Между тем, Япония большую часть девяностых годов прошлого века провела в экономической ловушке, а небольшие страны Азии пережили кризисы, “как будто переписанные” из финансовой истории 1930-х. Автор подробно разбирает и кризисы, сотрясавшие в девяностых страны Латинской Америки, и длительный спад японской экономики, и бум с последовавшим крахом, случившийся в Таиланде, а затем распространившийся по всей Азии, и российский кризис 1998 года. Пол Кругман полагает, что все эти события были предупредительными сигналами, которые к нашему общему сожалению, были проигнорированы.
Переходя к более близким к текущему кризису временам, Пол Кругман подвергает критике политику, которую многие годы проводил Алан Гринспен. Этот председатель ФРС поставил своеобразный рекорд: занимал свою должность, пока надувался не один, а два огромных пузыря активов – сначала акций, а затем недвижимости. Кругман пишет о развитии и крахе обоих, замечая, что ФРС с большим трудом смогла вытащить экономику из застоя, в котором та оказа- лась после фондового пузыря, и ей удалось это сделать только благодаря невероятной удаче – в необходимое время появился следующий пузырь. Последствия же его взрыва оказались намного более тяжёлыми, потому что никто в полной мере не учитывал, что финансовая система очень сильно изменилась”.
“В наши дни совокупность институтов и схем, которые работают, как банки, но формально ими не являются, обычно рассматривают как параллельную, либо как теневую банковскую систему”, – поясняет Кругман. Но операции недепозитарных институтов, фактически являющихся банками, в отличие от них гораздо более закрыты. И до кризиса лишь немногие осознавали, насколько важной стала эта теневая банковская система. Когда она выросла настолько, что обогнала по своей важности традиционную, была заново создана разновидность финансовой уязвимости, вроде той, что сделала возможной появление Великой депрессии. “Влиятельные люди страны, – считает автор. – Должны были заявить о введении простого правила: все организации, которые делают банки, то есть те, кого в периоды кризисов нужно спасать так же, как банки, должны и регулироваться как банки”. Однако растущие риски кризиса финансовой системы и экономики в целом были проигнорированы или вообще отвергнуты. И наступил кризис.
Пол Кругман не думает, что мы движемся в направлении депрессии, хоть и не уверен в этом наверняка. Однако он полагает, что экономика явно стала депрессивной. Прежде всего, это означает, что впервые за много лет слабость экономики спроса, когда частных расходов недостаточно для того, чтобы в полной мере загрузить имеющиеся производственные мощности, стала действующим ограничением, препятствующим процветанию для большей части мира. “В ближайшее время мир станет “в режиме шатания” переходить от кризиса к кризису, каждый из которых будет очень сильно связан с проблемой генерирования спроса”, – утверждает автор, добавляя, что снова очень важным стал вопрос, как создать достаточный спрос, чтобы можно было воспользоваться имеющимися у экономики мощностями.
Делать же Кругман предлагает следующее: политикам всего мира нужно в первую очередь запустить в действие поток кредитов и повысить объемы расходов. Причём, каждой стране следует делать примерно одно и то же, поскольку в данном случае мы все тесно связаны друг с другом.
Для решения первой проблемы нужно включить в оборот больше капитала – стандартный рецепт, который выписывают при возникновении финансовых кризисов. Но даже если кредитные рынки начнут возвращаться к жизни, угроза глобального замедления остается. И здесь нужно прибегнуть к “добрым старым кейнсианским фискальным стимулам”, считает автор и, критикуя меры принятые в 2008 году администрацией Буша, предлагает сфокусироваться на поддержании и увеличении правительственных расходов: поддержать региональные и местные власти и увеличить расходы на дороги, мосты и другие элементы инфраструктуры. После того же как усилия по восстановлению принесут заметную отдачу, наступит время реформировать систему так, чтобы она снова не вошла в состояние кризиса. Отрегулировано должно быть всё, что пришлось спасать во время финан- сового кризиса, и сделать это следует в состоянии, когда кризиса нет”, – пишет Пол Кругман.
Много стран мира, которые страдают от финансового кризиса (в первую очередь страны ОЕСР), среди альтернативных направлений минимизации ее негативных последствий, рассматривают снижение налоговой нагрузки с целью стимулирования внутреннего спроса и инвестиций или увеличения государственного финансирования мероприятий поддержки национальной экономики. Снижение налоговой нагрузки уменьшит нагрузку на стоимость труда для работодателей, что может повлиять на темпы сокращения персонала и в конце концов на уровень безработицы. Чтобы государству компенсировать выпадающие доходы бюджета от снижения налогов, можно использовать резервы и заимствования на внутреннем и внешнем рынках.
Сторонники сокращения налогов, в частности Роберт Манделл, нобелевский лауреат из экономики в 1999 г. “За анализ монетарной и фискальной политики при различных обменных курсах и за анализоптимальныхвалютных зон” аргументирует этот шаг необходимостью высвобождения средств для инвестиций и создания стимулов для роста спроса на потребительские товары.
В своих исследованиях Д. Канеман и А. Тверски обнаружили много ранее неизвестных фактов и феноменов (нетранзитивность преимуществ, закон малых чисел, теория поаспектного исключения, теория выбора альтернатив), которые точнее характеризуют человеческое поведение, обогатили инструмен- тарий экономических наук новыми методами, заложив основы принци- пиально новой модели взаимодействия между представителями разных дисциплин и укрепив взаимосвязь эмпирических исследований с теоретиче- скими. Также они реализовали фундаментальный и многолетний проект для исследования эвристик и отклонений индивидуальных суждений и наблюдения поведения относительно нормативного стандарта, принятого в экономической теории. Собранный богатый эмпирический материал дал основания для пересмотра устоявшихся методов и доктрин, начиная с основы основ – модели рациональной экономической люди-ни. Ведь большинство людей, которые склонны систематически принимать решение, руководствуются не рациональными, а интуитивными рассуждениями, какие Д. Канеман и А. Тверски назвали поведенческими эвристиками.
Новейший финансовый опыт, которым обогатились граждане Украины, укладывается в эту теорию. Например, массовое хранение людьми денег в наличности, невзирая на все призывы более рационально их использовать и поддержать национальную экономику, полностью объясняется естественным ощущением “неприятия потерь”, усиленным негативным опытом времен гиперинфляции, сертификатной приватизации и “финансовых пирамид”. Еще одним подтверждением парадоксального вывода Д. Канемана о большей готовности рисковать ради избежания потерь, чем получение дополнительной премии является бурным оттоком депозитов из украинских банков в период финансово-экономического кризиса осени в 2008 г. – зимы 2009р. Таким образом, причины и последствия финансово-экономического кризиса можно увидеть в работе нобелевских лауреатов из экономики Дениеля Канемана и Вернона Смита (2002 год) “За исследование в отрасли принятия решений и механизмов альтернативных рынков”.
Хотя экономической глобализации благодарим беспрецедентным уровнем благосостояния развитых стран и улучшением положения бедных стран Азии, Южной Америки, однако ее расширение происходит на слабом фундаменте. В отличие от внутригосударственных рынков, которые развиваются благодаря регуляции и политическим институциям каждого государства, глобальные рынки до сих пор не имеют четкий уклад. Профессор политэкономии Д. Родрик бьет в набат: “Не существует ни глобального антимонопольного органа, ни кредитора последней инстанции, ни регулятора, ни гарантий, ни глобальной демократии”. Мировые рынки страдают от несовершенной регуляции и низкой легитимности в глазах людей.
Ипотечный кризис в 2008 г. заострил актуальность отмеченных вопросов, засвидетельствов, как отсутствие международной координации и регуляции может усилить естественную хрупкость финансовых рынков. Следует постичь взрывные темпы наращения спекулятивного капитала и цикличность рисков, растущее отделение производственного и финансового секторов. Необходимо произвести механизм предупреждения появления так называемых финансовых “пузырьков”, особенно на рынках недвижимости, нефтяных, газовых, фондовых рынках.
Наступило время осмыслить новую финансовую архитектуру мира и, изучая глобальный кризис, признать, что:
а)финансовый сектор испытывает фундаментальные изменения, а не просто стал жертвой спекулятивной паники;
б)этот кризис невозможно преодолеть в пределах существующих ценностных приоритетов. Ведь идет речь не о локальных перебоях рыноч- ной организации, а о провалах глобального масштаба, что грузом ложатся даже на те страны, которые слабо интегрированы в мировую хозяйственную систему;
в)хоть бы из каких позиций критиковали рыночную экономику, но вот уже на протяжении нескольких веков она демонстрирует свою живучесть, не приводил человечество к хаосу, а формирует систему со своими взаимо- связями и законами. Задание экономистов заключается в том, чтобы познавать их и на этой основе обеспечивать оптимальное функционирование хозяйственной системы.
Использование результатов научных исследований нобеліантівпоможет улучшить финансово-экономический порядок на глобализующем рынке.
Литература
1. Булатова А.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник/под ред. проф. А. С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. – М.: Магистр, 2010.
2. Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях. М.: «Анкил», 2009.
3. Николаева И.П. Мировая экономика. Учеб. пособие для вузов. 2-е издание, переработанное и дополненное. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
4. Мельянцев В.А., Восток и Запад во втором тысячелетии: экономика, история и современность. М.: Издательство “Дело и сервис”, 2006.