Вопросы по экономике предприятия (стр. 12 из 15)
П1) наиболее срочные обяз-ва, задолженность сроки оплаты кот.уже наступили, в т.ч.просроченная. к ним относятся - текущая кред.задолженность из справки 2 ф.№5.
П2) краткоср.пассивы - краткоср.кредиты и займы, т.ж. задолж-ть кот следует погасить в ближ.время(в течении года).
П3) долгоср.пассивы (долгоср. задолж-ть) предст .долгоср. кредитами и займами, кот.необходимо погасить более чем через год.
П4) пост.пассивы(собств.ср-ва) статьи 3 раздела пассива баланса.
Для определении ликв-ти баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным если имеют место след.соотношения: А1) > =П1); А2) > =П2) ; А3)> =П3) ; А4) < = П4). Последнее нерав-во и его выполнение свидетельствует о соблюдении миним-ого условия фин.учтойчивости.
Для оценки платежесп-ти п/п помимо указанных выше соотношений используются относит. показатели, различающихся набором ликвидных активов и рассматриваемых в кач-ве покрытия краткоср. обяз-в. Мгновенную платежеспособность п/п харак-ет коэф-т абсолютной ликв-ти, кот. показывает какую часть краткоср.задолженности может покрыть п/п за счет имеющихся ден.ср-в и краткосрочных фин.вложений. Показ-ли рассчитывают по формуле:
К абс = А1/ П2 = ден.ср-ва + краткоср.фин.вложения/ тек.обяз-ва >= 0,2.
Нормативные ограничения данного коэф-та означают, что за счет ден.ср-в и краткоср. фин. вложений д.б. покрыто не менее 20% текущей задолженности.
Кр/ср обяз-в. платежесп-ть п/п с учетом предстоящих поступлений от дебиторов харак-ет коэф-т быстрой ликв-ти (уточненной).
Кбыстр.л.=А1+А2/П2 = ден.ср-ва +кр/ср.фин.вложения +дебит.задол-ть/ тек.обяз-ва >= 0,2-0,7 (1,0).
Прогнозируемые платежные возм-ти п/п оценив-ся при условии погашения кред.задолж-ти с учетом гот.пр-ции на складе, материалов, сырья, запасов и НЗП, а т.ж. с учетом долгоср.дебит.зад-ти:
Ктек.ликв.(покрытия) = А1+А2+А3/П2 = об.активы/ тек.обяз-ва >=2.
Для повышения ур-ня к-та покрытия необходимо пополнять собств.капитал п/п и сдерживать рост внеоб. Активов и долг. дебит. задолж-ти. Для данного к-та достаточно нормативного ограничения вв пределах 1, поэтому колебания ур-ня от1 до 2 оценив-ся как возм-ть п/п погасить все свои тек. обяз-ва за счет об.ср-в.
Общая платежесп-ть п/п опред-ся как способность покрыть все обяз-ва всеми его активами:
К общей пл-ти = активы/тек.обяз-ва + долг.обяз-ва > = 2.
Для оценки общей платежесп-ти п/п необходимо такое условие при кот.активы орг-ции перекрывают его тек.обяз-ва не менее чем в 2 раза. Различные пок-ли ликв-ти не только дают разностороннюю харак-ку платежесп-ти п/п, но и отвечают интересам различных групп внешних польз-лей. Так для поставщиков товаров наиболее интересен к-т абсол.ликв-ти, для банков к-т быстрой ликв-ти, для потенц-ых и действ-ых акционеров п/п к-т покрытия или к-т общей платежесп-ти.
24. Анализ вероятности банкротства
Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признание арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.
Для диагностики вероятности банкротства используется анализ обширной системы критериев и признаков. Признаки банкротства делят на две группы. Первая группа - это показатели свидетельствующие о возможности банкротства в недалеком будущем:
- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
- дефицит собственного оборотного капитала;
- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
- использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
- снижение производственного потенциала и т.д.
Вторая группа - это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:
- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
- потеря ключевых контрагентов;
- недооценка обновления техники и технологии;
- потеря опытных сотрудников аппарата управления;
- вынужденные простои, неритмичная работа;
- неэффективные долгосрочные соглашения;
- недостаточность капитальных вложений и т.д.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
Второй метод диагностики несостоятельности предприятий - использование ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с действующим положением относятся: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В соответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;
- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.
Третий метод диагностики вероятности банкротства - интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из практического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истёкший период. В общем виде индекс кредитоспособности ( Z ) имеет вид:
,где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовым положения других (Z>2,675).
25. Расчет и анализ финансовых коэффициентов
Финансовое состояние предприятия — совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Анализ финансовой отчетности назначают с целью рассмотрения и оценки информации, имеющейся в отчетности, для того чтобы определить важнейшие характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия и предвидеть его жизнеспособность в будущем. При анализе отчетности традиционно особое внимание уделяется проведению анализа двух форм: баланс и отчет и прибылях и убытках. Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала. Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия.
Анализ финансового состояния может проводиться в два этапа.
1.Предварительная оценка финансового состояния. Смысл экспресс-анализа заключается в подборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных исчислении показателей и постоянном отслеживании их динамики.
2.Детализированный анализ финансового состояния. Его цель — более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйственного субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможности развития субъекта на перспективу. Обычно проводят: анализ непосредственно по форме (абсолютные показатели); вертикальный анализ; горизонтальный анализ; трендовый анализ. Завершающим этапом анализа для пользователя является оценка (интерпретация) полученных данных и показателей.
Для оценки ликвидности баланса предприятия активы делятся на:
1) наиболее ликвидные активы:
(А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;
2) быстрореализуемые активы:
(А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;
3) медленно реализуемые активы:
(A3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения - расходы будущих периодов;
4) труднореализуемые активы:
(A4) = внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения.
Пассивы делятся на:
1) наиболее срочные обязательства:
(П1) = кредиторская задолженность;
2) краткосрочные пассивы:
(П2) = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы;
3) долгосрочные пассивы:
(П3) = кредиты и займы;
4) постоянные пассивы:
(П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».
Баланс является ликвидным, если выполняется система неравенств:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
Показатели платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности — это отношение суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к сумме краткосрочных обязательств. Нормативное значение 2 для всех отраслей.