Теория антикризисного управления (стр. 4 из 5)
PESTанализ включает изучение следующих составляющих:
1. Политико-правовой (Государственное регулирование, состояние законодательства, защищенность бизнеса. Отношение с национальными и региональными органами власти)
2. Экономическая составляющая (бизнес цикл, темпы экономического роста, инфляция, процентные ставки. Курсы обмена валют, рыночная ситуация)
3. Социально-демографическая (характеристики населения, стиль жизни, образования, Мобильность)
4. Технологическая составляющая (новые технологически, темпы технического прогресса, уровень морального износа основных средств)
SWOTанализ (Strengthsсилы,weaknessesслабости, opportunitiesвозможности, threatsугрозы)
| Возможности | Угрозы | |
| Сильные стороны | Получение максимальной отдачи от использования возможностей | Борьба с опасностями за счет использования внутренних резервов |
| Слабые стороны | Использование возможностей для преодоления недостатков | Укрепление потенциала для предотвращения внешних опасностей |
SWAT-анализ это инструмент позволяющий выявить опасность наступления кризиса и определить пути его предотвращения.
На основе свот-анализа можно ответить на следующие вопросы:
- Есть ли у организации сильные стороны и достоинства?
- Используются ли они для создания конкурентных преимуществ, если последних нет то какие из сильных сторон могут потенциально ими стать?
- Увеличивают ли слабые стороны уязвимость организации в конкуренции?
- На преодоление каких из них нужно нацелить стратегию?
- Каких угроз нужно опасаться больше всего?
- И так далее.
Сильные стороны – это то в чем организация преуспела и что предоставляет ей дополнительные возможности (наличие крупных финансовых ресурсов, эффективные функциональные стратегии(ИТ, маркетинговая), лидерство на рынке, низкие издержки, гибкость, обладание уникальными технологиями, высокое техническое оснащение, запас производственных мощностей).
Сильные стороны могут быть использованы как основа формирования стратегии и конкурентных преимуществ, но в то же время успешная стратегия должна быть направлена на преодоление слабых сторон, которые делают ее уязвимой.
Слабые стороны – это отсутствие чего-то важного для функционирования организации ставящее ее в неблагоприятное положение. (Низкая прибыльность, отсутствие четкой стратегии развития, финансовых средств, узкий ассортимент продукции, высокие производственные и сбытовые затраты, отставание в НИОКР, незначительная доля на рынке, не здоровые трудовые отношения, и тд.)
Преодоление этих недостатков позволяет существенно ослабить опасность кризиса.
Возможности – это положительные тенденции и явления во внешней среде использование которых при правильной стратегии позволяют организации добиться существенного роста прибыли и выйти из кризисной зоны (высокий спрос, появление новых групп клиентов, новых рынков и так далее)
Угрозы – это отрицательные тенденции которые при отсутствии реакции на них могут привести к развитию кризисных процессов (медленный рост рынка и продаж, появление мощных конкурентов с низкими издержками, прост спроса на товары заменители, общий спад экономики, изменение политики государственного регулирования, на финансовом рынке, во вкусах и предпочтениях потребителей, и т.д.)
** методы гос антикризисного регулирования в различных странах 30.11.2010
2010.11.30 Лекция.
Цель финансового анализа организации – получение четкого преставления о ее текущем финансовом положении и вероятности банкротства.
| Активы | Пассивы |
| I Внеоборотные активы | III Собственный капитал |
| II Оборотные активы | IVДолгосрочный заемный капитал(долгосрочные обязательства) |
| V Краткосрочный заемный капитал(краткосрочные обязательства) | |
| Валюта баланса | Валюта баланса |
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности = текущие деньги на счетах + краткосрочные финансовые вложения к текущим пассивам.
Коэффициент быстрой ликвидности = + дебиторка.
Коэффициенты ликвидности характеризуют степень платежеспособности организации.
Финансовая устойчивость:
Краткосрочная перспектива. ( К. ликвидности)
Долгосрочная перспектива (К. структуры капитала)
Коэффициент автономии. СК/ЗК (совокупный капитал)
** выделяют два типа по прогнозированию банкротства:
1. Анализ определенных коэффициентов и их классификация.
| Показатели | Кризисный | Средний | Хороший |
| Коэф1 | |||
| Коэф2 |
2. Расчет интегрального показателя на основе различных коэффициентов
Двухфакторная модель Альтмана:
| Значение коэффициента Альтмана | С1>0,3 | -0,3<C1<0,3 | C1<-0,3 | C1=0 |
| Вероятность банкротства | высокая | средняя | малая | 0,5 |
Z-счет Альтмана
Модель Альтмана для промышленных организаций:
Для непроизводственных предприятий:
Где
- Чистый оборотный капитал / общие активы; 
- Нераспределенная прибыль / общие активы; 
- Прибыль до налогообложения / общие активы; 
- Стоимость собственного капитал / заемный капитал; 
- Выручка(нетто) от продаж / общие активы.Все коэффициенту на дату используются как средние (конец период-начало/2), т.к. тут есть коэффициенты за период
** общие активы = валюта баланса
Чистый оборотный капитал = оборотные активы – текущими пассивами(краткосрочные обязательства); должен быть больше 0.
** Форма 1 бухгалтерский баланс (на дату)
** Форма 2 отчет о прибылях и убытках (на период)
Пограничные значения Z-счета для модели Альтмана:
| Степень угрозы | Для производственных предприятий | Для непроизводственных предприятий |
| Высокая угроза банкротства | Менее 1,23 | Менее 1,10 |
| Зона неведения | 1,23-2,90 | 1,10-2,60 |
| Низкая угроза банкротства | Более 2,90 | Более 2,60 |
** методика Бивера (рентабельность активов, заемный капитал/валюту баланса, коэф.текущей ликвидности,доля чистого оборотного капитала в общих активов, коэффициент Бивера (чистая прибыль +амортизация/заемные капитал))
Три типа компаний:
Благополучные
Обанкротились в течении года
Обанкротились в течении пяти лет
Неплатежеспособность – состояние субъекта, при котором он не в состоянии своевременно погашать свои обязательства, имеющие определенные сроки исполнения ( произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д) и становиться банкротом.
Типы финансовой устойчивости и платежеспособности:
1. Абсолютная - отсутствуют задержки платежей.
2. Нормальная - в отдельных случаях возможны задержки платежей.
3. Неустойчивость - частое нарушении платежеспособность, но при принятии необходимых мер возможно снижения числа случаев неплатежеспособности и восстановление нормального финансового состояния.
4. Хроническая – кризисная неустойчивость и неплатежеспособность, при которой организация находится на грани банкротства.
5. Банкротство.
В целом степень неплатежеспособности организации прямо пропорциональна объему обязательств и обратно пропорциональна величине средней дневной выручке.
От абсолютной неплатежеспособности отличают относительную которая может быть вызвана временным отсутствием или нехваткой наличных средств, необходимых должнику в момент поступления сроков платежа.
3. реализация антикризисной стратегии.
Антикризисная трансформация системы реализуемых организацией стратегии:
1. Оптимизирует ее поведение в условиях спада производства в отрасли, устойчивого снижения основных финансовых показателей деятельности его самого и угрозы банкротства;
2. Определяет, каким образом организация может противостоять изменениям внешней среды, сохранить жизнеспособность и достигнуть намеченных целей.
В предкризисной и кризисной ситуации происходит определенная антикризисная трансформация системы традиционных стратегий. Одни из них могут реализовываться более активно, осуществление других временно приостанавливается или происходить менее интенсивно, другие которые обычно в организации не использовались на период выхода их кризиса берутся на вооружение и так далее.
Другими словами создается иная комбинация стратегий с тем чтобы охватить все необходимые для предотвращения кризиса или выхода из него действия в области планирования, финансов, производства, маркетинга, управление персоналом и тому подобное.
Тактические мероприятия по выходу из кризиса:
1. Защитные (оборонительные) – сокращение расходов, закрытие подразделений, сокращение персонала, уменьшение объемов производства и так далее.
2. Наступательные – активные маркетинговые исследования, высокие цены на продукцию, совершенствование управления, модернизация и так далее.
2010.12.11 лекция.
Тема: Банкротство как институт рыночного хозяйства.