- совокупный вклад учредителей (вклад учредителя);
- целевые взносы вкладчиков;
- часть дохода фонда от размещения пенсионных резервов;
- часть сумм пенсионных взносов (если это предусмотрено правилами фонда и пенсионным договором, в размере не свыше У/о суммы взноса);
- доход фонда от использования (в том числе размещения) имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фонда;
- благотворительные взносы и другие законные поступления.
На протяжении последних пяти лет НПФ развивались, увеличилось количество участников, соответственно росли поступления в фонды, и поэтому объемы расходования средств НПФ также увеличиваются.
Основные статьи расходов НПФ за 2005-2008 гг. (млн руб.)
| статьи | на 01.01.05 | на 01.01.06 | на 01.01.07 | на 01.01.08 | на 01.04.08 | на 01.07.08 |
| Пенсионные выплаты | 370,2 | 605,3 | 1025,3 | 1996,8 | 683,6 | 1511,1 |
| Выкупные суммы и выплаты наследникам | 129,4 | 162,3 | 328,8 | 389,9 | 226,7 | 452,7 |
| Расходы на обеспечение деятельности фонда | 231,2 | 389,8 | 629,0 | 1263,9 | 336,1 | 789,6 |
| Другие расходы | 80,8 | 141,6 | 89,5 | 369,1 | 409,8 | 249,4 |
| Итого | 811,6 | 1299,1 | 2072,6 | 4019,7 | 1629,9 | 3114,7 |
Объем расходов НПФ за пять прошедших лет вырос практически в восемь раз, это говорит о том, что фонды расширяются и процесс этот будет продолжаться. Если рост пенсионных выплат свидетельствует о повышении зрелости пенсионной системы и в конечном счете должен приветствоваться, то высокие темпы роста операционных издержек вызывают скорее тревогу.
Здесь могут действовать три группы факторов. Во-первых, объективно растут некоторые компоненты издержек: зарплаты сотрудников, арендная плата, расходы на оплату услуг аудиторов и актуариев, на участие в разнообразных конференциях и семинарах, и т.п. Во-вторых, часть издержек по мере развития НПФ (и укрепления их финансового положения, если таковое происходит) может переводиться из скрытой формы в явную: например, учредитель, ранее предоставлявший помещение “своему” НПФ бесплатно, решает взимать с него арендную плату. Наконец, в-третьих, при недостаточном контроле со стороны учредителей менеджеры некоторых фондов могут искусственно раздувать издержки ради повышения комфортности своего собственного труда или “перекачивания” части ресурсов фонда в свою пользу (в том числе в подконтрольные им фирмы).
Для того чтобы выяснить основные направления расходования средств НПФ приведем структуру его расходов.
Структура расходов НПФ за 2005-2008 гг. (%)
| Статьи | на 01.01.05 | на 01.01.06 | на 01.01.07 | на 01.01.08 | на 01.04.08 | на 01.07.08 |
| Пенсионные выплаты | 45,61 | 46,60 | 49,47 | 49,68 | 41,22 | 47,67 |
| Выкупные суммы и выплаты наследникам | 15,95 | 12,50 | 15,86 | 9,70 | 13,81 | 14,28 |
| Расходы на обеспечение деятельности фонда | 28,48 | 30,01 | 30,35 | 31,44 | 20,27 | 24,91 |
| Другие расходы | 9,96 | 10,90 | 4,32 | 9,18 | 24,70 | 13,15 |
| Итого | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Как видно из приведенных данных, от четверти до трети расходов НПФ приходится на “обеспечение уставной деятельности” (а если к ним приплюсовать “другие расходы”, то их суммарная доля составляет 35-45%), остальное - на саму пенсионную деятельность: выплату пенсий и возврат выкупных сумм.
Если сравнить эти расходы с привлекаемыми пенсионными взносами, они в среднем составляют 9-10%, что тоже много. Но это цена, которую платят создатели и первые участники системы за то, чтобы в России появилось нормальное негосударственное пенсионное обеспечение.
Отношение расходов на обеспечение уставной деятельности к собранным пенсионным взносам за 2003-2007 гг.
| Показатели | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 2006 год | 2007 год |
| Расходы на обеспечение деятельности фонда, млн.руб. | 231,2 | 389,8 | 629 | 1263,90 | 1579,2 |
| Собранные пенсионные взносы, млн.руб. | 1910,60 | 4092,10 | 6 694,30 | 11 556,30 | 16482,00 |
| Удельный вес, % | 12,10 | 9,53 | 9,40 | 10,94 | 9,58 |
Можно отметить также, что растет не только абсолютный размер операционных расходов фондов, но и удельные издержки в расчете на одного участника. Это говорит о том, что система НПФ в целом пока не достигла “индустриального” уровня развития, когда будет сказываться эффект экономии на масштабе, а находится скорее на “ремесленном” уровне, с трудом приспосабливаясь к необходимости обслуживать все больше и больше людей. Кстати, подключение НПФ к системе обязательного пенсионного страхования (ОПС), скорее всего, на первых порах вызовет рост удельных издержек фондов (по сравнению с удельными издержками по добровольному пенсионному обеспечению).
Расходы на обеспечение деятельности фонда в расчете на 1 участника за 2003-2007 гг.
| Показатели | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. |
| Расходы на обеспечение деятельности фонда, млн руб. | 231,2 | 389,8 | 629 | 1263,90 | 1579,2 |
| Кол-во участников, чел. | 2390922 | 3341066 | 3968730 | 4444464 | 4979832 |
| Расходы на 1 участника, руб. | 96,68 | 116,67 | 158,49 | 284,38 | 317,12 |
Во всяком случае, это верно для мелких фондов. Будущее - за теми структурами, которые сумеют радикально снизить издержки на обслуживание клиентов.
Таким образом, можно сделать вывод, что негосударственные пенсионные фонды в последние несколько лет демонстрируют устойчивый рост. Негосударственные пенсионные фонды расположены в 51 субъекте Российской Федерации. Действующие пенсионные фонды организованы в наиболее успешно развивающихся секторах экономики. Однако роль НПФ в масштабах экономики России, к сожалению, пока достаточно скромна. Доля пенсионных резервов в ВВП составит по итогам 2007 г. не более 0,7%.
Система негосударственного пенсионного обеспечения в России, во-первых, молода, во-вторых, стабильно развивается. О молодости системы свидетельствует устойчивое и усиливающееся превышение пенсионных резервов над выплатными суммами. На стабильность и нормальный финансовый менеджмент в системе указывает, в частности, тот факт, что при почти значительных темпах роста активов и пенсионных резервов НПФ сумма неинвестированных средств практически не меняется. При этом система отличается сильной неоднородностью. Большинство фондов располагают достаточно скромными пенсионными резервами: только у 10 НПФ пенсионные резервы на 1 июля 2007 г. превышали 30 млн долл., еще у 16 НПФ они составляли от 10 до 30 млн долл. С другой стороны, 194 фонда, или более 2/3 от общего числа, не располагали даже 1 млн. долларов
Пенсионные взносы в НПФ могут делать как юридические лица (обычно это работодатели, платящие за своих работников), так и физические лица, выступающие “вкладчиками в свою пользу”. От предприятий поступает на порядок больше средств, чем от граждан.
Исследование показало, что размер выплачиваемой дополнительной пенсии очень мал и не может являться единственным источником доходов пенсионеров. Но в то же время дополнительная пенсия может быть хорошей прибавкой к государственному пенсионному обеспечению.
Главное преимущество негосударственного пенсионного фонда в том, что он предлагает схемы дополнительного пенсионного обеспечения, которые позволяют влиять на величину будущей пенсии. Для работодателей негосударственные пенсионные фонды – это возможность существенно оптимизировать свои финансовые ресурсы и налоговые выплаты, одновременно решая вопрос стимулирования персонала. Для работников – это возможность получить дополнительные пенсионные выплаты.
Вклады, уплаченные в негосударственные пенсионные фонды в пользу работников или самими работниками, аккумулируются и инвестируются в доходные активы. При такой системе по достижении пенсионного возраста участники НПФ будут получать пенсию значительно большую, чем может дать государство.
Среди других преимуществ:
государственное регулирование. Все аспекты деятельности негосударственных пенсионных фондов регламентирует Закон “ О негосударственных пенсионных фондах”. Существует жесткая система контроля над всеми аспектами деятельности негосударственного пенсионного фонда со стороны; информационная прозрачность. Администратор фонда раз в год бесплатно подает каждому участнику пенсионного фонда выписку из его индивидуального пенсионного счета про состояние принадлежащих участнику пенсионных активов; система защиты пенсионных накоплений. Раздельный учет и хранение активов пенсионного фонда между администратором, компанией по управлению активами и банком-хранителем позволяют максимально снизить риски инвестирования; существенным преимуществом являются налоговые льготы. В частности, сумма пенсионных взносов исключается из налогооблагаемого дохода физического лица, инвестиционный доход от управления пенсионными активами не облагается налогом и т.д.
Глава 3