Открытие развлекательного центра "Империал" в городе Николаевск-на-Амуре (стр. 8 из 10)
7. документы, подтверждающие наличие обеспечения кредита (договор залога, договор поручительства, банковская гарантия и т.д.).
В зависимости от финансового состояния заемщика и иных обстоятельств указанный перечень может быть, значительно расширен.
В результате анализа предоставленных документов, а также, возможно, проведения исследований и оценки результатов хозяйственно-финансовой деятельности заемщика, его деловой репутации, платежеспособности (особенно, когда рассматривается вопрос о предоставлении достаточно крупных сумм на значительный срок) принимается решение о выдаче кредита. Оформление кредитной сделки производится путем заключения договора.
6.2 Предполагаемый финансовый проект
Финансовое планирование – это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.
Исходя из этого финансовые планы можно разделить на перспективные, текущие и оперативные.
Финансовый раздел бизнес-плана включает в себя три основных плановых документа: баланс организации, план прибылей и убытков и прогноз движения наличности.
Кроме того, при составлении бизнес плана проводится анализ чувствительности. Анализ чувствительности – это метод изучения эффекта изменений текущей чистой стоимости (чистой дисконтированной стоимости) проекта в связи с изменениями ключевых параметров проекта – затрат на исследования и разработки, строительных издержек, размеров рынка, цены и т.д.
Чистая дисконтированная стоимость – это показатель эффективности инвестиций, предпринятых в рамках предпринимательского проекта.
Дисконтирование стоимости – это определение текущей стоимости будущих денежных доходов фирмы, которые должны быть получены в результате реализации проекта.
Формула расчета дисконтированной стоимости:
PV=CF / (1+r),
где:
PV – дисконтированная (текущая) стоимость проекта;
CF – чистый кэш-флоу (поток наличности) в будущий период времени. Кэш-флоу – это сумма чистого дохода и амортизации, то есть совокупные накопления, характеризующие денежное обогащение фирмы;
r – ставка процента;
n – число лет, за которое проводится суммирование дохода.
Чистая дисконтированная стоимость – это дисконтированная стоимость за вычетом первоначальных инвестиций.
NPV=PV-П,
где:
NPV – чистая дисконтированная стоимость;
PV – дисконтированная стоимость;
П – первоначальные инвестиции.
Критерием эффективности бизнес проекта является положительная величина чистой дисконтированной стоимости. Предварительное применение анализа чувствительности в рамках бизнес планирования позволяет снижать предпринимательский риск, избегать непроизводительных вложений капитала.
Примером сочетания перспективного и текущего планирования является бизнес-план. Он составляется на период от трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периоды не могут быть достоверными /34, с. 25/.
Этапы осуществления проекта:
1) Подготовительный этап проекта.
Продолжительность – 1 месяц.
Подготовительный этап осуществления проекта предусматривает:
1. поиск помещений и оформление договора на аренду с условием последующего выкупа помещения;
2. разработка рабочего проекта с привязкой к конкретному помещению;
3. согласование и получение необходимых разрешений от государственных организаций.
2) Инвестиционный этап проекта
Продолжительность – 3–4 месяца.
Инвестиционный этап проекта предусматривает:
1. строительные работы и реконструкцию помещения;
2. приобретение оборудования для офиса;
3. приобретение оборудования для работы развлекательного центра.
3) Подготовка и освоение рынка.
Продолжительность – 3 месяца.
Реализация услуг в среднем на уровне 50% от проектной.
Состав работ:
1. закупка необходимых товаров и оборудования и формирование оборотных средств;
2. обучение персонала.
По истечении данного срока – выход компании на проектную мощность /36, с. 228/. Прогноз финансовых результатов приведен в таблице 3. /29, с. 146/.
Таблица 3. Баланс (общая форма, тыс. USD)
| Актив | начало года | изменения | конецотчетногопериода | пассив | начало года | изменения | конецотчетногопериода |
| Основныесредства | 28 | 28 | Уставныйкапитал | 30 | 30 | ||
| Дебиторскаязадолженностьпо НДС | 2,03 | 2,03 | Кредиты | 46,5 | -20,2 | 26,3 | |
| Материалы | 4,07 | +1,5 | 5,57 | Задолженность поставщику | 5 | 5 | |
| Касса | 14,2 | -13,1 | 1,1 | Нераспределенная прибыль | 12,4 | -3 | 9,4 |
| Расчетный счет | 62,1 | -8,6 | 53,5 | Резервный фонд | 16,5 | +3 | 19,5 |
| Баланс | 110,4 | -20,2 | 90,2 | Баланс | 110,4 | -20,2 | 90,2 |
Анализ деятельности фирмы за 2006 год на основании общепринятых коэффициентов финансового анализа:
Коэффициент собственности (К1):
собственные средства 37
К1 = – = – = 0.79
всего источников средств 46,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К2):
выручка от реализации 43
К2 = – = – = 1,23
оборотные средства 35
Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К3):
выручка от реализации 43
К3 = – = – = 1,16
собственные средства 37
Коэффициент рентабельности собственных средств (К4):
прибыль от реализации 4,9
К4 = – = – = 0,13
собственные средства 37
Коэффициент рентабельности продукции (К5):
прибыль от реализации 4,9
выручка от реализации 43
В таблице 4 показан отчет о прибылях и убытках (тыс. USD).
Таблица 4. Отчет о прибылях и убытках
| № | Наименование показателя | 2006 г. | 2007 г. |
| 1 | Поступление выручки | 627,5 | 985,5 |
| 2 | Платежи ВСЕГО: | 497,34 | 795,68 |
| 2.12.22.32.42.52.62.7 | В том числе:Оплата счетов поставщиков ЗарплатаРекламаВозврат кредитов АмортизацияНалоги и другие сборыПрочие расходы | 280,065,0460,031,07,57,846 | 460,0130,0880,019,514,513,678 |
| 3 | Баланс платежей | + 130,16 | + 189,82 |
На схеме 1 показана точка безубыточности проекта
| тыс. USD | ||||||||||
| 90,0 |  | |||||||||
| 80,0 |  | |||||||||
| 70,0 | ||||||||||
| 60,0 | ||||||||||
| 50,0 | ||||||||||
| 40,0 | ||||||||||
| 30,0 | ||||||||||
| 20,0 | ||||||||||
| 10,0 | ||||||||||
| 0 | 10 | 20 | 30 | 40 | 50 | 60 | 70 | 80 | 90 | 100% |
Схема 1. Выручка без НДС
График, показывающий динамику накопления остатка денежных средств по этапам проекта, приведен на схеме 2.
| тыс. USD | |||
| 200,0 | |||
| 150,0 | |||
| 100,0 | |||
| 50,0 |  |  |  |
| 0 |
– 50,0 1.06 2.06 3.06 4.06 1.07 2.07 3.07 4.07 1.08 2.08 3.08 4.08 период
Схема 2. Динамика накопления денежных средств
7. Анализ рисков
7.1 Виды рисков
Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества. Риск – это историческая и экономическая категория.
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль) /6, с. 37/.
Риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории:
1) природно-естественные риски,
2) экологические,
3) политические,
4) транспортные,
5) коммерческие риски.
К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.