Смекни!
smekni.com

Відкриття меблевого магазину в Польщі (стр. 4 из 4)

Таким чино, нам необхідно 164 тис.$ США для повної реалізації цього проекту.

11. Визначення ефективності інвестиційного проекту.

Тепер визначимо основні показники ефективності проекту:

· дисконтований строк окупності (DPB)

· чисте сучасне значення (NPV)

· внутрішню норму прибутковості (IRR)

Побудуємо таблицю, за допомогою якої вирахуємо дисконтований та накопичений грошові потоки, переведені за допомогою ставки дисконтування.

Вхідні дані: загальні витрати на вході = 164 тис.$. Щороку очікується отримувати стабільний прибуток (за вирахуванням страховки і технічного обслуговування) = 176 тис. $. З 9-го року починається нарахування податку на прибуток у розмірі 33% Строк дії проекту = 10 років. Ставка дисконтування = 11 для $.

Для визначення грошового потоку в наступних роках зменшуємо витрати, додаючи прибуток.

Для визначення дисконтованого грошового потоку використовуємо формулу:

, де Р – вартість грошей в n році, F – вартість грошей сьогодні, r – ставка дисконтування, n – рік проекту.

Для визначення накопиченого грошового потоку використовуємо формулу:

,
, де
– накопичений грошовий потік, Р – дисконтований грошовий потік, n – рік проекту.
Рік Грошовий потік Дисконтований грошовий потік Накопичений грошовий потік
0 -2461140 -2461140 -2461140
1 -1908092 -1750543,119 -4211683,119
2 -1355044 -1140513,425 -5352196,544
3 -801996 -619288,0623 -5971484,606
4 -248948 -176361,0394 -6147845,646
5 304100 197644,1346 -5950201,511
6 857148 511089,3467 -5439112,165
7 1410196 771425,5039 -4667686,661
8 1963244 985285,9624 -3682400,698
9 2383020,734 1097208,945 -2585191,753
10 2802797,467 1183931,94 -1401259,814
11 3222574,201 1248853,365 -152406,4483
12 3642350,934 1294982,238 1142575,79
13 4062127,668 1324979,306 2467555,096
14 4481904,401 1341194,049 3808749,145
15 4901681,135 1345697,938 5154447,082
16 5321457,868 1340314,33 6494761,413
17 5741234,602 1326645,318 7821406,731
18 6161011,335 1306095,836 9127502,567
19 6580788,069 1279895,299 10407397,87
20 7000564,802 1249117,007 11656514,87
21 7420341,536 1214695,544 12871210,42
22 7840118,269 1177442,369 14048652,79
23 8259895,003 1138059,777 15186712,56
24 8679671,736 1097153,392 16283865,95
25 9099448,47 1055243,344 17339109,3
26 9519225,203 1012774,26 18351883,56
27 9939001,937 970124,1833 19322007,74
28 10358778,67 927612,541 20249620,28
29 10778555,4 885507,2436 21135127,53
30 11198332,14 844031,0159 21979158,54

Отже

роки

NPV = 35649158,54 $

NPV>0; 35649158,54 > 0 – варто інвестувати.

Визначимо значення IRR. Для цього необхідно NPV прирівняти до нуля, а також визначити за якої ставки дисконтування NPV = 0.

IRR = 0, при r = 0,209735.

Отже IRR = 0,209735.

Ставка дисконтування, при якому NPV = 0 значно вища за початкову ставку дисконтування, що дає певну гарантію на те, що при виникненні навіть незначних ризиків, проект все одно збереже свою дохідність.

Також визначимо індекс дохідності за інвестиційним проектом:

,

де ІДІ – індекс дохідності за інвестиціями,

ЧГП – чистий грошовий потік

ІВ – загальні витрати на проект

Індекс дохідності вищий за 1, що означає, що проект можна реалізовувати.

Також варто визначити індекс прибутковості інвестицій. Використання показника індексу прибутковості для оцінки ефективності інвестиційного проекту має певні недоліки. Перш за все, важко визначити, який рік експлуатації проекту після досягнення ним передбаченої виробничої потужності можна вважати найбільш репрезентативним при розрахунках дисконтованого чистого прибутку (бо звичайно прибуток збільшується кожного року). Крім того, в перші роки експлуатації проекту підприємство використовує певні податкові пільги, тому чистий прибуток у цьому періоді не може бути коректно порівняний із прибутком в умовах нормального його оподаткування. Для усунення цих недоліків показник річної суми чистого прибутку розраховуємо як середньорічний за весь період експлуатаційної фази інвестиційного проекту.

,

де ІПІ – індекс прибутковості інвестицій

ЧПс – річна середня сума чистого прибутку.

Показник наближається до 30%, що є досить непоганим показником для довгострокового проекту.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ:

1. 1. Оцінка ефективності інвестиційних проектів

www.vuzlib.net/fm_P/8-4.htm

2. Основні показники ефективності інвестиційних проектів і методи їхньої оцінки

www.tviybiznes.com

3. Структура бізнес-плану інвестиційного проекту http://ua.textreferat.com

4. Резюме інвестиційного проекту

www.slideshare.net/chksys/

4. Планування інвестиційного проекту

www.planiruyem.ru

5. Ринок меблевої промисловості в Україні та за кордоном www.uzhforum.com/showthread.php?t=290

6. Стан меблевої промисловості в Україні

www.ukrstat.gov.ua

7. Основні аспекти нвестиційної діяльность в Польщі

www.verscespasrelaxants.com

8. www.mavicanet.ru

9. www.rada.com.ua

10. www.ukrmap.kiev.ua/index.php?id=920&lang=uk

11. www.ukrexport.gov.ua

12. www.wajnert.pl

13. www.komora.co.ua/ua/manufacturer/forte

14. www.mavicanet.ru/directory/ukr/19234.html