R = P : (F + E) = P/N : (F/N + E/N) = Rпродаж :
(ФЕ + КЗ), (2.2)
где Р – прибыль от продаж;
F – среднегодовая стоимость внеоборотных активов;
E - среднегодовая стоимость оборотных активов;
P/N = Rпродаж - рентабельность продаж;
F/N = ФЕ - фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче);
E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости оборотных средств).
Методика расчета влияния факторов на показатель рентабельности капитала представлена в табл. 2.7.
Таблица 2.7
Методика расчета влияния факторов на показатель рентабельности капитала
| Rпродаж | КЗ | ФЕ | R = Rпродаж : (КЗ + ФЕ) |
| Уровень базисный | Уровень базисный | Уровень базисный | Rкапитала 1 |
| Уровень отчетный | Уровень базисный | Уровень базисный | Rкапитала 2 |
| Уровень отчетный | Уровень отчетный | Уровень базисный | Rкапитала 3 |
| Уровень отчетный | Уровень отчетный | Уровень отчетный | Rкапитала 4 |
| Изменение рентабельности капитала за счет: | |||
| 1) рентабельности продаж Rкапитала 2 – Rкапитала 1 | |||
| 2) коэффициента закрепления Rкапитала 3 – Rкапитала 2 | |||
| 3) фондоемкости Rкапитала 4 – Rкапитала | |||
Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности капитала предприятия за счет эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности использования оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности предприятия ( рентабельность продаж).
Данные для факторного анализа капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг. представим в табл. 2.8.
Из данных табл. 2.8 следует, что рентабельность капитала предприятия (рассчитанная по показателю прибыли от продаж) увеличилась с 17,35 % в 2005 г. до 18,05 % в 2006 г., увеличение составило 0,7 %. Также наблюдается увеличение фондоемкости с 0,079 руб. до 0,090 руб. ( снижение фондоотдачи) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств с 0,196 до 0,192 (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств).
Таблица 2.8
Исходные данные для факторного анализа рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.
| Показатели | Годы | Изменение (+,-) | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 г. к 2005 г. | 2007 г. к 2006 г. | |
| 1. Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб. | 6978 | 7431 | 8567 | +453 | +1136 |
| 2. Прибыль от продаж, тыс. руб. | 332 | 378 | 580 | +46 | +202 |
| 3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. | 1364,5 | 1425 | 1546 | +60,5 | +121 |
| 4. Среднегодовая стоимость капитала предприятия, тыс. руб. | 1913,5 | 2094,5 | 2296,5 | +181 | +202 |
| 5. Среднегодовая стоимость основного капитала, тыс. руб. | 549 | 669,5 | 750,5 | +120,5 | +81,0 |
| 6. Рентабельность продаж, % | 4,76 | 5,09 | 6,77 | +0,33 | +1,68 |
| 7. Фондоемкость, руб. | 0,079 | 0,090 | 0,088 | +0,011 | -0,002 |
| 8. Коэффициент закрепления оборотных средств | 0,196 | 0,192 | 0,180 | -0,004 | -0,011 |
| 9. Рентабельность капитала предприятия, рассчитанная по показателю прибыли от продаж, % | 17,35 | 18,05 | 25,26 | +0,70 | +7,21 |
В 2007 году по сравнению с 2006 годом рентабельность капитала предприятия (рассчитанная по показателю прибыли от продаж) увеличилась с 18,05 % до 25,26 %, увеличение составило 0,7 %. Наблюдается снижение фондоемкости с 0,090 руб. до 0,088 руб. (снижение фондоотдачи) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств с 0,192 до 0,180 (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств).
В целом за 2005 – 2007 гг. рентабельность капитала предприятия увеличилась с 17,35 % до 25,26 %, т.е. на 7,91 %.
Расчет влияния факторов на показатель рентабельности капитала предприятия за 2005 – 2007 гг. произведем в табл. 2.9, используя алгоритм расчета, представленный в табл. 2.9.
Таблица 2.9
Расчет влияния факторов на показатель рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.
| Rпродаж | КЗ | ФЕ | R = Rпродаж : (КЗ + ФЕ) |
| 0,0476 | 0,196 | 0,079 | 17,35 |
| 0,0677 | 0,196 | 0,079 | 24,62 |
| 0,0677 | 0,180 | 0,079 | 26,14 |
| 0,0677 | 0,180 | 0,088 | 25,26 |
Увеличение рентабельности капитала на 0,70 % произошло за счет:
1) рентабельности продаж 24,62 – 17,35 = + 7,27
2) коэффициента закрепления 26,14 – 24,62 = +1,52
3) фондоемкости 25,26 – 26,14 = - 0,88
Итого: + 7,91 %
Из произведенных расчетов следует, что росту рентабельности капитала предприятия способствовало увеличение рентабельности продаж (повышение рыночной эффективности деятельности предприятия) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств (повышение эффективности использования оборотных средств). Увеличение фондоемкости, т.е. снижение фондоотдачи привели к снижению рентабельности капитала предприятия. У ООО «Орбита – плюс» есть резервы повышения рентабельности капитала предприятия за счет повышения эффективности использования основных средств.
Взаимосвязь между показателями рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Роб = Коб ´ Рпр,
где: Роб - рентабельность оборотных активов;
Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
Рпр – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке от продаж).
Произведем факторный анализ рентабельности оборотного капитала, представив данные в табл. 2.10.
Таблица 2.10
Исходные данные для факторного анализа рентабельности оборотного капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.
| Показатели | Годы | Изменение (+,-) | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 г. к 2005 г. | 2007 г. к 2006 г. | |
| Рентабельность оборотного капитала, % | 15,54 | 17,33 | 25,94 | +1,80 | +8,60 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 5,11 | 5,21 | 5,54 | +0,1 | +0,33 |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 6978 | 7431 | 8567 | +453 | +1136 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 212 | 247 | 401 | +35 | +154 |
| Рентабельность продаж, % | 3,04 | 3,32 | 4,68 | +0,28 | + 1,36 |
Расчет влияния факторов произведем способом абсолютных разниц:
DРоб (Коб ) = (Коб1 - Коб0 ) ´ Рпр0 = (5,21 – 5,11) ´ 3,04 = + 0,341;
DРоб (Рпр ) = Коб1 ´ (Рпр1 – Рпр0) = 5,21 ´ (3,32 – 3,04) = + 1,459.
Увеличение рентабельности оборотных активов в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 1,80 % произошло под влиянием факторов:
а) увеличение коэффициента оборачиваемости -0,341 %
б) увеличение рентабельности продаж + 1,459 %
Итого: + 1,80 %
В 2007 году по сравнению с 2006 годом рентабельность оборотного капитала снижается на 8,60 %.
DРоб (Коб ) = (Коб1 - Коб0 ) ´ Рпр0 = (5,54 – 5,21) ´ 3,32 = + 1,0656;
DРоб (Рпр ) = Коб1 ´ (Рпр1 – Рпр0) = 5,54 ´ ( 4,68 – 3,32) = + 7,5344.
Увеличение рентабельности оборотных активов в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 8,60 % произошло под влиянием факторов: