ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС.
Международные расчеты и их основные формы.
Основной формой валютных отношений являются международные расчеты, производимые по международным операциям и отраженные в обобщенном виде в платежных балансах (ПБ) всех стран мира.
Международные расчеты - это:
а) коммерческие платежи - по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между предприятиями, банками, учреждениями и отдельными лицами разных стран, - связанные с мировой торговлей, международным кредитом и ПЗИ;
б) некоммерческие платежи, связанные с перевозкой пассажиров, страхованием, туризмом, переводом денег за границу и др.
Международные расчеты бывают двусторонними, когда они осуществляются между двумя странами, или многосторонними, когда суммы, вырученные от реализации товаров в одной стране, используются для платежей третьим странам.
Подавляющая часть международных расчетов осуществляется в порядке безналичных расчетов, через банки различных стран, которые поддерживают взаимные корреспондентские связи, т.е. открывают друг другу счета, хранят на них денежные средства в соответствующей валюте и выполняют платежные и иные поручения на началах взаимности. Совершается это так: банк в стране импортера списывает сумму платежа со счета своего клиента и зачисляет ее (или ее эквивалент в иностранной валюте) на счет иностранного банка-корреспондента, а банк в стране экспортера списывает эту же сумму со счета корреспондента и зачисляет ее на счет своего клиента, экспортировавшего товар.
Платежи наличными деньгами по международным расчетам производятся в основном при поездках за границу делегаций, туристов или частных лиц, которые обменивают в банках валюту своей страны на соответствующую иностранную валюту.
В современной практике расчеты между банками разных стран по долговым требованиям и обязательствам осуществляются в основном в СКВ.
Международные расчеты по движению капитала связаны с функционированием финансовых рынков, с движением ценных бумаг как в форме прямых, так и портфельных инвестиций.
Основными формами международных расчетов по международной торговле являются товарный аккредитив и акцепт документов, переданных банку на инкассо.
Инкассо - это банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает, на основании расчетных документов, причитающиеся ему (клиенту) денежные средства от предприятий, организаций, учреждений за отгруженные в их адрес товарно-материальные ценности или оказанные услуги и зачисляет эти средства на его счет в банке.
Аккредитив - расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного кредитного учреждения другому произвести за счет специально забронированных средств, оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выдать предъявителю аккредитива определенную сумму денег.
Аккредитив может быть безотзывный, отзывный и переводный.
Безотзывный аккредитив - это твердое обязательство банка-эмитента не изменять и не аннулировать его без согласия заинтересованных сторон. Отзывный аккредитив может быть изменен или аннулирован в любой момент без предварительного уведомления продавца. При отсутствии соответствующего указания аккредитив считается отзывным. Аккредитивная форма расчетов в наибольшей мере обеспечивает интересы экспортера, особенно если аккредитив безотзывный.
Переводный аккредитив применяется, по договоренности с покупателем, в том случае если продавец имеет субпоставщиков, по которым он переводит часть этого аккредитива. Переводный аккредитив дешевле, чем открытие отдельных аккредитивов субподрядчикам.
Особенностью платежей по международным расчетам является необходимость обмена т.е. продажи-покупки, одних валют на другие, независимо от того, в какой валюте и в какой форме производится платеж. Например, импортер из страны А, закупив товар у экспортера страны Б, может оплатить товар в валюте своей страны, в валюте страны-экспортера или в валюте третьей страны. В первом случае экспортер обменивает (продает) полученную иностранную валюту на валюту своей страны, во втором - импортер обменивает (покупает) на свою валюту валюту страны экспортера, а в третьем случае операция связана с обменом валюты как для импортера, так и для экспортера. Поэтому валютный курс, по которому производится продажа-покупка валют, играет существенную роль в международных расчетах; от его уровня во многом зависят результаты хозяйственной деятельности международных фирм.
Платежный баланс и его структура.
Международные расчеты по операциям внешней торговли и движению капитала опосредствуются валютными отношениями. Все эти операции отражаются в ПБ страны, который представляет собой систематическую запись всех сделок с внешним миром. ПБ - объем и соотношение сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и сумм поступающих из-за границы за определенный период времени (год, квартал и т.д.). Превышение поступлений над платежами - активное сальдо ПБ, а превышение платежей над поступлениями - пассивное сальдо.
ПБ , как и любой другой , имеет две стороны: статьи кредита и статьи дебета. Статьи кредита - плюсовые статьи (+) - отражают операции «экспортного типа», по которым страна получает иностранную валюту. Статьи дебета -минусовые статьи (-) - отражают операции «импортного типа», по которым иностранная валюта расходуется. Кредит показывает приток иностранной валюты, т.е. ее предложение, дебет - расход иностранной Валюты, т.е. спрос на нее.
ПБ состоит из трех частей:
- «счет текущих операций»;
- «счет движения капитала»;
- «счет официальных резервов».
Первая часть ПБ - «счет текущих операций» - включает такие статьи: на стороне кредита - товарный экспорт, экспорт услуг, чистые доходы от инвестиций; на стороне дебета - товарный импорт, импорт услуг, чистые денежные переводы.
Вторая часть - «счет движения капитала» - отражает на стороне кредита приток капитала в страну (поступления: получение займов, иностранные инвестиции), а на стороне дебета - отток капитала (платежа: покупка иностранных материальных и финансовых активов).
При рассмотрении счетов движения капитала, обратите внимание на то, что обычно предоставление кредита за границу называют «экспортом капитала», а иностранные займы - «импортом капитала». Однако кредитование иностранцев является импортной операцией, т.к. инвестиции в другие страны -(отток капитала) означает расход иностранной валюты , уменьшение резервов, и поэтому отражается на стороне дебета. Получение кредита (приток капитала) является экспортной операцией, т.к. иностранные инвестиции увеличивают запасы (резервы) иностранной валюты и поэтому отражаются на стороне кредита. Поэтому, если экспорт товаров увеличивает, а импорт уменьшает запасы (резервы) иностранной валюты, то отток (вывоз) капитала, т.е. инвестиции в другие страны, означает расход, уменьшение резервов иностранной валюты, а" приток (ввоз) капиталов, т.е. инвестиции из других стран, увеличивают запасы иностранной валюты.
Третья часть - «счет официальных резервов» - служит для урегулируемости «несбалансированности» ПБ по текущим операциям и движению капитала, а также для поддержания необходимого курса национальной валюты (фиксированного курса и регулирования краткосрочных колебаний плавающих валютных курсов).
Таким образом, в ПБ, в сводном виде, представлены факторы, способствующие увеличению спроса на иностранную валюту (статьи колонки «дебет»: импорт товаров и услуг, расходы туристов, помощь и займы другим государствам) и способствующие увеличению предложения иностранной валюты (статьи колонки «кредит»: экспорт товаров и услуг, займы, предоставляемые стране и др.). Поэтому анализ ПБ позволяет судить о доходах, получаемых страной от других стран и платежах другим странам, о предложении и спросе на ту или иную валюту, о субъектах международных отношений, в руках которых аккумулируются валюты о тех кто хочет продать и тех кто хочет купить валюту. ПБ говорит о состоянии, официальных резервов иностранной валюты, позициях национальной валюты и способности страны платить по своим обязательствам. В конечном счете в ПБ. отражается состояние национальной экономики и ее место в системе мирохозяйственных связей.
Балансировка статей платежного баланса.
В ПБ итог по статьям кредита и дебета должен быть количественно уравновешен. Соотношение между поступившими из-за границы платежами и произведенными страной платежами за границей характеризует состояние ПБ. «Торговый, баланс», как главная часть, «Текущего платежного баланса» показывает разницу между платежами по экспорту и импорту товаров. Если экспорт превышает импорт, то образуется «положительное сальдо» торгового баланса. Если импорт превышает экспорт, то возникает внешнеторговый дефицит или «отрицательное сальдо» торгового баланса. В целом по «Балансу текущих операций», дефицит означает, что импортные операции по первой части ПБ создали спрос на иностранную валюту больший, чем экспортные операции обеспечили ее предложение.
Вторая часть ПБ - «Счет движения капиталов» - также показывает соотношение спроса на иностранную валюту и ее предложение. Приток капиталов увеличивает поступление иностранной валюты, отток - уменьшение иностранной валюты.
Баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны. Дефицит ПБ по текущим операциям покрывается, в основном, за счет притока капиталов. И наоборот, при активе текущего ПБ избыточные средства используются для покупки недвижимости или акций, облигаций в других странах. Общий баланс по текущим операциям и движению капиталов балансируется или за счет официальных резервов иностранной валюты центральных банков, или займов у иностранных правительств и МВФ. Если платежи страны (дебетные операции) не покрываются поступлениями иностранной валюты (кредитные операции), то покрытие дефицита ПБ осуществляется за счет официальных резервов. Сумма покрытия дефицита показывает сокращение валютных запасов страны. Отражается она в ПБ в статье «официальные резервы» на стороне кредита, т.к. это предложение иностранной валюты, т.е. операция экспортного типа. Величина активного сальдо ПБ отражается в статье «официальные резервы» на стороне дебета и показывает размеры увеличения официальных резервов. Таким образом, рост официальных резервов на стороне дебета показывает величину активного сальдо ПБ. Величина официальных резервов на стороне кредита показывает масштабы дефицита ПБ увеличения официальных резервов.