Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия ЗАО АвтоТех (стр. 4 из 6)
Производим анализ ликвидности баланса:
Наиболее ликвидные активы А1:
А1 = строка 260 + строка 250 = 1+4260=4261
Быстрореализуемые активы А2:
А2 = строка 240 + строка 270 = 12324
Медленнореализуемые активы А3:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 – строка 217 = =15801+12=15813
Труднореализуемые активы А4:
А4 = строка 190 = 15352
Наиболее срочные пассивы П1:
П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660 = 4622
Краткосрочные пассивы П2:
П2 = строка 610 = 12721
Долгосрочные пассивы П3:
П3 = строка 590 = 9298
Постоянные пассивы П4:
П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217 = 21109
Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 ≥П1;А2≥П2;А3≥П3;А4≥П4.
При этом, если выполнены три следующие условия:
А1 >П1;А2≥П2;А3≥П3,то обязательно выполняется и последнее неравенство А4< П4,
А1 ≥П1 4261 > 4622
А2≥П2 12324 < 12721
А3≥П3 15813 > 9298
А4≥П4 15352 < 21109
Таблица 2.1. – Ликвидность баланса ЗАО «АвтоТех» на 2007 г.
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. | Излишек (недостаток) | Актив | ||
| На начало периода | на конец периода | На начало периода | на конец периода | На начало периода | на конец периода | ||
| Наиболее ликвидные активы | 4261 | 7001 | Наиболее срочные обязательства | 4622 | 8992 | +361 | +1991 |
| Быстрореа- лизуемые активы | 12324 | 7373 | Краткосрочные пассивы | 12721 | - | +397 | -7373 |
| Медленно- Реализуемые активы | 15813 | 20098 | Долгосрочные пассивы | 9298 | 10649 | -6515 | -9449 |
| Трудно- реализуемые активы | 15352 | 17226 | Постоянные пассивы | 21109 | 32057 | +5757 | +14831 |
| Баланс | 47750 | 51698 | Баланс | 47750 | 51698 | - | - |
Таблица 2.2 – Ликвидность баланса ЗАО «АвтоТех» на 2008 г.
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. | Излишек (недостаток) | Актив | ||
| На начало периода | на конец периода | На начало периода | на конец периода | На начало периода | на конец периода | ||
| Наиболее ликвидные активы | 7001 | 715 | Наиболее срочные обязательства | 8992 | 11219 | +1991 | +10504 |
| Быстрореа- лизуемые активы | 7373 | 11056 | Краткосрочные пассивы | - | 12193 | -7373 | +1137 |
| Медленно- Реализуемые активы | 20098 | 17093 | Долгосрочные пассивы | 10649 | 404 | -9404 | -16689 |
| Трудно- реализуемые активы | 17226 | 23057 | Постоянные пассивы | 32057 | 28105 | +14831 | +5048 |
| Баланс | 51698 | 51921 | Баланс | 51698 | 51921 | - | - |
На конец 2007г.:А1<П1 На конец 2008г.:А1<П1
А2>П2 А2<П2
А3 >П3 А3 >П3
А4<П4 А4<П4
Приведенные расчеты показывают, что баланс предприятия отличается от абсолютно ликвидного и за исследуемый период платежеспособность ухудшилась, т.к. в 2007г. не выполнялись 1ое соотношение, а в 2008г.- 1ое и 2ое соотношения.
Однако увеличился недостаток средств по 3ей позиции.
2.2.Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности
Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности предполагает расчет финансовых коэффициентов ликвидности.(У.В.Савицкая)
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как соотношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов) и показывает платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Кал=(ДС+КФЗ)/(КО)=(строка 250+строка 260)/(строка 610+строка 620+строка 630+строка 660)=А1/(П1+П2)=4261/(4622+12721)=0,25
Нормальное ограничение Кал ≥0,2-0,5
Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности(коэффициент промежуточной или быстрой ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия), который показывает платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности.
Ккл=(ДС+КФВ+КДС)/КО=(А1+А2)/(П1+П2)=(4621+12324)/(4622+12721)=
=0,98
Нормальное ограничение Ккл ≥0,7-1,0
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия или общей ликвидности),показывает платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота всех оборотных средств предприятия.
Ктл =ОА/КО=(А1+А2+А3)/(П1+П2)=(4261+12324+15813)/(4622+12721)=
=1,87
Нормальное ограничение Ктл ≥2
Произведем расчет тех же коэффициентов для последующих отчетных периодов, для того, чтобы проследить динамику изменений этих коэффициентов.
В конце исследуемого периода мы должны обратить внимание на коэффициент текущей ликвидности. Если значение коэффициента выше нормативного уровня, то рассчитывается коэффициент угрозы утраты платежеспособности на ближайшие 3 месяца, если его значение больше 1, то у предприятия нет угрозы потерять платежеспособность.
Если значение коэффициента ниже нормативного уровня, т.е. предприятие неплатежеспособно, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев. Если его значение больше 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 1, то восстановление платежеспособности в ближайшие 6 месяцев маловероятно.
Данные расчетов отражены в таблице 2.3.
Таблица 2.3. –Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «АвтоТех» за 2007г.
| Коэффициент ликвидности | На начало года | На конец года | Изменения в % |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 | 0,77 | 8 |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,98 | 1,59 | 62,24 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,87 | 3,83 | 104,81 |
Таблица 2.4.- Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «АвтоТех» за 2008г.
| Коэффициент ликвидности | На начало года | На конец года | Изменения в % |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,77 | 0,03 | -96,1 |
| Коэффициент критической ликвидности | 1,59 | 0,5 | -68,55 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,83 | 1,23 | -67,89 |
На рисунке 2.1.более наглядно отражена динамика изменения коэффициентов ликвидности.
Рис.2.1. Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «АвтоТех» за 2007-2008гг.
В динамике коэффициента абсолютной ликвидности мы наблюдали положительную тенденцию, на протяжении 2007г. значение этого коэффициента было больше нормативного уровня, причем к концу года это значение выросло до 0,77, что свидетельствовало о достаточно высокой ликвидности баланса предприятия. Но, несмотря на это, к концу исследуемого периода значение коэффициента снижается до уровня, ниже нормативного, что свидетельствует о резком снижении ликвидности баланса предприятия.
В динамике коэффициента критической ликвидности так же наблюдалась положительная тенденция, и значение этого коэффициента превышало нормативного уровня почти в 2 раза, такая тенденция наблюдалась до начала 208г.,затем следовал резкий спад , коэффициент снизилось до уровня ниже нормативного, что говорит о резком снижении платежеспособности.
Значение коэффициента текущей ликвидности на начало 2007г было ниже нормативного, которое к концу 2007г увеличивается и становится выше нормативного уровня., на начало 2008г остается такая же ситуация, а к концу исследуемого периода значение коэффициента резко снижается и достигает уровня, ниже нормативного, что свидетельствует о резком снижении платежеспособности.
Расчеты показали, что значение коэффициента текущей ликвидности на конец исследуемого периода ниже нормативного уровня, т.е. предприятие неплатежеспособно. В этом случае нужно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев.
Квосст.=(Ктлкп+(У/Т)*( Ктлкп - Ктлнп))/ Ктлнорма
Квосст.=(1,23+(6/12)*(1,23-1,83))/2=0,035
Значение коэффициента восстановление ниже нормативного уровня, значит в ближайшие 6 месяцев предприятие вероятнее всего не сможет восстановить свою платежеспособность.
2.3.Анализ факторов, влияющих на ликвидность предприятия
Проведем факторный анализ коэффициентов абсолютной, критической и текущей ликвидности.
Для факторного анализа коэффициентов ликвидности будем использовать способ цепных подстановок.
Последовательное рассмотрение влияния отдельных факторов на общий результат, при этом последующие заменяют базисные или плановые показатели фактическими и сравнивают новый результат, получаемый после замены с прежним. Расчетов будет на 1 больше, чем количество факторов. Важна последовательность подстановки. Сначала выявляют влияние количественных, а затем качественных факторов. Используется для всех типов моделей.