Ускорение оборачиваемости капитала содействует уменьшению потребности в оборотном капитале, приросте объемов продукции и увеличению прибыли.
Высвобождению оборотных средств осуществляется по формуле:
(ЧД : Д)* (Т1 – Т0)
Таблица 2.7. Анализ оборачиваемости активов
| Показатели | Усл. Обоз. | Ед. изм | Значение | Отклонение | |
| На начало | На конец | ||||
| 1) чистый доход | ЧД | Тыс. гр. | 4280 | 3880 | -400 |
| 2) среднегодовые оборотные активы активы, из них | ОАср | Тыс. гр. | 19305 | 19305 | - |
| 3) дебиторская задолженность | Дз | Тыс. гр. | 4710 | 4710 | - |
| 4) число дней в периоде | Д | Дни | 360 | 360 | - |
| 5) коэффициент оборачиваемости | Коб | Раз | 0,221 | 0,2 | -0,021 |
| 6) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Кобд | Раз | 0,908 | 0,823 | -0,085 |
| 7) продолжительность оборота оборотных активов | Т | Дни | 1629 | 1800 | 171 |
| 8) период инкассации дебиторской задолженности | Тд | Дни | 396,5 | 437,4 | 40,9 |
| 9) коэффициент закрепления оборотных активов | Кзак | Гр. | 4,51 | 4,97 | 0,46 |
Рассчитаем высвобождение (потребность) оборотных средств:
(3880:360)* (1800- 1629) = 1841,67тыс. гр.- прирост потребности в оборотном капитале.
Расчеты, приведенные выше, показывают, что, несмотря на прирост оборотных средств предприятия и увеличение собственного оборотного капитала существует проблема в увеличении оборачиваемости оборотных активов.
Последствия проблемы видны по следующим аспектам:
- уменьшение чистой выручки на 400 тыс. гр.
- увеличение сроков оборачиваемости обротных активов на 171 день, что привело к сокращению числа оборотов на 0,02 пункта.
Как следствие негативных факторов, на предприятии выросла потребность в дополнительном привлечении оборотных средств на сумму 1841,67 тыс. гр. Скорее всего, будет привлекаться заемный капитал, сто несомненно, ухудшит показатель финансовой независимости и ликвидности, которые как покажут дальнейшие расчеты, оставляют желать лучшего.
Важнейшим показателем, характеризующим, финансовое положение предприятия является текущая ликвидность, то есть отсутствие у предприятия просроченных займов, а также наличие денежных средств и их эквивалентов для погашения текущей ликвидности.
В то же время значительные свободные денежные средства на текущем счете иметь не желательно, так как они не только обесцениваются, но и не используются в коммерческой деятельности предприятия.
Показатели платежеспособности, как правило, определяются с помощью коэффициентов, так как относительные величины больше отражают сущность показателей. Оценка платежеспособности проводится на основании характеристик ликвидности текущих активов.
Понятия платежеспособности и ликвидность предприятия можно отожествлять, но ликвидность более значительное понятие, так как от ликвидности активов более значительное понятие, так как от ликвидности активов баланса, их наличия и структуры зависит платежеспособность предприятия, поэтому активы можно разделить на 4 группы срочности погашения. Ликвидность актива означает возможность его превращения в денежные средства. Анализ ликвидности проводится сопоставлением ликвидных групп по активу с помощью коэффициентов, определяемых и оцениваемых в динамике и в сравнении с их оптимальным значением.
Таблица 2.8 Анализ текущей платежеспособности предприятия
| Показатель | Значения | Отклонения за период | |
| На начало периода | На конец периода | ||
| 1) денежные средства и их эквиваленты | 200 | 190 | -10 |
| 2) текущие финансовые инвестиции | - | - | - |
| 3) дебиторы | 4520 | 4900 | 380 |
| 4) запасы | 5700 | 5900 | 200 |
| Всего оборотных активов | 18420 | 20190 | 1770 |
| 5) затраты будущих периодов | - | - | - |
| 6) текущие обязательства | 5820 | 6820 | 1000 |
| 7) доходы будущих периодов | - | - | - |
| 8) рабочий капитал | (18420+0)- (5820+0) = 12600 | (20190+0) -(6820+0) = 13370 | 770 |
| 9) коэффициент абсолютной ликвидности | 200\ 5820=0,034 | 190\6820 =0,028 | -0,006 |
| 10) коэффициент критической ликвидности | 4520+200\5820 = 0,81 | 4990+1901\6820 = 0,755 | -0,06 |
| 11) коэффициент общей ликвидности | 18420\5820= 3,16 | 20190\6820 =2,96 | -0,2 |
Исходя из расчетов, проведенных в таблице 2.8, можно сделать следующие выводы:
- за период на предприятии произошло снижение коэффициентов ликвидности, что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия;
-снижение абсолютной и критической ликвидности говорит о том, что предприятие на данный момент может погасить только 77.8% задолженности, что говорит о малой платежеспособности;
- необходимо отметить перспективную платежеспособность предприятия, то есть оплату предприятием займов за счет реализации актвов медленно реализуемых (например, запасов).
Одно из важных заданий анализа – оценка перспективной платежеспособности предприятия, которая характеризует финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия оценивается абсолютными показателями финансовой стойкости. Абсолютные показатели финансовой стойкости связаны с источниками финансирования запасов, когда наличие собственного оборотного капитала – минимальное условие финансовой устойчивости.
На основании баланса выполним анализ финансовой устойчивости в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Расчет показателей финансовой устойчивости
| Показатель | Усл. Об. | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1) собственный капитал | СК | 31500 | 31570 | 70 |
| 2) обеспечение будущих выплат и платежей | ОП | - | - | - |
| 3)необоротные активы | НА | 18900 | 18100 | -800 |
| 4) собственный оборотный капитал | СОК | 12600 | 13470 | 870 |
| 5)долгосрочные обязательства | ДО | - | - | - |
| 6) наличие собственных оборотных средств покрытия запасов | СОК+ДО | 12600 | 13470 | 870 |
| 7) краткосрочные обязательства | КО | 5820 | 6820 | 1000 |
| 8) общий размер основных источников покрытия запасов | СОК+ДО+КО | 18420 | 20290 | 1870 |
| 9) запасы | З | 5700 | 5900 | 200 |
| !0) излишек (+), дефицит (-) СОК для покрытия запасов | +СОК-СОК | 12600-5700=6900 | 134700-5900=7570 | 670 |
| 11) излишек (+), дефицит (-) СОК и долгосрочных обязательств | +СОК-СОК | 6900 | 7570 | 670 |
| 12) излишек (+), дефицит(-) собственных источников покрытия запасов | +СОК | 120=580-5700 | 920=6820-5900 | 800 |
| 13) тип финансовой стойкости | абсолютная | абсолютная | ||
| 14) запас стойкости (р.12 :ЧД)* 360 | ЗС | 120:4280*360 = 10,1 | 920:3880*360 = 85,3 | 75,2 |
| 15) излишек (+), дефицит (-) капитала на 1 гр. Запасов (р.12 : р.9) | КЗ | 120\5700=0,02 | 920\5900=0,15 | 0,13 |
Как видно из расчетов, на предприятии на данный момент абсолютная финансовая стойкость, вызванная тем, что произошел прирост собственного оборотного капитала, обеспечивающего запасы (то есть отток средств из оборота предприятия). Необходимо также отметить такой фактор, как незначительный объем обязательств предприятия. Рыночная финансовая стойкость предприятия характеризуется состоянием и соотношением собственных заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты рассчитываются в динамике и сопоставляются с оптимальным значением этих коэффициентов, учитывая которые дается оценка финансовой стойкости предприятия.
В таблице 2.10 приведены коэффициенты финансовой стойкости.
Таблица 2.10. Расчет коэффициентов финансовой стойкости
| Показатели | Усл. Об. | значение | отклонение | |
| На начало | На конец | |||
| 1) всего капитала | К | 37920 | 38290 | 370 |
| 2)собственный капитал | СК | 31500 | 31570 | 70 |
| 3)обеспечение будущих платежей и выплат | ОП | - | - | - |
| 4) необоротные средства | НА | 1890 | 18100 | -800 |
| 5)оборотные активы | ОА | 18420 | 20190 | 1770 |
| 6) собственный оборотный капитал | СОК | 12600 | 13470 | 870 |
| 7)долгосрочные обязательства | ДО | - | - | - |
| 8) коэффициент автономии | Ка | 0,83 | 0,824 | -0,006 |
| 9)коэффициент финансовой зависимости | Кфз | 1,2 | 1,21 | 0,01 |
| 10) коэффициент финансовой стойкости | Кфс | 0,83 | 0,824 | -0,006 |
| 11) коэффициент собственного оборотного капитала | Км | 0,4 | 0,42 | 0,02 |
| 12) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом | Ко | -0,31 | -0,33 | -0,22 |
| 13) коэффициент загрузки амортизации | Кза | 1,015 | 1,055 | 0,04 |
Как показывают расчеты, на предприятии произошло незначительное ухудшение показателей финансовой стойкости, так как:
- произошло увеличение зависимости от внешних кредиторов на 0,01 пункта;
- несмотря на прирост собственного оборотного капитала (рабочего капитала), продолжает ощущаться нехватка данного вида средств, причем она прогрессирует;
- снизился показатель автономии предприятия на 0,006 пункта;
Кроме того, руководству предприятию срочно необходимо обратить внимание на сильную изношенность оборудования, так как показатель в несколько раз превосходит оптимальное значение. В соответствии с законом Украины «Об установлении платежеспособности заемщика, или признании его банкротом» от 14.05.95 №2343 финансовые менеджеры и аналитики на основании данных о текущей и перспективной платежеспособности могут прогнозировать финансовое положение предприятия на будущее и возможность угрозы банкротства предприятия.