Роль стратегического планирования в антикризисном управлении (стр. 5 из 6)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия

- А1 > П1,

- А2 > П2,

- A3 > ПЗ,

- А4 < П4

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ			ПАССИВ			Платежный излишек (+) или недостаток (— )		В процентах к величине итога группы пассива
Группа	На начало периода	На конец периода	Группа	На начало периода	На конец периода	На начало периода (2—5)	На конец периода (3—6)	На начало периода (7:5)%	На конец периода (8:6)%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	44722	140784	П1	35999	110172	8723	30612	0,24%	0,28%
А2	63130	171666	П2	25000	0	38130	171666	1,52%	0%
А3	19656	52764	П3	0	0	19656	52764	0%	0%
А4	19656	52764	П4	0	0	19656	52764	0%	0%
Баланс	147164	417978	Баланс	60999	110172	-	-	-	-

Вывод: На начало периода показатели не соответствуют норме, что говорит о том, что предприятие было не в состояние расплачиваться по своим обязательствам в установленные сроки за счет наиболее ликвидных активов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом положение предприятия, в начале отчетного периода и в конце ситуация не изменилась.

Наименование показателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения
Общий показатель ликвидности		1,7³l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,73³0,2¸0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.
Промежуточный коэффициент покрытия		1,77³0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
Общий текущий коэффициент покрытия		2,16³2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности		2,21³2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,54³0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления платежеспособности.		1,14³l	Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается вслучае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического.

Коэффициент восстановления платежеспособности

где: К в.п. – коэффициент восстановления платежеспособности,

К т.л.1 и К т.л.0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода,

Кт.л.норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 6 месяцев,

Т к.- отчетный период, месяцев.

Условие восстановления платежеспособности

Если К в.п.>1,

у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Если К в.п.<1,

у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициент утраты платежеспособности

где: К у.п. – коэффициент утраты платежеспособности,

Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 3 месяцев.

Если К у.п.> 1,

то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

Наименование	Расчетные формулы	на начало	На конец
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СОС=П490—А190	73368	265276
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	СДИ=П490+П590 —А190	73671	265969
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОВИ= П490+П590+П610 —А190	98671	265969
4. Излишек (+) или недостаток (-) СОС	ФС = П490— А190 —(А210+А220)	49645	204115
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	ФСД = СДИ – (Запасы и затраты)=П490+П590 —А190 —(А210+А220)	49948	203422
6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	ФО=ОВИ- (запасы и затраты) =П490+П590+П610 —А190—(А210+А220)	74948	204808

1. Абсолютная финансовая устойчивость ФС 0; ФСД 0 ; ФО 0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния ФС < 0; ФСД 0 ; ФО 0

3. Неустойчивое финансовое состояние ФС < 0; ФСД <0; ФО 0

4. Кризисное финансовое состояние ФС < 0; ФСД <0; ФО <0

Коэффициент собственной платежеспособности

где: К п. – коэффициент собственной платежеспособности;

СОС – собственные оборотные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

Кп характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

Характеристика финансовой ситуации на предприятии

Существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый — абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием: 3<СОС+К , где 3 - запасы предприятия; К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Второй - нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3=СОС+К,

Третий - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3=СОС+К+ИОФН

где: ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборонных средств и т.п.).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующее условие:

Зс.+Зг.п.>=Кз,

где: Зс - сырье и материалы,

Зг.п. - готовая продукция,

Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов,

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

- I раздел Актива < I I I раздел Пассива, т.е. СОС

- II раздел Актива > IV раздел Пассива.

Четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3>СОС+К,

К - кредиты банка под товарно-материальные

При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации процедуры банкротства.

Определение вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя
		для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	З год до банкротства
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера		0,4 – 0,45	0,17	- 0,15
Рентабельностьактивов		6 – 8	4	- 22
Финансовыйлевередж		<37	<50	<80
Коэффициентпокрытия активов чистым оборотным капиталом		0,4	<0,3	0,06
Коэффициентпокрытия		<3,2	<2	<1

"Модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана")