Антикризисное управление предприятием 9 (стр. 7 из 9)
Изменения величин стоимости основных средств, капитальных первоначальных вложений и добавочного капитала, возможно, проанализировать на этапе анализа изменений статей баланса (таблица №1).
Таблица №1 Анализ изменения статей баланса ООО « Н.О.К.С.» за период 01.01.09 - 01.01.10 гг.
| АКТИВ | 01.01.09 | 01.04.09 | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Нематериальные активы | -222 | 211 | -1 075 | 1 081 | |
| Основные средства | -571 276 | -12 482 | -33 420 | 318 980 | |
| Незавершенное строительство | -59 291 | 111 276 | 206 703 | -232 829 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | 628 959 | -1 528 | -27 735 | -492 214 | |
| Прочие внеоборотные активы | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| ИТОГО постоянные активы | -1 830 | 97 477 | 144 473 | -404 982 | |
| ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ | |||||
| Незавершенное производство | 4 002 | -13 525 | 6 455 | -2 851 | |
| Авансы поставщикам | 41 738 | -15 376 | 26 360 | -30 968 | |
| Производственные запасы | -26 587 | -11 343 | 26 719 | -11 336 | |
| Готовая продукция и товары | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Счета к получению | 440 650 | -417 975 | -336 969 | 319 662 | |
| Денежные средства | -28 600 | 120 860 | -21 388 | -59 060 | |
| Прочие | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| ИТОГО текущих активов | 431 203 | -337 359 | -298 823 | 215 447 | |
| ИТОГО АКТИВОВ | 429 373 | -239 882 | -154 350 | -189 535 | |
| ПАССИВ | 01.01.09 | 01.04.09 | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Собственные средства | |||||
| уставный капитал | 58 743 | -155 | 100 481 | -119 329 | |
| накопленный капитал | -183 | -776 488 | 132 181 | -98 393 | |
| ИТОГО собственных средств | 58 560 | -776 643 | 232 662 | -217 722 | |
| Заемные средства | |||||
| долгосрочные обязательства | -108 | -108 | -109 | 214 | |
| краткосрочные обязательства | |||||
| краткосрочные кредиты | 0 | 28 559 | 54 444 | 0 | |
| счета к оплате | 105 437 | -146 419 | -42 380 | 62 088 | |
| авансы | -23 546 | 23 117 | 46 301 | -46 086 | |
| расчеты с бюджетом | 92 156 | -15 970 | -35 730 | -5 969 | |
| расчеты по з/п и отчислен. | 16 780 | -345 | 329 | -8 999 | |
| прочие | 180 094 | 647 927 | -409 867 | 26 939 | |
| ИТОГО текущие пассивы | 370 921 | 536 869 | -386 903 | 27 973 | |
| ИТОГО заемные средства | 370 813 | 536 761 | -387 012 | 28 187 | |
| ИТОГО ПАССИВОВ | 429 373 | -239 882 | -154 350 | -189 535 |
Как видно из таблицы №1, в течение трех последних кварталов имущество предприятия постоянно уменьшалось. Причем это происходило в основном за счет уменьшения оборотных активов. В четвертом квартале необходимо отметить увеличение имущества по статье "основные средства" на 318 980 руб. Очевидно в этом периоде компания закончила строительство и ввела объект в эксплуатацию, о чем свидетельствует снижение по статье "капитальные вложения" на 232 829 руб.
Во втором и третьем кварталах произошло снижение дебиторской задолженности на 417 975 руб. и 336 969 руб. соответственно. Это говорит о том, что компания усилила работу по возврату задолженности покупателей и заказчиков.
Динамика собственных средств предприятия не была стабильна. Так после некоторого роста в первом квартале на 58560 руб. по итогам второго квартала отмечается значительное снижение на 776 643 руб. собственного капитала компании. Анализ показывает, что фирма в этом периоде производила расходы за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.
Также на данном этапе производится общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, услуг). Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы (таблица № 2, рис 1). Для расчета данных используется таблица №7.
В течение второго квартала активы ООО «Н.О.К.С.» уменьшились на 1,2%, в то время как показатели финансовые показатели выручки и прибыли значительным образом упали. На фоне падения объемов продаж предприятие лишь незначительно снизило свои активы. Данный факт свидетельствует об ухудшении использования активов фирмы. Кроме того, в этом квартале значительно снизилась рентабельность продаж. Этот вывод можно сделать на основе анализа опережающих темпов падения прибыли по отношению к темпам падения выручки.
В третьем квартале рост показателя прибыли составил 12,9%, однако это было обеспечено исключительно ростом цен на продукцию. Об этом свидетельствует опережающий темп падения выручки по отношению к темпу падения средней за период величины активов.
Прирост выручки на 5% на фоне снижения показателя активов на 50,3% положительно характеризует деятельность компании в четвертом квартале. Однако падение прибыли на 18,8% снизило рентабельность продаж (отношение прибыли к выручке от реализации) и тем самым компенсировало положительный эффект роста выручки. Тем не менее, эффективность использования активов в этом квартале выросла.
Степень влияния тех или иных факторов на финансово-хозяйственную деятельность компании можно оценить с помощью модели Дюпон.
Таблица №2. Сравнение динамики активов и финансовых результатов
| Показатели | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал |
| Темп прироста (падениея) средней за период величины активов компании | 0,6% | -1,2% | -1,0% |
| Темп прироста (падения) выручки от реализации | -26,9% | -7,6% | 5,0% |
| Темп прироста (падения) прибыли от реализации | -43,5% | 12,9% | -18,8% |
Рис.1
Необходимо отметить, что структура всего имущества как оборотного, так постоянного на протяжении анализируемого периода оставалась практически неизменной.
Оборотные активы более чем на 80% состоят из дебиторской задолженности. Скорее всего, предприятие ведет неудовлетворительную работу по возврату задолженности покупателей за отгруженную им продукцию. Средняя величина дебиторской задолженности четвертого квартала 2009 года ((5 216 587+5 536 249)/2) составляет 76% выручки от реализации, полученной в данном году. Таким образом, большая часть выручки от реализации продукции предприятия сосредоточена в дебиторской задолженности. Однако необходимо добавить, что весь объем дебиторской задолженности сформирован до начала 2009 года. Во всяком случае, анализ структуры текущих активов дает основание предположить, что в течение предыдущих периодов продукция отгружалась неплатежеспособным клиентам.
В отчетном же году рост дебиторской задолженности был незначительным и напрямую связан с ростом объемов выручки в первом и четвертом кварталах.
У компании статья баланса "Готовая продукция" равна нулю, что говорит о том, что продукция данного предприятия пользуется спросом.
Между финансовыми результатами и запасами сырья на складе существует прямая зависимость. Это говорит о том, что компания не закупает сырье и материалы "впрок", а действует исходя из производственной необходимости.
На протяжении всего исследуемого периода предприятие располагает низким объемом денежных средств - не более 3,2% от общей суммы текущих активов. Данный факт негативно отразился на таком показателе, как абсолютная ликвидность компании.
Анализ структуры пассивов показывает, что компания практически на 65% осуществляет производственную деятельность за счет собственных средств. Однако за рассматриваемый период доля собственных источников финансирования незначительно снизилась с 68,2% в начале и 64,5% в конце 2001 года. Эта тенденция является отрицательной и негативно сказывается на финансовой устойчивости фирмы.
Инвестированный капитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные обязательства компании. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их "безопасного" использования в течение длительного срока.
В течение анализируемого периода доля привлеченных долгосрочных источников финансирования была незначительной (менее 1%). Поэтому инвестированный капитал предприятия ООО «Н.О.К.С.» представлен почти исключительно собственными средствами.
Структура собственного капитала предприятия претерпела незначительные изменения. Так, доля уставного капитала выросла с 77,8% до 83,5% и произошло это за счет уменьшения накопленного капитала по статье "нераспределенная прибыль прошлых лет". Снижение накопленного капитала является негативной характеристикой деятельности предприятия.
Удельный вес собственного капитала характеризует предприятие как финансово устойчивое с точки зрения наличия резерва покрытия задолженности при убытках.
На конец 2009 г. основными статьями текущих пассивов являлись финансовые ресурсы, отражаемые по статье "Прочие пассивы". Их доля составила 58,2%. Необходимо выяснить, какие задолженности отражаются в статье прочие кредиторы и составить график их погашения.
Следующими по величине статьями текущих пассивов являются задолженность перед поставщиками (19%) и задолженность перед бюджетом (16%). Нельзя забывать, что просроченная задолженность по платежам в бюджет наказывается штрафом и начислением пеней. Таким образом, данные источники не являются "менее дорогими" по сравнению с кредитами. Удельные веса указанных статей в общей сумме текущих пассивов оставались практически неизменными. В связи с этим можно предположить, что для финансирования текущей деятельности не прибегало к такой вынужденной мере, как увеличение задолженности перед персоналом по заработной плате и перед бюджетом по платежам налогов и отчислений.