Анализ финансового состояния предприятия 8 (стр. 2 из 6)

1.2. Основные показатели финансового состояния предприятия

По данным отчета «Баланс предприятия» (приложение 1) определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив баланса показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если востребованность продукции предприятия носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Следовательно, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. [11, с.214]

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Чем выше у предприятия уровень первого показателя и ниже уровень второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противной случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечение заемного капитала способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные - ухудшить его.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.[3, с.104]

Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е. денежные средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение года или одного производственного цикла.

Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательской способности.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями:

- скоростью оборота;

- периодом оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяют по формуле:

(1)

где В – выручка от реализации продукции, работ, услуг;

ОА - средняя величина оборотных активов.

Продолжительность оборота определяется по формуле:

(2)

где Д – длительность анализируемого периода.

Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного капитала, являются:

- увеличение продаж, в результате которого увеличивается поступление денежных средств или дебиторской задолженности;

- увеличение уровня запасов. [14, с.14]

Увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных средств определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. Общие изменения объема дебиторской задолженности определяют по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние его запасов. В целях нормального хода сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но, более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. Причинами сверхнормативного количества запасов могут быть наличие залежалых материальных ценностей, отклонение фактического завоза материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении. [15, с.64]

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы;

- нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;

- кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели:

- коэффициент автономии (К_а), который показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

, (3)

где СК – собственный капитал (итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ – валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала (К_зк) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

, (4)

где ЗК – заемный капитал (итог IVи V раздела пассива баланса)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств:

, (5)

Величина собственных оборотных средств (СОС), которые предназначены для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы:

, (6)

где ВА – стоимость внеоборотных активов;

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов (К_та) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:

, (7)

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности:

, (8)

Также при анализе финансового состояния необходимо провести оценку ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия разделяются на группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А₂ - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А_З - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

А₄ - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

Пассивы группируются:

П_I - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, и.т.д.);

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П_З - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П₄ - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс считается ликвидным если соблюдаются неравенства: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А_З≥П₃, А₄≤П₄.

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности: [20, с.112]

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал), который показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время: