8.5. Определение дисконтного (динамического) срока окупаемости проекта.
8.6. График погашения кредиторской задолженности, процентов и штрафов.
8.7. Расчет точки безубыточности (порога рентабельности).
8.8. Агрегированная форма прогнозного баланса.
8.9. Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированной формы баланса.
9. Резюме.
Методика составления плана финансового оздоровления.
План составляется для действующих организаций с недостатком финансовых ресурсов. При его составлении проводится анализ того, что организация имеет, какие ее сильные и слабые стороны, а также анализ произведенной продукции для максимального использования возможностей, которые имеет организация.
План финансового оздоровления заполняется предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности, он предполагает финансовое оздоровление предприятия. Его санацию. Порядок согласования, структура бизнес-плана и методика его составления утверждены Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.
План финансового оздоровления направлен на восстановление платежеспособности и поддержку эффективной деятельности предприятия с учетом предоставления государственной финансовой поддержки для проведения сациональных мероприятий.
Важная особенность процедуры финансового оздоровления заключается в том, что руководитель и органы управления должника не отстраняются от управления, но функционируют с некоторыми ограничениями. К таковым относится необходимость для должника получать согласие на определенные действия административного управляющего, собрания кредиторов, лиц, предоставивших обеспечение исполнения графика погашения задолженности.
Для расчета эффективности деятельности предприятия были использованы следующие основные показатели:
а) совокупные активы (пассивы): баланс (валюта баланса) активов (пассивов);
Таблица 1. Динамика изменения совокупных активов (пассивов) (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 197776 | 219234 | 271177 | 377332 | 618963 | 649124 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 674451 | 761322 | 673623 | 673305 |
Из таблицы 1 видно, что совокупные активы и пассивы Должника почти на протяжении всего анализируемого периода возрастают и достигают максимальный размер 761322 тыс. руб. Лишь в 4 квартале 2008 года их размер снижается до 673623 тыс. руб. и до конца периода остается неизменным.
б) скорректированные внеоборотные активы: сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
Таблица 2. Динамика изменения скорректированных внеоборотных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 175296 | 192970 | 214585 | 311496 | 569812 | 598337 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 614450 | 670611 | 614422 | 614408 |
Анализ динамики изменения скорректированных внеоборотных активов показал, что их изменение имеет ту же тенденцию роста, что и совокупных активов (пассивов) Должника. Максимальный размер этот показатель имеет на 01.10.2009 г. – 670611 тыс. руб., при начальном его значении 175296 тыс. руб. (на 01.01.2008 г.). На конец исследуемого периода показатель имеет значение 614408 тыс. руб.
в) оборотные активы: сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 3. Динамика изменения оборотных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 22480 | 26264 | 56592 | 65836 | 49151 | 50787 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 60001 | 90711 | 59201 | 58897 |
Динамика изменения оборотных активов показывает, что на протяжении всего периода значение этого показателя постоянно меняется. С 01.01.2008 г. по 01.10.2008 г. оборотные активы увеличились с 22480 тыс. руб. до 65836 тыс. руб., а к концу 2008 года составили 49151 тыс. руб. К концу 3 квартала 2009 года этот показатель резко возрос до 90711 тыс. руб., а на конец анализируемого периода снизился до 58897 тыс. руб.
г) ликвидные активы: сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
Таблица 4. Динамика изменения ликвидных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 2217 | 3025 | 16523 | 14452 | 5986 | 1162 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 12264 | 10390 | 12152 | 12152 |
Видно, что ликвидные активы Должника имеют тенденцию как роста, так и снижения. Начиная с 01.01.2008 года и до 01.07.2008 года этот показатель возрос с уровня 2217 тыс. руб. до 16523 тыс. руб. и резко снизился во второй половине 2008 года и первом квартале 2009 года до отметки 1162 тыс. руб. Несмотря на это, к 01.07.2009 г. показатель достиг значения 12264 тыс. руб. и до конца периода остается на прежнем уровне.
д) наиболее ликвидные оборотные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 5. Динамика изменения наиболее ликвидных оборотных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 2201 | 2787 | 84 | 459 | 730 | 957 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 730 | 730 | 730 | 730 |
Из таблицы 5 видно, что показатель наиболее ликвидных оборотных активов на протяжении всего анализируемого периода имеет тенденцию снижения. Во втором квартале 2008 года показатель снизился с отметки 2787 тыс. руб. до минимальной отметки 84 тыс. руб. и лишь к началу 2009 года показатель поднялся до уровня 730 тыс. руб. и до конца анализируемого периода принимает в среднем это значение.
е) краткосрочная дебиторская задолженность: сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);
Таблица 6. Динамика изменения краткосрочной дебиторской задолженности (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 16 | 238 | 16439 | 13993 | 5256 | 205 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 11534 | 9660 | 11422 | 11422 |
Анализ краткосрочной дебиторской задолженности показал, что с начала исследуемого периода Должник практически не имел дебиторской задолженности. К 01.07.2008 года этот показатель резко возрос до максимальной отметки 16439 тыс. руб. и снижался до конца первого квартала 2009 года, на 01.04.2009 года этот показатель имеет значение 205 тыс. руб. Во втором квартале 2009 года краткосрочная дебиторская задолженность вновь возросла до уровня 11534 тыс. руб. и снизилась к концу исследуемого периода до 11422 тыс. руб.
ж) потенциальные оборотные активы к возврату: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности, обеспечение обязательств и платежей выданные;
Данные баланса Должника за 2008, 2009 и начало 2010 гг. показывают, что предприятие не имеет потенциальных оборотных активов к возврату.
з) собственные средства: сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 7. Динамика изменения собственных средств (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 1186 | 1194 | 1197 | 1200 | 1202 | 1156 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 1238 | 1034 | 889 | -515 |
На протяжении всего анализируемого периода собственные оборотные средства Должника имеют положительное значение, лишь в первом квартале 2010 года показатель снижается и принимает отрицательное значение -515 тыс. руб. Средний показатель собственных оборотных средств Должника до 01.01.2010 г. составляет 1144 тыс. руб.
и) обязательства Должника: сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;
Таблица 8. Динамика изменения обязательств Должника (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 196590 | 218040 | 269980 | 376132 | 617761 | 647968 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 673213 | 760288 | 672734 | 673820 |
Из таблицы 8 видно, что совокупные обязательства должника на протяжении всего периода увеличиваются. Минимальное значение показатель имел в начале исследуемого периода и составлял 196590 тыс. руб., максимальное значение показатель имел на 01.10.2009 г. и составлял 760288 тыс. руб., на конец анализируемого периода Должник имеет обязательства в размере 673820 тыс. руб.