеть, что при всех их бесспорных негативных последствиях кризисы являются предпосылкой последующего оздоровления экономики. Биржевые кризисы, например, приводят к замене отсталых корпораций передовыми, более конкурентоспособными, сбивают ажиотажный спрос на ценные бумаги, удаляют с рынка ценных бумаг чрезмерно склонных к риску игроков, заставляют искать и внедрять новые формы и методы организации деятельности биржи. (В частности, биржевой кризис 1987 г. разделил западных экономистов на сторонников двух противоположных точек зрения: у одних создалось представление, что фондовые биржи нуждаются в усилении государственного регулирования, у других осталась уверенность в том, что стабилизация рынка акционерного капитала может наступить "естественным путем", т.е. на основе стихийного действия внутребиржевого механизма.)
Для мелких держателей акций биржевые кризисы, безусловно, представляют собой грозную опасность. Но отказ от фондовой биржи на том основании, что она неотделима от спекуляций и кризисов, лишил бы экономический механизм гибкой и эффективной системы капиталообразования, чрезвычайно затрудняя инвестиционный процесс. Наличие рынка ценных бумаг способствует капитализации доходов членов общества, существенно увеличивая инвестиционные ресурсы народного хозяйства. При этом, что очень важно, происходит реальная децентрализация инвестиционного процесса, придающая ему гибкость и динамизм, необходимые для перестройки структуры инвестиций.
Наконец, рынок ценных бумаг способен отвлекать значительную часть денежных доходов населения, уменьшая тем самым спрос на товары и услуги. Это обстоятельство, оказывающее в развитых капиталистических странах весьма неоднозначное воздействие на ход воспроизводства, может иметь важное позитивное значение в условиях дефицитной экономики.
Список литературы
Мировые финансовые центры Матюхин Г.Г.
Фондовые рынки США: основные понятия, механизмы, терминология.
Драчев С.Н.
Современные фондовые биржи капиталистических стран Ханин Г.И.
Современный капитализм: общественное воспроизводство и денежное
обращение Тенс Б.
Фондовая биржа и акции Коротков В.В.
Политическая экономия современного капитализма Торкановский В.С. Брокер и биржа Улыбин К.А.
Биржа и ее деятельность Дефоссе Г.
Фондовая биржа и биржевые операции Штиллих О.
Фондовая биржа: как котируются ценные бумаги Сокальский Б. Фондовые биржи, или как взойти на вершину пирамиды Машина М.В. Российский экономический журнал
Финансовая газета
Коммерсантъ
Бизнес. Банки. Биржа.
The Economist
Euromoney