Так как мы прогнозируем снижение процентных ставок, то текущая стоимость банка при таких условиях будет повышаться. Текущая стоимость банка равна разнице между текущей стоимостью активов и пассивов.
PVбанка = PVактивов - PVпассивов
D PVбанка = DPVактивов - DPVпассивов
Рассчитаем прогнозируемый рост стоимости банка в связи со снижением процентных ставок как по активам, так и по пассивам на 2%.
DPV = -D*DR/(1+R) ,
где R - процентная ставка по активам (пассивам).
Тогда относительное изменение по активам равно
DPVактивов = -D*DR/(1+R) = - 0,4696*(-2%)/(1+22,85%) = 0,0076451 %
DPVпассивов = -D*DR/(1+R) = - 0,195*(-2%)/(1+9,05%) = 0,0035755 %
Абсолютное изменение:
DPVактивов = 0,0076451*1116642,12 =8536,84 тыс. руб.
DPVпассивов = 0,0035755*924936,9=3307,09тыс. руб.
Таким образом, текущая стоимость банка вырастет на 5229,75 тыс. руб.
Для минимизации риска, также необходимо выравнивание средневзвешенных сроков погашения по активам и пассивам с учетом их текущей стоимости. Рассчитаем, какую дюрацию должны иметь пассивы, если дюрация активов останется прежней.
Dпассивов = Dавтивов * стоимость активов/стоимость пассивов
Dпассивов = 0,4696 * 1116642,12/924936,9= 0,5669 года
Таким образом, для минимизации процентного риска с использованием показателя дюрации надо чтобы средневзвешенный срок погашения пассивов был равен 0,5669 года.
В периоды, когда банк чувствителен по активам, при снижении процентной ставки наблюдается снижение прибыли. Это можно объяснить следующим образом: снижение процентной ставки вызывает большее снижение доходов от активов, нежели экономию при обслуживании пассивов. Однако в периоды, когда банк чувствителен по пассивам, в результате снижения процентных ставок происходит рост прибыли вследствие большей экономии на обслуживании пассивов, чем снижении доходов по активам. Обратное происходит в случае роста процентных ставок. Какие меры можно предпринять, чтобы избежать этого? Банк может застраховать свой портфель активов и пассивов в страховой компании от снижения процентных ставок. Можно также с целью минимизации риска использовать разработанную схему управления процентным риском. А именно, в качестве стратегического управления применить управление процентным риском при помощи показателя дюрации, а в текущем периоде использовать данные ГЭП-менеджемента. Таким образом, пользуясь таблицей гэп менеджмента, видно, что банку надо увеличить сумму пассивов, чувствительных к процентной ставке и снизить сумму активов, чувствительных к процентной ставке.Кроме того, банку следует стремиться к тому, чтобы в дальнейшем дисбаланс средневзвешенных сроков максимально был приближен к нулю. Каким образом можно достичь этого? Ознакомимся с этими мероприятиями более подробно.
Используя данные оценки процентного риска при помощи показателей: Гэп- менеджемент, дюрация, а также анализируя значение ЧПМ, предлагается осуществить следующие мероприятия.
Мероприятия:
1. увеличить ставки по краткосрочным кредитам (до 3 месяцев) и снизить ставки по более продолжительным. В этом случае можно ожидать снижение краткосрочных кредитов и рост среднесрочных и долгосрочных, что повлечет за собой увеличение среднего срока погашения;
2. дать распоряжение кредитным отделам о необходимости увеличения объемов средне- и долгосрочного кредитования;
3. сделать приоритетным направлением – кредитование на срок более 9 месяцев и разработать систему льгот для такого кредитования (льготные процентные ставки, выгодные условия обеспечения для клиентов);
4. продать некоторую часть краткосрочных вложений в ценные бумаги;
5. снизить частоту выплат процентов по кредитам и др.
Для снижения среднего срока погашения пассивов:
6. повысить ставки привлечения по краткосрочным депозитам и понизить по долгосрочным;
7. выпустить собственные ценные бумаги на срок до 1 месяца (векселя);
8. выкупить собственные долгосрочные ценные бумаги;
9. не выпускать собственные долгосрочные ценные бумаги;
Вначале следует проводить мероприятия по снижению процентного риска в текущем периоде, то есть, используя данные ГЭП-менеджемента.
Анализируя таблицу гэп менеджмента, видно, что банку надо увеличить сумму пассивов, чувствительных к процентной ставке и снизить сумму активов, чувствительных к процентной ставке. Каким образом можно достичь этого?
Например: можно предложить банку продать активы на сумму 150000 тыс. руб. со сроком погашения 1 мес. Рассчитаем изменение ГЭП и прибыли при данном варианте. Данные для расчетов представлены в приложении 8
Таблица 3.6
Расчет ГЭП после изменения структуры активов
| ГЭП(Дисбаланс)тыс.руб. | 189094,1 | -23918,98 | -286976 | 134046 | 180592 | 185351 |
| Накопленный дисбаланс(ГЭП) тыс. руб. | -23918,98 | -310895 | -176849 | 3743,02 | 189094,02 | |
| Соотношение чувствительных к изменению процентных ставок активов и пассивов | 120,69 | 85,29 | 54,07 | 230,50 | 1521,17 | 1743,29 |
| Характеристика состояния банка(чувствительность) | по пассивам | По пассивам | по активам | по активам | по активам | |
| Чистый процентный доход банка будет сокращаться если | % ставки растут | % ставки растут | % ставки падают | % ставки падают | % ставки падают |
Таблица 3.7
Изменение прибыли после продажи активов
| Показатель | До 1 мес. | 1-3 мес. | 3-6 мес. | 6-12мес | Более года | Итого |
| Изменение ЧПД, тыс. руб. | 478,38 | 5739,52 | -2680,92 | -3611,84 | -3707,02 | -3781,88 |
Как видно, по сравнению с таблицей 3.4 общая прибыль не увеличилась, но при этом появилось некоторое увеличение прибыли в краткосрочном периоде. Однако движение гэп является очень резким. В целом это говорит о высокой степени риска. Но нам удалось минимизировать процентный риск на текущую перспективу. Для этого, рассчитаем как изменится стоимость банка при измененной структуре активов.
Для этого произведем расчет текущей стоимости активов и пассивов после проведенных изменений.
Данные для расчетов и расчеты представлены в приложении 9.
Таблица 3.8
Расчет текущей стоимости активов/пассивов после изменения их структуры
| Срок | 0,0417г. | 0,1667г. | 0,375г. | 0,75г. | 1,5г. | Итого |
| Текущая стоимость Активов | 38668,61 | 341221,02 | 240749,4 | 240415,49 | 257916 | 1118970,52 |
| Текущая стоимость Пассивов | 162601,4 | 631244,68 | 105083,4 | 13440,77 | 12566,65 | 924936,9 |
Теперь найдем новые показатели средневзвешенного срока погашения активов и пассивов.
Таблица 3.9
Расчет показателей средневзвешенного срока погашения активов/пассивов после изменения их структуры
| Срок | 0,0417г. | 0,1667г. | 0,375г. | 0,75г. | 1,5г. | Итого |
| Средневзвешенный срок погашения активов, тыс. руб. | 1611,19 | 56870,17 | 90281,03 | 180311,62 | 386874 | 715947,98 |
| Средневзвешенный срок погашения пассивов, тыс.руб. | 6775,06 | 105207,4 | 39406,286 | 10080,57 | 18849,97 | 180319,3 |
| Дюрация активов, тыс. руб. | 0,6398 | *** | *** | *** | *** | *** |
| Дюрация пассивов, тыс. руб. | 0,195 | *** | *** | *** | *** | *** |
В данном случае дюрация активов изменилась и стала равна 0,6924 года, а дюрация пассивов осталась прежней, равной 0,195 года.