Заказчик (застройщик) - это инвестор или лицо (физическое или юридическое), уполномоченный инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта. При этом заказчик (застройщик), не являющийся инвестором, наделяется последним правами и полномочиями по владению, пользованию распоряжению предметом инвестирования. Заказчик является обязательным участником инвестиционной деятельности при реализации проектов, осуществляемых государством, муниципальными образован или организациями и гражданами - собственниками предприятий-заказчиков. В роли заказчиков выступают государственные и муниципальные унитарные и казенные предприятия, а также учреждения, финансируемые частным собственником имущества. Во всех остальных случаях участники инвестиционной деятельности «инвестор» и «заказчик» совпадают. Пользователи объектов инвестиционной деятельности - это участники инвестиционной деятельности, для которых создается тот или иной предмет этой деятельности. Деление участников инвестиционной деятельности на инвесторов, заказчиков, исполнителей и пользователей объектов инвестиционной деятельности и т.д. предполагает наличие и реализацию между ними определенных отношений, являющихся объектом инвестиций.
Тот или иной вид деятельности характеризуется специфическим объектом особыми (порой только ему присущими) отношениями, отличающими этот вид деятельности от прочих. Объектом инвестиций, в первом приближении, могут быть названы отношения воспроизводства. Под воспроизводством понимается «…общественный процесс производства, рассматриваемый в постоянной связи и непрерывном потоке своего возобновления» [19, С.78]. Отношения воспроизводства, таким образом выступают как производственные отношения, включающие в себя фазы производства, распределения, обмена и потребления, т.е. воспроизводство представляет собой повторение процесса общественного производства. Вместе с тем, инвестиции не тождественны воспроизводству. Они включают в себя лишь часть воспроизводства, лишь некоторые его элементы.
Традиционно в отечественной экономической науке их выделялось четыре: воспроизводство материальных благ, средств производства, рабочей силы, производственных отношений. Однако принятая в настоящее время структура воспроизводства нуждается в корректировке. В первую очередь, в условиях рынка следует говорить не о воспроизводстве средств производства (включая производственную инфраструктуру), как элементе всего процесса, а о воспроизводстве общественного капитала как самовозрастающей стоимости [19, С.137] и инфраструктуры (дорог, линий связи и электропередачи, газо- и нефтепроводов, портов, вокзалов, аэропортов и т.д.). Согласно теории К.Маркса, общественный капитал разделяется на четыре части: промышленный (под которым понимается капитал, вложенный «в любую отрасль производства, а не только в промышленность» [15, С. 197]), торговый, ссудный, финансовый и функционирует в трех формах: денежной, производительной и товарной.
В свою очередь, четырехэлементная структура воспроизводства должна включать в себя: воспроизводство материальных благ, общественного капитала и инфраструктуры, рабочей силы, производственных отношений. Она характерна для суженного и простого воспроизводства, в рамках которых элементы возобновляются, соответственно, в уменьшающемся и неизменном масштабах. Для расширенного воспроизводства четырехэлементная структура не является абсолютно адекватной. Термину «расширенное воспроизводство» близко по значению понятие «экономический рост» [24, С.223], определяемый как «увеличение производства и потребления в каждом последующем акте производства по сравнению с предыдущим» [24]. Для расширенного типа воспроизводства капитал и инфраструктура, рабочая сила становятся не просто факторами возобновления производства материальных благ и складывающихся при этом производственных отношений, а факторами экономического роста. Зависимость между объемом выпуска и факторами экономического роста в наиболее общем виде может быть выражена уравнением: Y=F(К,L), где: Y - конечный общественный продукт, К - объем применяемых основных фондов, L- численность занятых (число отработанных человеко-часов), F - производительность труда и средств производства [24. С.29]. Следует особо подчеркнуть, что значение параметра F определяется развитием науки, а также уровнем организации и профессионализмом управления производством.
Увеличение объемов производства может быть достигнуто двумя способами, соответствующими двум типам экономического роста: посредством увеличения объемов применяемых средств производства и рабочей силы (К, L) при неизменной их производительности; за счет повышения качества (производительности) средств производства и рабочей силы (изменения параметра F). В первом случае имеет место экстенсивный, а во втором - интенсивный или инновационный рост экономики.
Темпы экстенсивного инвестиционного роста зависят в основном от темпов и объемов накопления средств производства (точнее, их части - основных фондов), поскольку капиталоемкость экстенсивного производства не изменяется:
Gw*Сг= S,
отсюда:
Gw=S/Gr,
где: S сбережения (в состоянии равновесия равны накоплению), Gw – темп роста экономики, Cr – величина капитала\средств труда, необходимая для прироста 1% национального дохода (постоянна). Следовательно, экстенсивное расширенное воспроизводство включает в себя четыре элемента, так же, как суженное и простое воспроизводство. Экстенсивный тип расширенного воспроизводства имел место до середины 50-х гг. XX в. Он сопровождался непрерывным увеличением масштабов использования полезных ископаемых, запасы которых конечны, и загрязнением окружающей среды, что определило его пределы. На рубеже 50-60-х гг. XX в. в экономически развитых странах произошел переход к интенсивному типу экономического роста. В рамках его увеличение масштабов производства, в первую очередь, достигается за счет инноваций, т.е. внедрения в общественное производство достижений науки, применения более совершенных техники и технологии, использования квалифицированной рабочей силы, улучшения организации и управления производством. При этом снижаются ресурсосберегающие показатели (фондо-, материало-, трудо- и энергоемкость производства, транспортные затраты), увеличивается степень использования вторичных ресурсов.
Становление расширенного воспроизводства инновационного типа и соответствующих ему отношений, глобальная интенсификация осуществлялись на основе научно-технической революции, начавшейся в конце 50-х гг. Она проявилась в ускорении научно-технического прогресса в условиях бурного развития фундаментальной и прикладной науки. В эпоху НТР на стыке фундаментальной науки и производства развилась особая сфера человеческой деятельности - НИОКР, ставшая своеобразным «связующим звеном» между научными исследованиями и хозяйственной практикой. Ее продуктом являются инновации - ориентированные на внедрение в производство технические нововведения, базирующиеся на достижениях фундаментальной науки. Следовательно, наука превратилась в непосредственную производительную силу общества, фактор экономического роста, а ее воспроизводство стало важнейшим компонентом интенсивного общественного воспроизводства в целом. Таким образом, в условиях НТР расширенное воспроизводство включают в себя не четыре, а пять элементов - расширенное воспроизводство материальных благ, общественного капитала и производственной инфраструктуры, рабочей силы, фундаментальной и прикладной науки, всей совокупности производственных отношений. При этом определяющим становится именно развитие науки. Экономическая сущность инвестиций состоит в том, что они обеспечивают воспроизводство факторов экономического роста, являясь неотъемлемой частью отношений воспроизводства. Можно выделить специальную категорию - инвестиционные отношения, как составляющая часть отношений воспроизводства, обеспечивающая возобновление факторов роста экономики. Вместе с тем, отношения воспроизводства факторов экономического роста и инвестиционные отношения не являются полностью тождественными. Воспроизводство оборотного капитала не входит в инвестиционные отношения. Поэтому не может считаться инвестицией увеличение товарно-материальных запасов. Такое увеличение может быть достигнуто либо путем увеличения степени эксплуатации имеющихся основных фондов, либо посредством установки и дальнейшей эксплуатации новых фондов производства. Инвестицией будет лишь приобретение указанных фондов, эксплуатация же их и увеличение товарно-материальных запасов представляет собой текущую (основную) деятельность. Последняя раскрывает отношения воспроизводства, но не инвестиционные отношения.
Предмет инвестиций. К предметам инвестиций относятся: деньги (как капитал); ценные бумаги; права требования, не конституируемые ценными бумагами (проистекающие из внесения средств в депозит и предоставления кредитов); доли в уставных капиталах юридических лиц; основные производственные фонды: земля и объекты природопользования; объекты инфраструктуры: знания (а также умения и навыки) и информация. Таким образом, предметами инвестиций являются непосредственно элементы факторов экономического роста. Частично это капитал в денежной, товарной и производительной форме (деньги; ценные бумаги; права требования, не конституируемые ценными бумагами; доли в уставных капиталах юридических лиц; основные производственные фонды, земля). В то же время часть предметов инвестиций не являются формами проявления капитала - земля, объекты природопользования, объекты инфраструктуры, знания и информация. Приобретение или создание предметов инвестиций может быть профинансировано из источников, к которым относятся: собственные средства юридических лиц и населения, заемные привлеченные и бюджетные средства, В свою очередь, привлечены (через размещение акций) и заняты (посредством получения кредита, в том числе облигационного) могут быть средства предприятий, бюджетные средства и средства населения.