1) обоснованно выбирать цели развития каждого подразделения предприятия с учетом существующих рыночных требований и планируемых конечных результатов;
2) четко устанавливать детальные задания всем подразделениям и службам предприятия на основе их взаимоувязки с единственной стратегической целью в планируемому периоде;
3) привлекать к составлению планов-проектов будущих непосредственных исполнителей основных этапов предстоящих работ, имеющих производственный опыт и высокую квалификацию;
4) более эффективно распределять и рационально использовать ограниченные ресурсы, имеющиеся на предприятии;
5) осуществлять прогнозирование хода выполнения основных этапов работ, сосредоточенных на критическом пути, и своевременно принимать необходимые плановые и управленческие решения по корректировке сроков;
6) проводить многовариантный экономический анализ различных технологических методов и последовательных путей выполнения работ, а также распределения ресурсов с целью достижения запланированных результатов;
7) делать необходимым корректировку планов-графиков выполнения работ с учетом изменения внешнего окружения, внутренней среды и других рыночных условий;
8) использовать для обработки больших массивов справочно-нормативной информации, выполнения текущих расчетов и построения сетевых моделей современную компьютерную технику;
9) оперативно получать необходимые плановые данные о фактическом состоянии хода работ, затратах и результатах производства;
10) обеспечивать в процессе планирования и управления работами взаимодействие долгосрочной общей стратегии по краткосрочным конкретными целями предприятия.
Таким образом, употребление системы сетевого планирования способствует разработке оптимального варианта стратегического плана развития предприятия, который служит основой оперативного управления комплексом работ во время его осуществления.
При построении сетевых графиков необходимо учитывать все существующие реальные условия и конкретные характеристики работ на каждом предприятии.
Анализ созданных сетевых моделей призван в первую очередь выявить возможность достижения запланированных стратегических и тактических целей, оценить социально-экономическую эффективность конечных результатов и найти реальные пути оптимизации расходования ограниченных производственных ресурсов. В конце концов оптимизация сетевых графиков заключается в улучшении процессов планирования, организации и управлении комплексом работ с целью сокращения расхода экономических ресурсов и повышения финансовых результатов при заданных плановых ограничениях.
Результаты сетевого стратегического планирования могут быть использованы на предприятиях при разработке годовых планов технико-экономической, социально-трудовой, финансово-инвестиционной и всех других видов рыночной деятельности.
Употребление системы сетевого планирования способствует разработке оптимального варианта стратегического плана развития предприятия, который служит основой оперативного управления комплексом работ во время его осуществления.
Сетевое планирование позволит уменьшить сроки выполнения сложных проектов и оптимального использования ресурсов. Использование сетевых методов при планировании инвестиционных процессов позволит в значительной степени оптимизировать проект, установить минимально возможные сроки реализации, рациональнее использовать капитал; решать такие проблемы, как эффективность, управляемость, контроль и проблема минимизации некоторых инвестиционных рисков. Сетевые методы позволят заранее определить развитие проблемных ситуаций, которые носят долгосрочный характер, сократить срок реализации инвестиционного проекта, автоматизировать процесс определения показателей реализации инвестиционного проекта, иметь постоянную информацию о состоянии и этапах реализации проекта, рассчитывать параметры инвестиционного проекта с учетом уже выполненных работ в ходе реализации проекта.
Поэтапное выполнение проекта с точными датами начала и окончания работ, имеющимися запасами времени позволит точно контролировать процесс инвестирования с отображением уже выполненных этапов (контрольные параметры: даты начала и окончания работ, сроки их выполнения, запас времени). Поскольку риск инвестиционного проекта прямо пропорционален сроку его исполнения, то увеличение продолжительности осуществления проекта увеличивает риск вложений.
Таким образом, использование сетевых методов планирования инвестиций позволит в значительной степени оптимизировать инвестиционный проект, установить минимально возможные сроки его реализации, наиболее рационально использовать инвестиционный капитал. Употребление сетевых методов позволяет автоматизировать процесс определения значимых показателей реализации инвестиционного проекта, иметь постоянную информацию о состоянии проекта и этапах его реализации, рассчитывать параметры инвестиционного проекта с учетом уже выполненных работ в ходе реализации проекта.
Завод покупает оборудование по цене 120 тыс. руб. Уровень рентабельности 10 %. Рассчитать рациональны ли инвестиции, если денежные поступления от оборудования ожидается в размере 50 тыс. руб. ежегодно и рост составит 7 %.
Данные: I0 = 120 тыс. руб.
k = 0,10
g = 0,07
CF1 = 50 тыс. руб.
Решение:
NPV = nt=1∑ CFt / (1 + k)t – nt=1∑ It/ (1 + k)t
NPV = (50 / (0,10 – 0,07)) – 120 = 1546,67 > 0
Ответ: Инвестиции рациональны т.к. NPV > 0.
Капитальные вложения на предприятии разделены равными долями в течении 5 лет и сумма всех капитальных вложений 170 тыс. руб. Денежные поступления составляют в первый год 57 тыс. руб., а в последующие увеличиваются на 10 % ежегодно. Коэффициент дисконтирования – 11 %. Рассчитать NPV и PI (на 5 лет).
Данные: I = 170 тыс. руб.
CF1 = 57 тыс. руб.
t = 5
k = 11 %
Решение:
CF2 = 57 * 1,10 = 62,7
CF3 = 62.7 * 1.10 = 68,97
CF4 = 68,97 * 1,10 = 75,87
CF5 = 75,87 * 1,10 = 83,45
It = 170 / 5 = 34
NPV = nt=1∑ CFt / (1 + k)t – nt=1∑ It/ (1 + k)t
NPV = ( 57/(1 + 0,11)1 + 62,7/(1 + 0,11)2 + 68,97/(1 + 0,11)3 + 75,87/(1 + 0,11)4 + 83,45/(1 + 0,11)5 ) – ( 34/(1 + 0,11)1 + 34/(1 + 0,11)2 + 34/(1 + 0,11)3 + 34/(1 + 0,11)4 + 34/(1 + 0,11)5 ) = 251,96 – 125,58 = 126,38
PI = nt=1∑ CFt / (1 + k)t / nt=1∑ It / (1 + k)t
PI = 251,96 / 125,58 = 2,01
Ответ: NPV = 126,38 > 0, значит инвестиции рациональны
PI = 2,01, или рентабельность составляет 201 %, или увеличение
на 101 %.
В инвестиционном проекте, инвестиций предполагается 950 тыс. руб. и получение в течение 12 лет денежных поступлений 150 тыс. руб. ежегодно. Определить период окупаемости.
Данные: I0 = 950 тыс. руб.
CFt = 150 тыс. руб.
Решение:
PP = I0 / CFt
PP = 950 / 150 = 6 лет.
Ответ: Период окупаемости инвестиций 6 лет.
Рассчитать бухгалтерскую рентабельность инвестиций, если прибыль предприятия до налогообложения составила 500 тыс. руб., налог на прибыль 24 %. Стоимость имущества на начало года 400 тыс. руб., а в течение года было поступление имущества на 50 тыс. руб. и в конце года выбыло на сумму 100 тыс. рублей.
Данные: Доход = 500 тыс. руб.
н = 24 % = 0,24
Сна = 400 тыс. руб.
Решение:
Ска = 400 + 50 – 100 = 350 тыс. руб.
ROI = Доход * (1 – н) / ((Сна - Ска) / 2)
ROI = 500 * (1 – 0,24) / ((350 – 400) / 2) = - 15,2
Ответ: Бухгалтерская рентабельность инвестиций = - 15,2, значит проект не приемлим.
Рассчитать приемлемость проекта, если барьерный коэффициент равен 14,5. Денежные поступления в первый год 100 тыс. руб., во второй 150 тыс. руб. Инвестиции 200 тыс. руб.
Данные: CF1 = 100 тыс. руб.
CF2 = 150 тыс. руб.
I0 = 200 тыс. руб.
Решение:
CF1 / (1 + IRR)1 + CF2 / (1 + IRR)2 – I0 = 0
100 / (1 + x)1 + 150 / (1 + x)2 - 200 = 0
100 * (1 + x) + 150 – 200 * (1 + x)2 = 0
100 + 100 x + 150 – 200 – 400 x – 200 x2 = 0
- 200 x2 – 300 x + 50 = 0
Д = b2 – 4 ac = 90000 – 4 * (-200) * 50 = 130000
X1 = - b + √ Д / 2 a = (300 + √ 130000) / 2 * (- 200) = - 1,65
X2 = - b - √ Д / 2 a = (300 - √ 130000) / 2 * (- 200) = 0,15
X1 < 0, не приемлем.
Ответ: IRR = 0,15 = 15 %, проект приемлем, т.к. IRR > HR.
1. В. Бочаров «Инвестиции. Учебник для вузов», Санкт-Петербург, издательство «Питер».
2. А.В. Меньшенина «Инвестиции: Конспект лекций», Омск, Издательство ОмГУ, 2005 год.
3. А.С. Нешитой «Инвестиции. Учебник», Москва, издательство «Дашков и Ко», 2007 год.
4. Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова «Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятии», Москва, издательство «Финансы и статистика», 2003 год.
5. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. «Инвестиции», Москва, издательство «Кнорус», 2006 год.