Улучшение финансовых показателей предприятия на основе АВС анализа (стр. 4 из 9)
Пр – прибыль (тыс. руб. );
В – выручка от реализации (тыс. руб. );
ВБ – валюта баланса (тыс. руб. );
А1 - итог раздела актива баланса (тыс. руб. );
А2 – итог раздела пассива баланса (тыс. руб. );
П3 – итог раздела 3 раздела баланса (тыс. руб. );
П4 – итог раздела 4 раздела баланса (тыс. руб. );
З – запасы (тыс. руб. );
ГП – готовая продукция (тыс. руб. );
ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс. руб. );
КЗ – кредиторская задолженность (тыс. руб. );
N – количество дней в анализируемом периоде (дн. ).
Еще один подход к анализу финансовых результатов, основанный на методологии точки безубыточности производства предлагают Керимов В. Э. и Роженецкий О. А. По их мнению одним из мощных инструментов является анализ соотношения «затраты – объем – прибыль» (cost – volume – profit; CVP - анализ). Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты могут с помощью данного метода дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.
Ключевыми элементами CVP – анализа выступают:
1. Маржинальный доход,
2. Порог рентабельности,
3. Производственный левередж,
4. Маржинальный запас прочности.
1. Маржинальный доход – это разница между выручкой предприятия от реализации и суммой переменных затрат.
Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.
1. Существует два подхода при определении величины маржинального дохода:
- Выручка за вычетом всех переменных затрат, то есть всех прямых расходов и части накладных расходов (общепроизводственные расходы), зависящих от объема производства;
- Величина маржинального дохода равняется сумме постоянных затрат и прибыли предприятия.
Средняя величина маржинального дохода – это разница между ценой и средними переменными затратами, она показывает вклад единицы изделия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.
Норма маржинального дохода – доля величины маржинального дохода при выручке от реализации (для отдельного изделия) доля средней величины маржинального дохода в цене товара.
2. Порог рентабельности – это показатель, характеризующий объем реализации предприятия, при котором выручка предприятия равна всем его совокупным затратам.
Для вычисления порога рентабельности используются три метода:
- графический;
- метод уравнений;
- метод маржинального дохода
Метод уравнений:
Прибыль предприятия равна выручке за вычетом величины переменных и постоянных затрат.
Детализируя порядок расчета показателей формулы:
анализ финансовый платежеспособность показатель
Прибыль = (Цена за единицу Ч количество единиц) - (переменные затраты на единицу Ч количество единиц) – постоянные затраты
Метод маржинального дохода:
Точка безубыточности = (постоянные затраты)/(норма маржинального дохода)
3. Производственный леверидж (рычаг) – механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат, с его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж.
Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в меньшей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.
Производственный левередж определяется с помощью следующей формулы:
Эпл=МД/П (1.17)
(Зпост+П)/П=1+Зпост/П, (1.18)
где МД – маржинальный доход, тыс. руб. ;
П – прибыль, тыс. руб. ;
Зпост – постоянные затраты, тыс. руб.
Эпл=
П/ В , (1.19)Эпл – изменение прибыли в зависимости от изменения выручки, %.
4. Маржинальный запас прочности (МЗП)– величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой обеспечивающей безубыточность реализации.
МЗП=(Вф-Впорог)/(Вф)Ч 100% (1.20)
где Вф – фактическая выручка, тыс. руб. ;
Впорог – пороговая выручка, тыс. руб. .
Значение маржинального запаса прочности показывает, если в силу рыночной ситуации выручка сократится менее чем на данную величину маржинального запаса прочности, то предприятие будет получать прибыль, но если более, то окажется в убытке.
При этом цена продукции при безубыточной реализации будет равна:
Цб= Впорог/Vпр, (1.21)
где Vпр–объем произведенной продукции в натуральном выражении (шт.).
Кроме рассмотренных выше элементов CVP – анализа, в статье Донцовой Л. В. предлагается концепцию финансового рычага. . Она имеет место в том случае, если в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов увеличивается или уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой продукции. Финансовый рычаг предоставляет возможность выиграть от постоянной величины затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности.
Умение вкладывать капитал так, чтобы полученная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента, в западной экономике называется «преимуществом спекуляции капиталом». Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько, сколько позволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности собственного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированного капитала и ставкой уплаченного ссудного процента. Убыток будет в том случае, если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала. В этом заключается смысл концепции финансового рычага.
Ставка доходности собственного капитала:
N=P/K, (1.22)
где P – прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс. руб. ;
K – размер собственного капитала, тыс. руб.
Ставка доходности инвестированного капитала:
n=(P+ZЧS)/(K+Z), (1.23)
где Z – долгосрочная задолженность, тыс. руб. ;
S – ставка процента по кредитам, %.
Прибыль составит:
P=nЧ(K+Z)-ZЧS. (1.24)
То есть прибыль, полученная предприятием, равна разности между прибылью на общую сумму капитализации и стоимостью процентов по непогашенной задолженности с учетом налогов.
С учетом предыдущей формулы ставка доходности собственного капитала будет определятся:
N=(nЧ(K+Z)-ZЧS)/K (1.25)
N=n+Z/KЧ(n-S). (1.26)
Таким образом, можно отметить, что из-за наличия долгов(Z) в структуре чистых активов (Z+K) доходность собственного капитала (K) увеличивается до тех пор, пока стоимость уплаченных процентов не превысит прибыль.
1.4 Метод АВС-анализа финансовых показателей
АВС-анализ заключается в выявлении и оценке незначительного числа количеств, которые являются наиболее ценными и имеют наибольший удельный вес в общей совокупности стоимостных показателей Согласно этому методу исследуемая совокупность, например запасы сырья и материалов, делится на три части:
группа А - запасы, которые являются наиболее ценными с точки зрения их стоимости, однако могут использоваться предприятием в незначительном количестве в натуральном выражении;
группа В - средние по величине запасы как в количественном, так и в денежном выражении;
группа С - запасы с наибольшей долей в натуральном выражении, однако незначительные с точки зрения их стоимости.
Основное внимание в процессе управления товарно-материальными запасами уделяется запасам, отнесенным к группе А, в меньшей степени - группы В и С. Концентрация внимания на наиболее приоритетных направлениях управления запасами и дебиторской задолженностью, снижение себестоимости продукции, наиболее реальных путях увеличения объемов реализации позволяет повысить эффективность управления финансами предприятия в целом. Так, концентрация усилий на поиске резервов снижения затрат, занимающие наибольший удельный вес в структуре себестоимости продукции, принесет ощутимые результаты, чем при поиск е резервов снижения тех затрат, которые занимают небольшую долю. В структуре себестоимости продукции большинства отечественных предприятий значительную удельный вес занимают затраты на сырье и материалы. Это означает, что субъектам хозяйствования целесообразно проводить АВС-анализ данного элемента затрат.