Основными источниками финансовой информации для анализа являются: бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 сообразно ОКУД); отчет о финансовых результатах (форма № 2); отчет о движении средств (форма № 4); приложение к балансу (форма № 5). Обязательным является изучение финансового состояния заемщика в динамике. Для этого необходимо получение бухгалтерской отчетности заемщика не менее чем после 3 последних квартала (за исключением предприятий с иностранными инвестициями).
Комплексный анализ финансового состояния заемщика целесообразно проводить в следующей последовательности:
1) анализ структуры активов и пассивов заемщика;
2) анализ денежных потоков заемщика;
3) анализ финансовой устойчивости заемщика;
4) анализ эффективности деятельности заемщика.
Анализ структуры активов и пассивов заемщика
Все активные и пассивные статьи баланса заемщика целесообразно группировать сообразно степени их соответствия определенным признакам. Так, активы заемщика могут группироваться сообразно признаку их участия в производственном процессе (оборотные и внеоборотные активы), а также сообразно уровню их ликвидности. Пассивы обычно группируют по источникам их возникновения (собственный и заемный капитал), а также сообразно степени их срочности.
К оборотным и необоротным активам заемщика принято относить статьи баланса, указанные в I, II разделах баланса. К собственным источникам заемщика относятся статьи, содержащиеся в IV разделе баланса, а также строки 640, 650, 660; к привлеченному капиталу сообразно статьи V и VI разделов баланса, после исключением строк 640, 650,660.
Относительная величина различных групп активов и пассивов зависит от того, к какой отрасли принадлежит данное предприятие. Так, у производственных предприятий (предприятия промышленности, транспорта) связи и др.) доля внеоборотных активов составляет обычно 40-60% от суммы активов, и, невинный постановление, такова же доля собственных источников средств. У торговых (и прочих непроизводственных) компаний доля оборотных активов, напротив, обычно составляет 70-95%, и такова же доля привлеченных источников средств.
Далее все заемные средства предприятия группируются сообразно степени их «финансовой напряженности» для заемщика:
а) задолженность в бюджет и сообразно другим обязательным платежам (строки 625, 626 баланса);
б) краткосрочные заемные средства (строка 610 баланса);
в) задолженность кредиторам (строки 621, 622, 627, 628 баланса);
г) прочая краткосрочная задолженность (строки 623, 624, 630 баланса);
д) долгосрочная задолженность (строка 510 баланса).
Активы заемщика группируются сообразно сообразно скорости их обращения в денежные средства для выполнения текущих обязательств заемщика (по степени ликвидности):
а) высоколиквидные активы — остатки денежных средств всех видов (строка 260 баланса);
б) активы средней ликвидности — дебиторская задолженность сроком прежде возраст (строка 240), краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения (сроки 250 и 140 баланса);
в) активы низкой ликвидности — низколиквидные оборотные средства — запасы и затраты всех видов (строка 210), дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (строка 230), прочие оборотные средства (строки 220 и 270) и другие низколиквидные средства— основные средства (строка 120 баланса), незавершенное строительство (строка 130).
Различные группы активов могут попадаться обращены в денежную форму и использоваться для погашение возникшей задолженности в течение определенного времени: высоколиквидные активы — 1-7 дней, среднеликвидные — 8-60 дней, низколиквидные — более 60 дней. Например, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения отнесены сообразно этой причине именно к среднеликвидным активам.
После соответствующей группировки статей баланса нуждаться оценить динамику относительного изменения различных групп активов и пассивов ради порядком последних кварталов: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса либо группы статей более чем для 10%. При наличии таких изменений нуждаться выяснить, чем это вызвано.
Особое внимание следует уделить изменению структуры оборотных средств, т.е. произошел ли рост дебиторской задолженности является ли степень запасов сырья достаточным для работы предприятия, не произошло ли затоваривание складов готовой продукции.
Анализ денежных потоков заемщика
Анализ величины денежных потоков заемщика позволяет определить достаточность либо чрезмерность разных видов активов и пассивов, установить степень деятельности предприятия и выявить, достаточно ли у него денежных средств для погашения кредитов банков и процентов сообразно ним.
Для анализа денежных потоков используются: причина формы № 2 и формы № 4 периодической бухгалтерской отчетности, расшифровки оборотов заемщика сообразно текущим (расчетным) счетам и выписки банков сообразно указанным счетам клиента.
На первом этапе анализа кредитному инспектору нуждаться определить среднемесячную сумму выручки от реализации ради последних три полных календарных месяца, которая отражается по строке 010 формы №2. В силу того, который впрочем показатели формы № 2 указываются в отчетности нарастающим итогом, для определения величины выручки заемщика за последний квартал нуждаться вычесть из данных анализируемой финансовой отчетности значения тех же показателей для начало периода. Такую процедуру необходимо осуществлять в отношении отчетности ради впрочем кварталы, исключая первого.
Выручка через реализации заемщика состоит якобы из денежных поступлений для его счета в банках, так и из взаимозачетов и других сумм, не сопровождаемых движением денежных средств, которыми реально располагает предприятие и которые оно может извлекать для погашения предоставленных ему кредитов. Поэтому важным показателем является сумма фактических денежных поступлений для текущие и расчетные счета клиента в российских банках.
Данные о денежных поступлениях для счета заемщика могут надевать получены либо для основании комплекта выписок со счетов клиента, либо сообразно данным формы № 4 бухгалтерской отчетности (отчет о движении денежных средств).
Обороты заемщика сообразно форме № 4 определяются суммированием строк 30, 50 и 90, который отражает в достаточно полной мере регулярные поступления для счета клиента.
После определения общей суммы денежных поступлений для счета заемщика надо выяснить их сезонность и регулярность. Под сезонностью денежных поступлений понимается перемена общей суммы денежных средств, приходящих для счет клиента в книга либо ином квартале, под регулярностью — соответственно перемена потока денежных поступлений внутри квартала. Такой анализ позволяет, во-первых, выявить сезонные закономерности в деятельности заемщика (если они есть), а во-вторых, получить мнение о том, насколько налажена его финансово-хозяйственная деятельность, и, кроме того, уяснить основные циклы работы предприятия.
Наряду с определением оборотов заемщика изза предыдущие периоды большое вес имеет правильное прогнозирование денежных поступлений для счета предприятия в будущем. Ведь именно из этих средств будет производиться погашение задолженности сообразно кредиту. В силу этого кредитному инспектору надо составить график наиболее крупных будущих поступлений для счета заемщика, определить вероятность их осуществления. На основе этих данных он повинен исполнять заключение, будет ли предприятие обладать достаточными средствами ради погашения кредита.
Если в деятельности заемщика наблюдаются сезонные колебания, то надо убедиться в книга, что окончание срока кредитного договора не приходится для момент наименьших денежных поступлений.
Анализ финансовой устойчивости заемщика
Анализ финансовой устойчивости компании-заемщика позволяет оценить текущее добро счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние для перспективу.
Ликвидность баланса определяется как ступень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Для получения представления о возможностях предприятия сообразно погашению средне- и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для расчета указанных показателей сопоставляются данные сообразно различным группам активов, объединенных сообразно степени ликвидности (срочности размещения), с суммами краткосрочной задолженности всех видов (банкам, бюджету, поставщикам и др. — строки 610, 620 и 670 пассива баланса). В результате определяются следующие коэффициенты.
1. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия для период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности. Таким образом, указанный коэффициент позволяет оценить оборачиваемость вложенных краткосрочных кредитных средств. Он рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = (Денежные имущество + Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения) / Сумму краткосрочных обязательств (1)
Данный показатель оценивается следующим образом: 1,0 и более— отлично, от 0,75 прежде 1,0 — хорошо, от 0,5 прежде 0,75 —удовлетворительно, менее 0,5 — неудовлетворительно.
2. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не один присутствие условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и присутствие продаже в случае необходимости материальных оборотных средств.