Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим") (стр. 4 из 13)

, (1.4)

где СОК – собственный оборотный капитал, руб. (стр. 490 – стр. 190 ф. 1);

А – активы, руб. (стр. 290 ф. 1).

Коэффициент финансовой зависимости характеризует степень влияния предприятия от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле (1.5):

(1.5)

где СПК – сумма привлеченного капитала, руб. (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1);

СК – собственный капитал, руб. (стр. 490 ф. 1) [1, c. 229].

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее, так и будущее состояние расчетов. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Методы определения ликвидности активов баланса предприятия:

– анализ, основанный на выявлении типа ликвидности баланса и расчета наличия собственных оборотных средств для ведения финансовой деятельности (финансовая устойчивость);

– анализ на основе расчета финансовых коэффициентов.

Анализ, основанный на выявлении типа ликвидности баланса, заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых – текущие активы, а в знаменателе – текущие (краткосрочные) обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов – Кт.л.) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (1.6):

(1.6)

где ОА – оборотные активы, руб. (стр. 290 – стр. 216 – стр. 244 ф. 1);

ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1).

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Нормативное значение коэффициента Кт.л.>2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше коэффициент, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент абсолютной ликидности рассчитывается по формуле (1.7):

(1.7)

где ДС – денежные средства, руб. (стр. 260 ф. 1);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб. (стр. 250 ф. 1);

ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1).

Коэффициент промежуточной ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормативное соотношение коэффициента составляет 0,7–1.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле (1.8):

(1.8)

где ДС – денежные средства, руб. (стр. 290 ф. 1);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб. (стр. 210 ф. 1);

ДЗ – дебиторская задолженность, руб. (стр. 244 ф. 1);

ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала – характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле (1.9):

(1.9)

где ДС – денежные средства, руб. (стр. 260 ф. 1);

ЧОК – чистый оборотный капитал, руб. (стр. 290 – стр. 244 – стр. 216) – (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности рассчитывается по формуле (1.10):

(1.10)

где З – запасы, руб. (стр. 210 – стр. 216 ф. 1);

ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах.

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле (1.11):

(1.11)

где З – запасы, руб. (стр. 210 – стр. 216 ф. 1);

ЧОК – чистый оборотный капитал, руб. (стр. 290 – стр. 244 – стр. 216) – (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывается по формуле (1.12):

(1.12)

где ДЗ – сумма дебиторской задолженности, руб. (стр. 230 + стр. 240 – стр. 244 ф. 1);

КЗ – сумма кредиторской задолженности, руб. (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 ф. 1) [19, c. 629–639].

Анализ показателей деловой активности строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что, в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства.

Оборачиваемость активов измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

Оборачиваемость активов рассчитывается по формуле (1.13):

(1.13)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

А – средняя за период стоимость активов, руб. (стр. 300 ф. 1).

Оборачиваемость запасов показывает, какова скорость реализации запасов и рассчитывается по формуле (1.14):

(1.14)

где С/С – себестоимость реализованной продукции, руб. (стр. 020 ф. 2);

З – средняя за период стоимость запасов, руб. (стр. 210 ф. 1).

Фондоотдача характеризует, какое количество выручки получено на рубль основных фондов и рассчитывается по формуле (1.15):

(1.15)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ОС – средняя остаточная стоимость основных средств, руб. (стр. 120 ф. 1).

Оборачиваемость дебиторской задолженности указывает на то, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность и рассчитывается по формуле (1.16):

(1.16)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ДЗ – средняя за период сумма дебиторской задолженности, руб. (стр. 230 + стр. 240 ф. 1).

Время обращения дебиторской задолженности представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами.

Время обращения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле (1.17):

(1.17)

где ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, руб. (стр. 010 ф. 2 / стр. 230 + стр. 240 ф. 1).

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается по формуле (1.18):

, (1.18)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

КЗ – кредиторская задолженность на начало и конец периода, руб. (стр. 620 ф. 1).

Время обращения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле (1.19):

(1.19)

где ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, руб.

Средний возраст запасов показывает, как долго содержались запасы, т.е. как долго деньги связаны в запасах и рассчитывается по формуле (1.20):

(1.20)

где ОЗ – оборачиваемость запасов, руб. (стр. 020 ф. 2 / стр. 210 ф. 1).

Оборачиваемость готовой продукции – количество времени, при котором деньги связаны в готовой продукции и рассчитывается по формуле (1.21):