Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)КЗдает общую оценку ликвидности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса):
Разд. II (стр.290.)
КЗ = ...................................................................
Разд.V (стр.690) - (стр.640 + стр. 650)
Для расчета КЗ предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)", "запасы" и "прочие оборотные активы" на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.
II.Коэффициент наличия собственных средствК4
Показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела Ш баланса, увеличенный на сумму строк 640 "доходы будущих периодов" и 650 - "резервы предстоящих расходов") ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):
Разд.III(стр.490)+стр.640+стр.650 К4 = ........
стр.700
III.Показатели оборачиваемости и рентабельности
Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).
Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).
Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.
Оборачиваемость оборотных активов:
средняя стоимость оборотных активов (по стр.290 баланса)
объем дневных продаж
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр.230+240 баланса)
объем дневных продаж
Оборачиваемость запасов:*
средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса)
объем дневных продаж
Аналогично могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.
Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.
Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:
прибыль от реализации стр. 050 формы № 2
------------------------------------ , или К5 = -------------------------- ,
выручка от реализации стр. 010 формы №2
Рентабельность деятельности предприятия К6:
чистая прибыль стр.190 формы № 2
------------------------------- , или К6 = ------------------------------- ,
выручка от реализации стр. 010 формы №2
Рентабельность вложений в предприятие:
балансовая прибыль стр. 140 формы № 2-----
---------------------------- , или ---------------------------------- ,
итог баланса стр. 700 баланса
Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, КЗ, К4, К5 и Кб. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.
Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
Достаточные значения показателей:
К1 - 0,1
К2 - 0,8
КЗ - 1,5
К4 - 0,4 - для всех предприятий, кроме предприятий торговли и
лизинговых компаний
0,25 - для предприятий торговли и лизинговых компаний
К5 - 0,10
Кб - 0,06
Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений приведена в таблице :
Таблица . – Группировка оценочных финансовых коэффициентов по категориям в зависимости от видов деятельности организаций
| Коэффициенты | 1 категория | 2 категория | 3 категория |
| К1 | 0,1 и выше | 0,05-0,1 | менее 0,05 |
| К2 | 0,8 и выше | 0,5 - 0,8 | менее 0,5 |
| КЗ | 1,5 и выше | 1,0-1,5 | менее 1,0 |
| К4 | |||
| кроме торговли и лизинговых компаний | 0,4 и выше | 0,25 - 0,4 | менее 0,25 |
| для торговли и лизинговых компаний | 0,25 и выше | 0,15-0,25 | менее 0,15 |
| К5 | 0,10 и выше | менее 0,10 | нерентаб. |
| Кб | 0,06 и выше | менее 0,06 | нерентаб. |
Для расчета суммы баллов по применяемым коэффициентам на основе их категорий и весов используется следующая таблица:
Таблица … - Расчёт суммы баллов оценочных коэффициентов
| Показатель | Фактическое значение | Категория | Вес показателя | Расчет сум-мы баллов |
| К1 | 0,05 | |||
| К2 | 0,10 | |||
| КЗ | 0,40 | |||
| К4 | 0,20 | |||
| К5 | 0,15 | |||
| Кб | 0,10 | |||
| Итого | X | X | 1.00 |
Формула расчета суммы балловS имеет вид:
S= 0,05 * Категория К1 + 0,10 * Категория К2 + 0,40 * Категория КЗ + +0,20 * Категория К4 + 0,15 * Категория К5 + 0,10 * Категория Кб.
Значение S наряду с другими факторами используется для определения класса кредитоспособности Заемщика.
Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.
После расчёта суммы баллов определяется класс кредитоспособности заёмщика. Класс кредитоспособности определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Устанавливается три класса заёмщиков:
1) первоклассные заёмщики - кредитование которых не вызывает сомнений;
2) заёмщики второго класса - кредитование их требует взвешенного подхода;
3) заёмщики третьего класса - кредитование которых связано с повышенным риском.
Сумма баллов Sвлияет на класс кредитоспособности следующим образом:
1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например: сезонностью).
2 класс кредитоспособности: значение S находится в диапазоне от 1,25 (не включительно) до 2,35 (включительно) Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение спецификой их деятельности, например: сезонностью).
3 класс кредитоспособности: значение 8 больше 2,35. Далее определенный таким образом предварительный класс кредитоспособности корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки. При отрицательном влиянии этих факторов класс кредитоспособности может быть снижен на один класс.
Если в результате качественной оценки выявлены факторы, очевидно свидетельствующие о неспособности клиента выполнять свои обязательства, клиенту присваивается класс «с!» -дефолт.
К таким факторам относятся в том числе, но не исключительно:
• наличие просроченной задолженности перед Банком сроком более 30 дней,
• вынесение арбитражным судом определения/решения о введении в отношении клиента одной из процедур банкротства в соответствии с законодательством . Федеральный закон от 26.10.2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Приложение 4
Карточка финансового состояния (Наименование Заемщика)
| Показатели | 01. . 0_г. | 01. . 0_ г. | 01. . 0_г. | 01. . 0_ г. | 01._.0_г. | 01. .0_ г. |
| Валюта баланса(тыс. руб.) | ||||||
| Выручкаот реализации (тыс. руб.) | ||||||
| Прибыльот реализации (тыс. руб.) | ||||||
| Прибыль до налогообложения(тыс. руб.) | ||||||
| Чистая прибыль(тыс. руб.) | ||||||
| К1(Коэффициент абсолютной ликвидности) | ||||||
| К2(Промежуточный коэффициент покрытия) | «• | |||||
| КЗ(Коэффициент текущей ликвидности) | ||||||
| К4(Коэффициент наличия собственных средств) | ||||||
| К5(Рентабельность продукции) | ||||||
| Кб(Рентабельность деятельности) | ||||||
| Чистые активы | ||||||
| Класс кредитоспособности |
Выводы:
Приложение 5
ВОЗМОЖНЫЕ КРЕДИТНЫЕ РИСКИ И ИХ СМЯГЧЕНИЕ
| Требуемая информация | Возможные риски | Смягчение риска/ Возможные действия банка |
| 1. Заемщик | ||
| Правовой статус Заемщика Форма организацииОтношение с дочерними фирмамиИстория Заемщика | Обращение в судОтвлечение денежных средств дочерним фирмамОбязательства выплаты дивидендов | Рассмотреть процесс регистрацииУстановить сокращение обязательств по дивидендамУстановить невыполнение обязательств по кредитному соглашениюЗапросить консолидированную финансовую отчетность |
| Корпоративное управлениеУстав юридического лицаПолномочия администрацииСтруктура управления | Менеджмент не имеет достаточных полномочийНет эффективного контроля компанииУчредительные документы содержат нетипичные финансовые обязательстваЧрезмерная концентрация полномочий | Проверить устав юридического лицаУстановить полномочия ЗаемщикаУстановить полномочия по ведению переговоровОбеспечить контроль управления Требовать участия представительства Банка по месту выполнения контракта |
| Обязательства учредителейСоглашения акционеровСоглашение о выплатах | Чрезмерный денежный поток в недивидендной формеУчредители, не имеющие достаточных средств для участия в проекте | Установить соответствующий вклад капиталаОбеспечить участие акционеров через Соглашение между акционерами Предоставить банку акции в залог |
| Обязательства ЗаемщикаВнепроектные активы/пассивыСудебное разбирательство/ страховые искиТрансфертное ценообразованиеЛицензионные соглашения по использованию технологииНепроизводственные платыОбязательства приватизации | Непредвиденные затратыВнепроектные денежные потокиСкрытые дивидендыНеэкономические обязательства, выполненные во время закупки (например, нет излишек в течение 5 лет) | Субординировать другие выплаты по обслуживанию долгаУстановить соглашение о ценообразовании на коммерческой основеПрименить сокращение обязательств по дивидендамОбеспечить меры предосторожности по непредвиденным обстоятельствамУстановить ограничения на роялти/ гонорарыРассмотреть Соглашения по приватизации |
| Обязательства сообщества ЗаемщикаОбязательства по здравоохранениюОбязательства по трудоустройствуОбязательства местного сообществаПенсионныеобязательства | Дополнительный отток средств ЗаемщикаПотеря трудоспособности | Рекомендовать перенести социальные обязательства на альтернативныепоставщик услугОпределить количество и лимит затрат на обязательстваПодтвердить текущее обязательство |
| 2. Рынок | ||
| ПродуктПродуктовая группаРыночная ниша/ ЦенаСрок годности продуктаПрибыльность продукта | Неприбыльный производственный миксИзнос продукта | Назначить проверку продукта консультантом по производственным вопросамИнтервьюировать заказчика / поставщикаПровести проверку запасов |
| Природа рынкаЭкспорт или внутренние продажиСтепень регулирования/картели (свободная цена в сравнении с контролируемой)Степень конкурентной концентрации | Жесткая природа рынка по сравнению с формированием неконвертируемой валютыНедостаточный денежный потокВысокие барьеры к прибыльной операции через регулирование и /или высокую концентрацию | Привести в соответствие валюту займа с валютой формирования денежных средствУстановить долгосрочные контакты на продажуОпределить более высокие требования к капиталуОграничить долг к источникам денежных потоков в твердой валюте |
| Перспектива рынкаИзменения в характеристиках спроса и предложенияДоля рынкаКонкуренцияБудущие прогнозытехнологические требования | Недостаток гибкости ценообразованияКороткий технологический циклКонкуренты с более низкой структурой затрат | Установить более короткий срок займаОпределить более высокие требования к капиталуПровести независимый анализ рынка |
| 3. Основные затраты и потребляемые материалы | ||
| Основные источники и обеспечение поставокТовары в сравнении с дифференцированным ценообразованиемЗакупочная политикаТранспортировкаФинансовое состояние поставщиковДоступность и цена энергииПерспективы с ПрофсоюзамиСуществующие по сравнению с будущим субсидии (например , энергия) | Непостоянные поставки и цена сырьяПотери в поставках сырьяБолее высокие производственные затраты | Проверить долгосрочные контракты на поставку сырья и энергииУстановить причины прерывания страхования бизнесаПроверить контракты по транспортным поставкам |
| Управление запасами и контрольПолитика оценки запасовПроизводство и мощностьМесторасположениеПроизводственная мощность и гибкость | Высокие затраты на запасыПрерывание производственного процессаПереоцененные запасыУвеличенные затраты | Требовать управленческих отчетовТребовать отчеты по запасам |
| 4. Менеджмент | ||
| Структура управленияМотивацияОтветственность/отчетностьОбязательства (см. контракты)Компетенция - финансовая- техническая- коммерческая | Потеря доходовВозросшие затратыВысокая текучесть кадровНедостаточный финансовый контроль | Ключевые контракты по вопросам управленияРассмотрение Советом возможностей управленияРассмотрение программ компенсации |
| Управленческий контрольИнформационные системы | Потеря доходовВозросшие затраты | Рассмотрение систем управления и контроля |
| Основные взаимоотношения с клиентамиКонцентрацияЛояльностьФинансовая устойчивость клиентовКонтроль поставщиков | Потеря доходовМеньшая гибкость в ценообразованииНеплатежи клиентами | Установить более высокие требования к капиталуРекомендовать торговую диверсификациюОбеспечить меры предосторожности от потерь по дебиторской задолженностиУстановить новые(с нуля) договора |
| Доставка механизмовДистрибьюторская сеть, например, оптовая/розничная торговляУсловия торговлиУсловия платежей | Потребности в увеличенном рабочем капиталеПотеря доступа к рынку | Рассмотреть контрактыУстановить более высокие требования к капиталуСогласовать финансирование обязательного рабочего капитала из внешних источниковУстановить долгосрочные торговые контракты |
| 5. Инвестиционная программа | ||
| Мотив инвестиционной программыПодходящая технологияИмеет ли она экономический эффектПилотные обязательства | Инвестиционная программа не достигнет проектных целейНеприемлемая технология | Нанять консультанта по производственным вопросам/советника, если приемлемо |
| Выполнение инвестиционной программыВременные рамкиОпыт разработчика и финансовая устойчивостьПределыДетали контракта | Инвестиционная программа по типу “русская рулетка” увеличивает рискВременные задержки приводят к более высоким рискам или превышению затратФонды банка отвлечены от инвестиционной программы | Требовать поэтапного выполнения инвестиционной программыУстановить лицо, исполняющее гарантии/штрафные санкцииТребовать соглашения по поддержке проектаВзять на себя обязательство, связанное с выплатами по распискам |
| Стоимость инвестиционной программыАдекватные затраты на оборудованиеНепредвиденные выплатыДетали тендерного процессаРост стоимости | Превышение затратОптимистические тесты на чувствительностьНеэффективный контракт на поставку товаров и услугНеадекватная капитализация | Консультироваться с советником по производственным вопросамТребовать увеличения доли собственного капиталаУстановить фиксированную цену контрактовСравнение затрат с нормами по отраслям промышленности |
| 6. Налоги и контроль | ||
| Экологические нормативыТорговые пошлиныНалог с оборотаОграничение экспортаКонтроль цены | Изменения в нормативном режиме увеличит затраты или сузит рынкиШтрафные санкции за неисполнение | Обеспечить соответствие займа текущим нормативамОбеспечить фиксированные цены на весь срок займа |
| Общие нормативы по охране окружающей средыНормирование трудаОхрана трудаПенсии | Изменения в нормативном режиме увеличит затраты или сузит рынкиШтрафные санкции за неисполнение | Рассмотреть текущие и предложенные национальные/ ЕЭС нормативы |
| Налоговый режимПо операциям/продажамПо фирмеИзменение в налоговых ставках | Изменения в нормативном режиме увеличит затраты или сузит рынкиШтрафные санкции за неисполнение | Рассмотреть национальное текущее и предложенное налоговое законодательство |
| Нормативы по охране окружающей СредыПо текущим и предложенным операциямЗатраты на обязательства предыдущих периодов | Изменения в нормативном режиме увеличит затраты или сузит рынкиШтрафные санкции за неисполнение | Экологический аудитРассмотреть текущие и предложенные национальные и региональные нормативы |
| 7. Финансовые | ||
| Аудит финансовых счетов за 3 годаБалансНалоговая декларация (продажи, прибыль, капитал и т.д.)Отчет о прибылиИсточники и использование фондовАудиторское заключение | Ложная или вводящая в заблуждение отчетность об активах, пассивах и прибылиНеадекватные резервы на обязательстваБлагоприятные бухгалтерские соглашения | Требовать аудирование финансовых счетов, основанное на международных бухгалтерских стандартах |
| Проформа финансовых прогнозов проектаНа срок займа | Непредвиденные риски потенциальных убытков при изменении валютного курсаНеадекватный денежный поток по обслуживанию долга | Требовать увеличение доли капиталаСократить размер или стоимость проекта |
| Система финансовой отчетностиРассмотрение международных систем и контроляПересмотреть аудитора компании | Нет текущей осведомленности о финансовом состоянииНеадекватные финансовые данные | Обеспечить подтверждение аудитора Требовать поквартальный баланс и отчет о прибылиТребовать годовой независимый аудит |
| Финансовые обязательства и непредвиденные обстоятельстваЛизингодательБанковские отношения | Низкая ликвидностьЧрезмерный долг, обусловленный отсутствием возможности выплаты | Установить финансовые обязательства, ограничивающие будущиеПроводить обсуждения с другими кредиторами |
[1] Банки и банковские операции: Учебник для вузов по специальности «Финансы и кредит» / Под. ред. Е.Ф. Жукова; Всерос. заоч. фин.- экон. ин-т. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2005. – 471 с.: ил.