Управление дебиторской задолженностью и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия (стр. 7 из 14)
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец года производится по данным бухгалтерского баланса и позволяет выявить степень долговой иммобилизации средств или, наоборот, дополнительного вовлечения их в хозяйственный оборот предприятия. По этим же данным и с той же целью исчисляют индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов.
Таблица 4. Доля задолженности в составе имущества и обязательств ООО «Машснаб» за 2004–2007 гг.
| Показатели | По состоянию на конец года: | Изменение (+,–)к 31.12.2004 г. | |||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Стоимость имущества предприятия, тыс. руб. | 4018 | 4368 | 4508 | 3524 | +350 | +490 | -494 |
| Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 1568 | 773 | 1191 | 503 | -795 | -377 | -1065 |
| Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества, % | 39,02 | 17,70 | 26,42 | 14,27 | -21,33 | -12,60 | -24,75 |
| Кредиторская задолженность, тыс. руб. | 505 | 1396 | 402 | 902 | +891 | -103 | 397 |
| Индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов | 0,322 | 1,806 | 0,338 | 1,793 | +1,484 | +0,015 | +1,471 |
Из приведенных в таблице 4 данных следует, что дебиторская задолженность составляет в среднем около трети имущества предприятия (39,02% – на конец 2004 года; 17,70% – на конец 2005 года; 26,42% – на конец 2006 года; 14,27% – на конец 2007 года) и, следовательно, весьма существенна для оценки финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности. За 2005 год удельный вес дебиторской задолженности в составе активов снизился с 39,02% до 17,70%. Это свидетельствует о своевременности платежей и достаточно высоком уровне дисциплины расчетов с покупателями.
В целом по организации снижение дебиторской задолженности составило 1065 тыс. руб., а ее удельного веса в составе активов баланса – 24,75%. Это наверняка приведет к снижению трудностей в погашении долговых обязательств самого предприятия, т.е. его кредиторской задолженности.
По данным таблицы можно исчислить индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов. В нашем случае он составляет на конец 2004 года – 0,322; на конец 2005 года – 1,806; на конец 2006 года – 0,338; на конец 2007 года – 1,793. Это характеризует достаточную степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств средствами, числящимися в дебиторской задолженности. На 1 руб. обязательств на конец 2004 года приходится 0,322 руб. долгов дебиторов. Увеличение этого показателя до 1,793 руб. к концу 2007 года свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.
Для характеристики оборачиваемости дебиторской задолженности используются такие показатели как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и продолжительность оборота в днях. В таблице 5 представлены показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.
Таблица 5. Динамика показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Масштаб» за 2005–2007 гг.
| Показатели | Годы | Изменение (+,–) к 2005 году | Темп изменения к 2005 г., % | ||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 г. | 2007 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
| 1. Выручка от продажи товаров, продукции, ра-бот, услуг, тыс. руб. | 5379 | 10965 | 26186 | +5586 | +20807 | 2,04 р. | 4,9 р. |
| 2. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | |||||||
| – на начало года | 1568 | 773 | 1191 | -795 | -377 | 49,3 | 76,0 |
| – на конец года | 773 | 1191 | 503 | +418 | -270 | 154,1 | 65,1 |
| – среднегодовая | 1170,5 | 982 | 847 | -188,5 | -323,5 | 83,9 | 72,4 |
| 3. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности: | |||||||
| – в числе оборотов | 4,60 | 11,17 | 30,92 | 6,57 | 26,32 | 2,4 р. | 6,7 р. |
| – в днях оборота | 78,34 | 32,24 | 11,64 | -46,10 | -66,69 | 41,2 | 14,9 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности в числе оборотов определяется делением выручки от продаж на среднегодовую дебиторскую задолженность. За анализируемый период наблюдается устойчивая тенденция показателя к снижению. В 2006 году среднегодовая дебиторская задолженность снижается по сравнению с 2005 годом на 188,5 тыс. руб. или 16,1% (с 1170,5 тыс. руб. до 982 тыс. руб.), дальнейшее снижение в 2007 году по сравнению с 2005 годом составило 323,5 тыс. руб. или 27,6%, среднегодовая дебиторская задолженность в 2007 году – 847 тыс. руб.
Выручка от продаж за анализируемый период увеличивается, сумма среднегодовой дебиторской задолженности снижается. Это обусловило значительное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с 4,6 оборотов в 2005 году до 30,92 оборотов в 2007 году, т.е. в 6,7 раз. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях оборота определяется делением продолжительности отчетного периода (360 дн.) на число оборотов. В 2005 году один оборот дебиторской задолженности совершался за 78,34 дня, в 2006 году – за 32,24 дня, в 2007 году – за 11,64 дня.
Рис. 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Машснаб» за 2005–2007 гг.
Дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения оказывают непосредственное влияние на платежеспособность предприятия, так как учитываются при расчете коэффициента критической ликвидности.
В таблице 6 представлен расчет показателя критической ликвидности ООО «Машснаб» за 2005–2007 гг.
Таблица 6. Расчет показателя критической ликвидности ООО «Машснаб» за 2005–2007 гг.
| Показатели | Методика расчета1 | На конец года | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | ||
| А 1 | 250 + 260 | 120 | 88 | 131 |
| А 2 | 240 + 270 | 773 | 1191 | 503 |
| П 1 | V– 610 | 1686 | 692 | 1192 |
| П2 | 610 | 2098 | 3485 | 1874 |
| Коэффициент критической ликвидности | (А1+А2)/ (П1+П2) > =1,5min=0,8 | 0,236 | 0,306 | 0,207 |
| 1 – арабскими цифрами обозначены строки баланса, римскими цифрами – итог раздела баланса | ||||
Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 – 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.
При условии своевременных расчетов с дебиторами на конец 2005 года предприятие могло на 23,6% рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2006 году значение коэффициента – 30,6% – превышает уровень 2005 года, однако к концу 2007 года наблюдается снижение показателя до 20,7%. Значения коэффициента критической ликвидности ниже критериального.
Сложившуюся ситуацию нельзя считать нормальной, поэтому в случае бездействия или принятия необоснованных управленческих решений, предприятию ООО «Машснаб» грозит дальнейшее снижение ликвидности баланса, падение цены компании, и, как следствие, процедура банкротства.
Для более выяснения более полной картины влияния дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений на платежеспособность предприятия произведем факторный анализ показателя, для чего воспользуемся формулой:
, (1)где: ДЗ – дебиторская задолженность,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
Д – денежные средства и прочие пассивы,
ЗС – краткосрочные кредиты,
КР – кредиторская задолженность.
Таблица 7. Исходные данные для факторного анализа коэффициента критической ликвидности ООО «Машснаб» за 2005–2007 гг.
| Показатели | Годы | Изменение(±) | |
| 2005 | 2007 | ||
| Дебиторская задолженность | 773 | 503 | -270 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 90 | 100 | +10 |
| Денежные средства | 30 | 31 | +1 |
| Краткосрочные заемные средства | 2098 | 1874 | -224 |
| Кредиторская задолженность и прочие обязательства | 1686 | 1192 | -494 |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,236 | 0,207 | -0,029 |
Для определения влияния факторов на показатель критической ликвидности произведем способом цепных подстановок факторный анализ показателя, используя следующий алгоритм расчета (табл. 8).
Таблица 8. Алгоритм расчета влияния факторов на коэффициент критической ликвидности способом цепных подстановок
| ДЗ | КФВ | Д | ЗС | КР |  | |
| ДЗ0 | КФВ0 | Д0 | ЗС0 | КР0 | ККЛ0 | |
| ДЗ1 | КФВ0 | Д0 | ЗС0 | КР0 | ККЛусл.1 | |
| ДЗ1 | КФВ1 | Д0 | ЗС0 | КР0 | ККЛусл.2 | |
| ДЗ1 | КФВ1 | Д1 | ЗС0 | КР0 | ККЛусл.3 | |
| ДЗ1 | КФВ1 | Д1 | ЗС1 | КР0 | ККЛусл.4 | |
| ДЗ1 | КФВ1 | Д1 | ЗС1 | КР1 | ККЛ1 | |
| Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения: | ||||||
| 1) дебиторской задолженности | ∆ ККЛ (ДЗ) = ККЛусл.1 – ККЛ0 | |||||
| 2) краткосрочных финансовых вложений | ∆ ККЛ (КФВ) = ККЛусл.2 – ККЛусл.1 | |||||
| 3) денежных средств и прочих активов | ∆ ККЛ (Д) = ККЛусл.3 – ККЛусл.2 | |||||
| 4) заемных средств | ∆ ККЛ (ЗС) = ККЛусл.4 – ККЛусл.3 | |||||
| 5) кредиторской задолженности | ∆ ККЛ (КР) = ККЛ1 – ККЛусл.4 | |||||
На основании данных табл. 7 по алгоритму табл. 8 произведем расчет влияния факторов, которые способствовали снижению коэффициента критической ликвидности с 0,236 в 2005 году до 0,207 в 2007 году.