Основным правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, служит договор.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами прямым управлением государственными инвестициями введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, выпуском в обращение ценных бумаг, амортизационной политики.
1.3.4 Правила инвестирования
Наиболее общими условиями успеха во всех формах инвестирования являются:
• сбор необходимой информации;
• прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим объектам (спроса и предложения на инвестиционные товары);
• гибкая текущая корректировка инвестиционной тактики, а часто и стратегии.
На первоначальном этапе целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать средства: в производство, ценные бумаги, приобретение недвижимости, товаров или валюты. Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать следующие правила:
1) чистая прибыль от данного вложения должна превышать ее величину от помещения средств на банковский депозит;
2) рентабельность инвестиций, исчисленная как отношение чистой прибыли к их общему объему, выше темпов роста инфляции;
3) рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) выше рентабельности альтернативных проектов;
4) рентабельность активов предприятия как отношение чистой прибыли к их общему объему после реализации проекта увеличивается и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам;
5) рассматриваемый проект соответствует главной стратегии поведения предприятия на рынке товаров и услуг с точки зрения рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличие финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступлений доходов от реализации проекта [2,8].
1.4 Содержание бизнес-плана
В настоящее время трудно найти определенные правила составления бизнес-плана, хотя существует определенная структура, которой следует придерживаться и которая соответствует стандартам бизнес-планирования UNIDO (United Nations Industrial Development Organization). UNIDO – организация, борющаяся за глобальное процветание, поддерживая индустриальное развитие развивающихся стран и стран с переходной экономикой.
Основные разделы бизнес-плана:
1. Резюме
2. Описание предприятия и отрасли
3. Описание товара или услуги
4. План маркетинга
5. Производстводственный план
6. Организационный план
7. Финансовый план
Краткое описание разделов бизнес-плана представлено в таблице 1.4
Таблица 1.4 – Содержание бизнес-плана
| Наименование раздела | Краткое содержание раздела |
| 1. Резюме | Информация, дающая представление о фирме, а также данные, характеризующие ее коммерческую деятельность. |
| 2. Описание предприятия и отрасли | Основные сведения о предприятии, финансово-экономические показатели, структура управления и кадрового состава, направление деятельности организации, целевые рынки и место фирмы на этих рынках, отрасль экономики и её перспективы, связи с партнерами и описание социальной активности. |
| 3. Описание товара или услуги | Описание товаров или услуг, предлагаемых фирмой, их общая характеристика, технология, преимущества, важные для потребителей |
| 4.План маркетинга | Основные параметры маркетингового плана, а именно: ценообразование, схема, каналы распределения, описание рекламы, способы увеличения объема продаж, организация послепродажного сервиса, имидж. |
| 5. Производственный план | План включает: описание схемы производственных потоков по фирме, на которой должно быть указано движение всех видов сырья и комплектующих изделий, в каких цехах, по каким технологиям они будут перерабатываться в продукцию, как и куда эта продукция будет поставляться. Описывается расположение производственных площадей и оборудования. Указывается, на каких стадиях технологического процесса, каким способом будет производиться контроль качества |
| 6. Организационный план | План содержит организационную схему фирмы, в которой должно быть указано: организационная структура фирмы, организационная схема управления фирмой, состав служб, подразделений и их функции,организация координирования и взаимодействия служб и подразделений фирмы в нештатных и сбойных ситуациях.Дается характеристика кадровой политике фирмы |
| 7. Финансовый план | Составляется на срок реализации проекта и включает в себя: 1. план доходов и расходов2.план денежных поступлений и выплат;3.анализ состояния потока реальных денег (наличности);4. балансовый план; |
| 8. Оценка риска и страхование | Количественно определяется возможный риск, сравнивается величина риска и выбирается тот вариант, который больше всего соответствует выбранной предприятием стратегии риска. |
Рассмотрим подробнее финансовый раздел бизнес-плана.
Финансовый план составляется на срок реализации проекта и включает в себя:
1. план доходов и расходов;
2. план денежных поступлений и выплат;
3. анализ состояния потока реальных денег (наличности);
4. балансовый план.
Прогноз доходов и расходов
Этот прогноз составляется, минимум на первые три года. Он включает такие показатели, как ожидаемый объем продаж, себестоимость реализованных товаров и различные статьи расходов.
Поскольку основным источником доходов большинства фирм являются продажи, составление финансового плана начинается с прогнозирования продаж. Объемы продаж у новых предпринимателей обычно нарастают постепенно, а себестоимость реализованной продукции может меняться и в некоторые месяцы быть несоизмеримо высокой или низкой. Все будет зависеть от ситуации, складывающейся в тот или иной момент на рынке.
Помимо этого планы должны содержать прогнозные данные на конец второго и третьего года. При прогнозировании эксплуатационных расходов на второй и третий год рекомендуется начать с тех статей, расходы по которым, по всей вероятности, не будут меняться. Расходы по таким статьям, как амортизационные отчисления, коммунальные услуги, аренда и т.д. нетрудно подсчитать исходя из объема продаж на второй и третий год.
План денежных поступлений и выплат
Этот план, как и план доходов и расходов, строится на определенных предположениях, которые представляются реалистическими на момент составления прогноза, но со временем могут и не подтвердится. В этом случае в планы необходимо внести соответствующие коррективы. Все предложения и допущения должны быть четко сформулированы в тексте бизнес-плана, чтобы потенциальный инвестор смог понять, как была получена та или иная цифра. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее позаботится и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.
Прогноз потока реальных денег (наличности)
Такой прогноз строится на основании плана денежных поступлений и выплат. Разные счета оплачиваются в разные сроки, поэтому определение потребностей в денежной наличности является важным моментом, особенно для первого года. Доходы могут различаться из месяца в месяц, да и деньги, вырученные от продаж, поступают на банковский счет фирмы не мгновенно, поэтому даже если продукция расходится хорошо, может возникнуть необходимость в краткосрочных займах для покрытия постоянных затрат, например, для выплаты заработной платы или за коммунальные услуги. Именно прогноз потока наличности и выявляет эти условия.
Балансовый план
В этом разделе отражаются активы и пассивы фирмы, средства, вложенные в развитие производства самим предпринимателем и его партнерами, и нераспределенная прибыль. К составлению балансового плана на конец первого года приступают, когда составлены план доходов и расходов и план денежных поступлений их выплат. Балансовый план представляет собой счет активов (денежные средства, оборудование, здания, сооружения, земля и др.) и пассивов (обязательства перед кредиторами), разность которых представляет собой собственный капитал предприятия, к которому относятся средства, вложенные партнерами, и прибыль, остающаяся после вычета налогов. Теперь, после анализа финансового состояния фирмы, можно приступить к составлению последнего раздела бизнес-плана.
1.5 Оценка эффективности бизнес - проекта
1.5.1 Планирование эффективности инвестиций
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.
Общая логика анализа с использованием формализованных критериев в принципе достаточно очевидна - необходимо сравнивать величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является их сопоставимость. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации-аналитика и т.п.