Проанализируем структуру источников капитала предприятия и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска.
С этой целью рассчитаем следующие показатели:
1. Коэффициент финансовой автономии (Ка). Он рассчитывается следующим образом: удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:
Собственный капитал %
Ка= Итог баланса
Ка=27/1639=1,64% (на 01.01.07)
Ка=49/4523=1,08% (на 01.01.08)
Ка-177/8064=2,19% (на 01.01.09)
Коэффициент финансовой зависимости (Кз). Он рассчитывается следующим образом: доля заемного капитала в общей валюте баланса:
Заемный капитал %
Кз= Итог баланса
Кз=(1612+0)/1639=98,35% (на 01.01.07)
Кз=(4474+0)/4523=98,91% (на 01.01.08)
Кз=(7887+0)/8064=97,80% (на 01.01.09)
Коэффициент текущей задолженности (Ктз). Он рассчитывается следующим образом: отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:
Краткосрочные финансовые обязательства %
Ктз= Итог баланса
Ктз=1612/1639=98,35% (на 01.01.07)
Ктз=4474/4523=98,91% (на 01.01.08)
Ктз=7887/8064=97,80% (на 01.01.09)
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости, Кфу). Он рассчитывается следующим образом: отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:
Собственный капитал+Долгосрочный заемный капитал %
Кфу= Итог баланса
Кфу=(27+0)/1639=1,64% (на 01.01.07)
Кфу=(49+0)/4523=1,08% (на 01.01.08)
Кфу=(177+0)/8064=2,19% (на 01.01.09)
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности, Кп). Он рассчитывается следующим образом: отношение собственного капитала к заемному:
Собственный капитал %
Кп= Заемный капитал
Кп=27/1612=1,67% (на 01.01.07)
Кп=49/4474=1,09% (на 01.01.08)
Кп=177/7887=2,24% (на 01.01.09)
Характеризует зависимость предприятия от внешних долгов.
Коэффициент финансового левериджа (Кл), по другому коэффициент финансового риска. Он рассчитывается следующим образом: отношение заемного капитала к собственному:
Заемный капитал %
Кл= Собственный капитал
Кл=1612/27=5970,3% (на 01.01.07)
Кл=4474/79=9130% (на 01.01.08)
Кл=7887/177=4456% (на 01.01.09)
Структура обязательств предприятия.
Таблица 4.
| Показатель | Уровень показателя | Изменения | ||
| 01.01.07 | 01.01.08 | 01.01.09 | ||
| 1.Коэффициент финансовой автономии | 1,64 | 1,08 | 2,19 | -056+1,11 |
| 2.Коэффициент финансовой зависимости | 98,35 | 98,91 | 97,81 | +0,56-1,11 |
| 3.Коэффициент текущей задолженности | 98,35 | 98,91 | 97,80 | +0,56-1,11 |
| 4.Коэффициент финансовой устойчивости | 1,64 | 1,08 | 2,19 | -0,56+1,11 |
| 5.Коэффициент платежеспособности | 1,67 | 1,09 | 2,24 | -0,58+1,15 |
| 6.Коэффициент финансового левериджа | 5970,3 | 9130,6 | 4456 | +3160,3-4674,6 |
Вывод (таблица 4.): ООО ”Стройиндустрия-Сервис” имеет коэффициент финансовой автономии на 01.01.07 1.64%; на 01.01.08 1,08%; на 01.01.09 2,19%. За два отчетных периода коэффициент финансовой автономии изменился следующим образом: на 01.01.08 он уменьшился на 0,56%, на 01.01.09 данный коэффициент увеличился на 1,11%.
Коэффициент финансовой зависимости на 01.01.07 составляет 98,35%, на 01.01.08 данный коэффициент составляет 98,91%,на 01.01.09 составляет 97,81%. За два отчетных периода рассматриваемый коэффициент финансовой зависимости изменился следующим образом: на 01.01.08 данный коэффициент вырос на 0,56%, а на 01.01.09 он сократился на 1,11%.
Коэффициент текущей задолженности на 01.01.07 составляет 98,35%, на 01.01.08 коэффициент равен 98,91%, на 01.01.09 он составляет 97,80%. За два отчетных периода произошли следующие изменения с данным показателем: на 01.01.08 он вырос на 0,56%, на 01.01.09 показатель сократился на 1,11%.
Коэффициент финансовой устойчивости на 01.01.07 составляет 1,64%, на 01.01.08 показатель равен 1,08%, на 01.01.09 показатель составляет 2,09%. За два отчетных периода данный коэффициент финансовой устойчивости изменился следующим образом: на 01.01.08 коэффициент сократился на 0,56%, на 01.01.09 коэффициент вырос на 1,11%.
Коэффициент платежеспособности на 01.01.07 составляет 1,67%, на 01.01.08 коэффициент равен 1,09%, на 01.01.09 2,24%. За два отчетных периода данный коэффициент изменился следующим образом: на 01.01.08 коэффициент сократился 0,58%, на 01.01.09 коэффициент вырос на 1,15%.
Коэффициент финансового левериджа на 01.01.07 равен 5970,3%, на 01.01.08 коэффициент составляет 9130,6%, на 01.01.09 4456%. За два отчетных периода произошли следующие изменения с данным показателем: на 01.01.08 данный показатель вырос на 3160,3%, на 01.01.09 этот коэффициент снизился на 4674,6%.
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей,тем устойчивее финансовое состояния предприятия. В таблице 4., приведенной выше, можно видеть что значения первого, четвертого и пятого показателей значительно ниже соответственно второго, третьего и шестого показателей, тем самым можно сделать вывод о том что ООО “Стройиндустрия-Сервис” имеет неустойчивое финансовое состояние. Доля собственного капитала незначительна, но имеет тенденцию к повышению. За два отчетных периода доля собственного капитала изменилась следующим образом: на 01.01.08 сократилась на 0,56%, на 01.01.09 увеличилась на 1,11%.
Коэффициент финансового левериджа на 01.01.08 вырос на 3160,3%, на 01.01.09 сократился на 4674,6%, это свидетельствует о том что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов а именно от: поставщиков и подрядчиков понизилась, при этом доля собственного капитала значительно повысилась.
Изменения, произошедшие в структуре капитала можно рассмотреть по разному: с точки зрения банков и прочих кредиторов предпочтительнее является ситуация, когда доля собственного капитала у предприятия более высокая и постоянно возрастает, так как это снижает финансовый риск. Но для предприятия более интересен вариант привлечения заемных средств.
Вывод: ООО “Стройиндустрия-Сервис” находится в неустойчивом финансовом состоянии, о чем свидетельствует третий тип финансовых ситуаций, приведенный в таблице 3. Более того коэффициенты текущей задолжности приближены к 100%. Следовательно предприятие находится в предкризисном финансовом положении.
2.2.3 Анализ ликвидности баланса
Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной текущей задолженностью. В результате расчета устанавливается в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
Оборотный капитал (текущие активы, оборотные средства) – мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении года или одного производственного цикла.
Анализ ликвидности баланса. Таблица 5.
| Платежный излишек или недостаток | 01.01.2009 | 6443 | 510 | -3269 | -3682 | 0 | Ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как не выполняются неравенства: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4 |
| 01.01.2008 | 4031 | -1636 | -1667 | -726 | 0 | ||
| 01.01.2007 | 1434 | -215 | -558 | -662 | 0 | ||
| 01.01.2009 | 6888 | 1000 | 0 | 177 | 8064 | ||
| 01.01.2008 | 4474 | 0 | 0 | 49 | 4523 | ||
| 01.01.2007 | 1612 | 0 | 0 | 27 | 1639 | ||
| Пассив | 1. Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность,П1) | 2. Краткосрочные пассивы (займы,П2) | 3. Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства,П3) | 4. Постоянные пассивы,П4 | Баланс | ||
| 01.01.2009 | 445 | 490 | 3269 | 3859 | 8064 | ||
| 10.01.2008 | 443 | 1636 | 1667 | 775 | 4523 | ||
| 01.01.2007 | 178 | 215 | 558 | 689 | 1639 | ||
| Актив | 1. Наиболее реализуемые активы (краткосрочные финансовые вложения,А1) | 2. Быстро реализуемые активы (НДС+дебиторская задолженность,А2) | 3. Медленно реализуемые активы (запасы,А3) | 4. Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы,А4) | Баланс | Выводы о ликвидности баланса | |
Баланс является абсолютно ликвидным, если:
А1 больше или равно П1;
А2 больше или равно П2;
А3 больше или равно П3;
А4 меньше или равно П4.
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в меньшей или большей мере отличается от абсолютной.
В нашем случае у ООО “Стройиндустрия-Сервис” наблюдается ликвидность отличная от абсолютной, так как:
А1 меньше П1;
А2 больше П2 (не во всех случаях);
А3 больше П3;
А4 больше П4.
Невыполнение какого-либо из приведенных выше неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличена от абсолютной.
Показатели ликвидности баланса:
Таблица 6.
| Название коэффициента | 01.01.07 | 01.01.08 | 01.01.09 | Изменения за два периода |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (формула 1 стр. 18)Ктл = АII/О | 0,59 | 0,84 | 0,53 | +0,25;-0,31 |
| Коэффициент быстрой ликвидности (формула 2 стр. 18)Кбл = (НЛА + БРА)/О | 0,23 | 0,44 | 0,09 | +0,21;-0,35 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (формула 3 стр. 18)Кал = НЛА/О | 0,004 | 0,002 | 0,007 | -0,002;+0,005 |
| 4. Чистые оборотные средства (оборотные средства – краткосрочные обязательства) | -662 | -726 | -3682 | -64;-2956 |
Вывод (таблица 6.): коэффициент текущей ликвидности ниже своего рекомендующего значения 2, он дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на 1 рубль текущих обязательств. Предприятие не погашает свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, следовательно если текущие активы не превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как находящиеся в предкризисном состоянии. В данном случае наблюдается занижение коэффициента, следовательно предприятие не может погашать свои текущие обязательства за счет текущих активов.