Внедрение торгового сервиса как фактор обеспечения конкурентоспособности (стр. 11 из 13)
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета.
Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть месяц, квартал или год.
Если принять, что притоки – достигнутые результаты реализации проекта (R), а оттоки – затраты (З), то разность этих величин будет составлять экономический эффект или чистый доход.
Таким образом, в изначальном виде экономический эффект может быть выражен следующей формулой:
.Здесь t указывает на принадлежность потоков денежных средств к конкретному t - му шагу расчета.
В развернутом виде эта формула включает:
(13) 
(14)где
– объем продаж; 
– поступления от продаж активов; 
операционные издержки;Д – проценты по кредитам;
Н – налоги.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:
(15)где
– результаты, достигаемые на 
- ом шаге расчета; 
– затраты, осуществляемые на том же шаге; 
– горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта). 
– эффект, достигаемый на 
- м шаге.Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.
На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава
исключают капитальные вложения и обозначают через 
– капиталовложения на - м шаге; 
– сумму дисконтированных капиталовложений, т.е. 
,а через
- затраты на t - м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения. Тогда 
и выражает разницу между суммой приведенных эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений (
).Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.
Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффективен, если ИД < 1- неэффективен.
Внутренняя норма доходности ( ВНД) представляет собой ту норму дисконта (
), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям, т.е. ЧДД = 0. 
Иными словами
(ВНД) является решением уравнения 
Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии.
Если сравнение альтернативных инвестиционных проектов по ЧДД и ВНД приводят к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.
Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это – период (измеряемый в месяцах, кварталах, годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.
Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно получится два различных срока окупаемости.
Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования.
Оценка эффективности предложенных нами мероприятий показала следующие результаты:
Таблица 16. Результаты эффективности мероприятий
| Наименование показателя | Результат |
| Затраты | 777 601,14 |
| Амортизация 15% | 11 262,50 |
Продолжение Таблицы 16
| Выручка | 1 161 832,00 |
| Чистая прибыль | 292 015,45 |
| Чистый дисконтированный доход | 300 049,63 |
| NPV | 330 485,55 |
| IRR | 29% |
| Срок окупаемости | 7 месяцев |
При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Их финансовое будущее является, поэтому непредсказуемым и мало прогнозируемым. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Риском можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска.
Риск — это возможность опасности, неудачи и приобретений, выигрыша в предсказании результата. Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное — оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиции максимума прибыли.
Нами разработаны мероприятия по управлению конкурентоспособностью ООО «Гарант-ПроНет» в городе Нижневартовск. Срок реализации – 2 года. Предполагаемая прибыль 300 000,00
Для оценки степени рисков предложенных мероприятий будем использовать метод на основе экспертных оценок. Опрос экспертов будем проводить в три этапа. На первом изучим потенциальные риски и сформируем их рейтинг, на втором – эксперты ознакомятся с возможными рисками и оценят вероятность и потенциальную прибыль реализации проекта, на третьем – оценят вероятность потери (получения выигрыша).
Этап 1.
Таблица 17. Рейтинг рисков
| Вид группы рисков | Вид риска в группе | Вероятность наступления риска в баллах | Средняя оценка | Вероятность риска в группе | Рейтинг рисков | ||||
| Эксперт№1 | Эксперт№2 | Эксперт№3 | Эксперт№4 | Эксперт№5 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1.Коммерческие | Снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на услугу | 5 | 4 | 5 | 5 | 4 | 4,6 | ||
| Риск, связанный с платежеспособностью покупателя | 7 | 7 | 7 | 7 | 6 | 6,8 | |||
| ИТОГО | 12 | 11 | 12 | 12 | 10 | 0,5 | |||
Продолжение Таблицы 17
| 2. Технический риск | Вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 |
| Вероятность потерь в результате возникновения побочных проблем при использовании новых технологий | 6 | 7 | 6 | 6 | 6 | 6,8 | |
| ИТОГО | 10 | 11 | 10 | 10 | 10 | 0,5 | |
| 3. Финансовый риск | Общий риск на все инвестиционные вложения, не возможность высвобождения средств не понеся потерь | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Риск того, что при высоком уровне инфляции доходы, получаемые от инвестированных средств обесценятся быстрее | 5 | 6 | 6 | 5 | 5 | 5,2 | |
| ИТОГО | 10 | 11 | 11 | 10 | 10 | 0,5 | |
| 4. Организационный риск | Вероятность потерь в результате ошибок сотрудников фирмы | 6 | 6 | 6 | 5 | 5 | 5,6 |
| Вероятность потреб в результате заболевания руководителя или ведущего сотрудника | 3 | 3 | 3 | 4 | 3 | 3,2 | |
| Риск связанный с местом расположения офиса и помещением под проведение онлайн семинаров | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | |
| ИТОГО | 12 | 12 | 12 | 12 | 11 | 0,4 | |
| 5. Форс-мажоры | Пожар | 1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 1,4 |
| Стихийные бедствия | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 1,4 | |
| ИТОГО | 2 | 2 | 3 | 4 | 3 | 0,5 | |
| ВСЕГО |
Этап 2. Эксперты ознакомились с результатами первого этапа и оценивают вероятности, с которыми будет получена прибыль не меньше, чем 300 000,00. Будем исследовать интервал (-0,4*300 000,00; 1,6* 300 000,00), с дополнительной разбивкой на интервалы, равные 20% от существующей величины прибыли.