Фондовый рынок Украины Симановский Максим Комсомольский 39 (стр. 1 из 5)
| | УНИВЕРСИТЕТИМ. ОТТО-ФОН-ГЕРИКЕ г. Магдебург Факультет экономики и менеджмента |
| | ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Факультет менеджмента Кафедра внешнеэкономической деятельности предприятий |
Фондовый рынок Украины
Симановский Максим
Комсомольский 39
83001 Донецк
Международная экономика
специализация "Европейские студии"
Семестр: 3
E-Mail: fable337@mail.ru
Дата подачи: 17.10.2010
Содержание
Лист аббревиатур…………………………………………………………………….. III
Лист рисунков………………………………………………………………………... IV
Лист символов………………………………………………………………………... V
Аннотация……………………………………………………………………………..VI
1. Введение…………………………………………………………………………….1
2. История становления фондового рынка Украины……………………………….3
3. Современный фондовый рынок Украины
3.1 Инфраструктура фондового рынка…………………………………………...6
3.2 Структура торгов ценными бумагами на фондовом рынке………………....7
3.3 Фундаментальный и технический анализ фондового рынка Украины….....8
3.4 Фондовые индексы и их динамика…………………………………………..12
4. Перспективы развития фондового рынка Украины……………………………..17
5. Заключение………………………………………………………………………....21
Ссылки………………………………………………………………………………....23
Приложение А………………………………………………………………………....25
Приложение Б………………………………………………………………………....27
Лист аббревиатур
FTSE Financial Times Stock Exchange
FRONT Frontier
DEV Developed
ADV Advanced Emerging
EMG Secondary Emerging
ГКЦБФР Государственный комитет ценных бумаг фондового рынка
IPO Initial Public Offering
USAID United States Agency for International Development
ЭСКРИН Электронная система комплексного раскрытия информации
Лист Рисунков
Рисунок 1: Инфраструктура фондового рынка Украины……………………….27
Рисунок 2: Структура торгов различными ценными бумагами на фондовом рынке (с 01.01 по 05.06.2008г.), %.........................................................7
Рисунок 3: Структура торгов различными ценными бумагами на фондовом рынке (с 01.01 по 05.06.2009г.), %.........................................................8
Рисунок 4: Структура торгов акциями украинских предприятий (с 01.01. по 05.06.2008г.), %......................................................................................10
Рисунок 5: Структура торгов акциями украинских предприятий (с 01.01.
по 05.06.2009г.), %.................................................................................10
Рисунок 6: Динамика изменения индекса ПФТС в 2009-2010 г………………...15
Рисунок 7: Динамика изменения индекса UX в 2009-2010 г.…………………...16
Лист символов
Wi – поправочный коэффициент, учитывающий количество ценных бумаг i-того вида в свободном обращении,
Сi – коэффициент, ограничивающий долю капитализации ценных бумаг i-того типа;
Qi - количество ценных бумаг соответствующего наименования, выпущенных эмитентом на текущую дату,
Pi - цена i-той ценной бумаги в гривнах на расчетное время n,
N - число наименований ценных бумаг в списке, по которому рассчитывается индекс
- последнее значение индекса, рассчитанное за предыдущий торговый день (T-1) ;iT P – цена i-й акции, рассчитанной в момент времени t поточных суток (день T)
Pi(T-1) – последняя цена акции рассчитанной в день T-1
iT Q – объем акций эмитента, которые находятся в обращении
iT W – весовый коэффициент i-й акции
iT FF - коэффициент free-float i-й акции;
M - общий объем акций, которые входят в базу расчета индекса (М=20)
Аннотация
Настоящее работа посвящена изучению фондового рынка Украины, истории его становления и основным тенденциям развития. На основе фундаментального и технического анализа выявлены основные закономерности развития рынка, определены проблемы и перспективы. Рассмотрены корзины основных фондовых индексов и динамика их изменения в 2010 году. Дана оценка состоянию фондового рынка Украины, благодаря которой определены перспективы его дальнейшего развития.
Ключевые слова: фондовый рынок, ценные бумаги, фондовый индекс, фундаментальный и технический анализ
Фондовый рынок - важная составляющая экономики любого государства, в том числе и Украины. Фондовый рынок – это совокупность механизмов и правил, позволяющих осуществлять куплю – продажу ценных бумаг. Фондовый рынок имеет свою инфраструктуру – совокупность систем, организаций и технологий, позволяющих участнику фондового рынка повысить эффективность своей деятельности и снизить риски, связанные с операциями на рынке. Ценные бумаги, являющиеся предметом торгов на фондовом рынке, - это документы, удостоверяющие, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Организатором торговли ценными бумагами являются фондовые биржи, предметом деятельности которых являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение рыночных цен и распространение информации о них. Составным показателем, характеризующим динамику изменения стоимости ценных бумаг из определенного набора – индексной корзины, являются фондовые индексы.
Проблемам фондового рынка посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых. Так, проблему капитализации фондового рынка Украины рассмотрел Е.Л. Звягильский,[1] а С. Москвин уделил внимание современному состоянию отечественного фондового рынка.[2] И.Шкодина рассмотрела тенденции развития украинского рынка ценных бумаг,[3] тогда как Э. Найман посвятил свою работу фундаментальному и техническому анализу,[4] а различные аспекты и методы технического анализа рассмотрел Д. Мерфи.[5] Современному состоянию мирового рынка ценных бумаг и месту Украины в нем посвятила свою работу А.В, Бардакова,[6] а О. Н. Шарнопольская изучила механизм интеграции Украины в мировой фондовый рынок.[7]
Развитие фондового рынка, с одной стороны, происходит под воздействием экономических процессов, происходящих в стране, с другой стороны, подчиняясь определенным задачам и целям, может оказывать существенное влияние на состояние экономики. Основной целью данной работы является – рассмотрение важнейших аспектов функционирования фондового рынка Украины и оценка его состояния с использованием традиционных методов-инструментов применяемых для изучения фондовых рынков, а так же определение перспектив его развития на ближайшие годы. Для достижения цели, поставленной в настоящей работе, были определены следующие основные вопросы, которые необходимо рассмотреть в процессе изучения фондового рынка Украины.
Ретроспективный взгляд на основные этапы развития и становления фондового рынка необходим для правильного понимания тех процессов, которые способствовали его формированию именно в том виде, который является предметом сегодняшних исследований. Анализ нынешнего состояния фондового рынка, а именно - его инфраструктуры, видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, использование методов фундаментального и технического анализа, изучение биржевых индексов, позволит получить объективную картину реального функционирования украинского фондового рынка, выявить его основные особенности и недостатки. Информация, полученная в результате проведенного анализа, в сочетании с пониманием общих тенденций развития экономики государства, должна послужить основой для определения путей развития фондового рынка Украины на ближайшую перспективу.
2. История становления фондового рынка Украины
После обретения Украиной независимости началось формирование рынка ценных бумаг, при этом в 1991 году появился первый законодательный документ, регулирующий создание и функционирование фондовых бирж, была создана первая Украинская фондовая биржа. До 1995 года эта биржа была единственной официальной торговой площадкой для украинских ценных бумаг, куплей – продажей которых занимались различные финансовые посредники – инвестиционные фонды, доверительные общества, а также коммерческие банки. Объемы торгов были незначительными, стоимость ценных бумаг – фиксированной, а их количество устанавливались эмитентами.
В 1993-94 году были государством предприняты меры по развитию фондового рынка, выходит Декрет Кабинета Министров «О доверительных обществах» разрабатывается «Концепция функционирования и развития фондового рынка Украины», с целью финансирования дефицита государственного бюджета принимается решение об эмиссии государственных ценных бумаг. Далее, на фоне массовой приватизации 1994 – 1996 годов, сопровождавшейся выпуском приватизационных сертификатов, выходит «Положение об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях», положившее начало созданию большого количества инвестиционных фондов и доверительных обществ. Организуются Киевская международная и Донецкая фондовые биржи, появляются ассоциации, которые объединяют участников рынка – Первая фондовая торговая система (ПФТС), представлявшая собой «электронную» биржу ценных бумаг в режиме «online»[8], Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса, Профессиональная ассоциация регистраторов и депозитариев, Межрегиональный фондовый союз – для депозитарно–клирингового обслуживания участников рынка.