Таблица 3.2
Анализ структуры источников капитала предприятия
| Показатель | 2006 год | 2007 год | Измен. 2006 и 2007гг. | ||||
| нач. год. | кон. год. | измен. | нач. год. | кон. год. | измен. | ||
| Коэффициент финансовой автономии предприятия | 0,0232 | 0,6879 | 0,6647 | 0,6879 | 0,6968 | 0,0089 | 0,6736 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,9768 | 0,3121 | -0,6647 | 0,3121 | 0,3032 | -0,0089 | -0,6736 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,9768 | 0,3121 | -0,6647 | 0,3121 | 0,3032 | -0,0089 | -0,6736 |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0,0232 | 0,6879 | 0,6647 | 0,6879 | 0,6968 | 0,0089 | 0,6736 |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 0,0237 | 2,2040 | 2,1803 | 2,2040 | 2,2983 | 0,0943 | 2,2746 |
| Коэффициент финансового левериджа | 42,177 | 0,4537 | -41,723 | 0,4537 | 0,4531 | -0,0186 | -41,7422 |
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемного капитала.
На начало 2006 года показатель финансовой зависимости составил 97,68%, а на конец 2007 года снизился на 0,67, составив 30,32%. Это говорит о том, что 30,32% активов предприятия приобретены за счет заемных средств.
Коэффициент текущей задолженности показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения.
Этот показатель за исследуемый период снизился на 67,36% и составил на конец 2007 года 30,32%.
Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости показывает отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.
Так как ОАО «Уральская сталь» за весь исследуемый период не имело долгосрочной кредиторской задолженности, то данный коэффициент будет равен коэффициенту финансовой автономии предприятия.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает, насколько собственный капитал превышает заемный (или наоборот).
На начало 2006 года предприятие только на 2,37% могло покрыть заемный капитал. На конец 2006 года состояние улучшилось – после покрытия заемного капитала у предприятия оставалось 54,62% собственного капитала. К концу 2007 года коэффициент увеличился еще на 9,43% и составил 229%, что говорит о том, что после покрытия заемного капитала у предприятия останется 56,45% от суммы собственного капитала.
Коэффициент финансового левериджа показывает отношение заемного капитала к собственному. На конец 2007 года этот показатель составил 43,51%.
Анализ имущественного состояния ОАО «Уральская сталь», структуры его источников, подтверждает вывод о финансовой независимости предприятия, его достаточно устойчивом положении. Данное улучшение произошло за счет увеличение доли добавочного капитала, и, как следствие, роста собственных средств исследуемого предприятия.
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Взаимосвязь активов и пассивов показывает, что основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный и долгосрочный). Оборотные активы предприятия образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет краткосрочного заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.
Анализ таблицы №3.3 показывает, что на конец 2007 года внеоборотные активы предприятия на 100% сформированы за счет собственного капитала, оборотные активы на 63,66% сформированы за счет собственного капитала, и на 36,34% - за счет заемного, то есть данные анализа подтверждают сделанный ранее вывод о том, что предприятие на конец исследуемого периода находится в устойчивом финансовом состоянии.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
- обоснованного уменьшения запасов;
- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних источников.
Вывод: анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что ОАО «Уральская сталь» находится в устойчивом финансовом состоянии: у предприятия на конец 2007 года достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности. Это связано с ростом доли достаточно ликвидной группы «готовая продукция и товары для перепродажи» в активе баланса предприятия, а также за счет снижения доли краткосрочной кредиторской задолженности в структуре пассива предприятия.
Таблица 3.3
Анализ финансовой устойчивости
| Актив | Сумма | Источник финансирования (пассив) | Сумма | Удельный вес источника финансирования | |
| Баланс на 01.01.2006 | ОС | 1844 | Собств. капитал | 220 | 11,93% |
| Краткосроч. кредиторская задолженность | 1624 | 88,07% | |||
| Оборотные активы | 7655 | Краткосроч. кредиторская задолженность | 7655 | 100% | |
| ИТОГО | 9499 | 9499 | |||
| Баланс на 01.01.2007 | ОС | 7266 | Собственный капитал | 7266 | 100% |
| Краткосроч. кредиторская задолженность | 22990 | 62,61% | |||
| Оборотные активы | 36718 | Краткосроч. кредиторская задолженность | 13728 | 37,39% | |
| ИТОГО | 43984 | 43984 | |||
| Баланс на 01.01.2008 | ОС | 7266 | Собственный капитал | 7266 | 100% |
| Оборотные активы | 36558 | Собственный капитал | 23271 | 63,66% | |
| Краткосроч. кредиторская задолженность | 1327 | 36,34 | |||
| ИТОГО | 43824 | 43824 |
3.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Вероятность банкротства.
Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее состояние и перспективу расчетов предприятия.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Группировка активов баланса приводится в таблице №3.4.
К группе А1 относятся абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. На начало 2006 года удельный вес этой группы в активе предприятия составил 0,105%, на конец 2006 года - 0,298%, и в конце 2007года - 0,005% , снизившись по сравнению с началом 2006 года на 0,101%.
К группе А2 относятся легко реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д. На начало 2006 года удельный вес этой группы в активе баланса составил 73,903%, на конец 2006 года 78,074%, и в конце 2007года 82,77%, увеличившись по сравнению с началом 2006 года на 8,869%.
Таблица 3.4
Группировка активов предприятия по степени ликвидности
| Степень ликвидности | Услов. обознач. | Состав | 2006г. | 2007г. | ||
| нач. года | окон. года | нач. года | окончан. года | |||
| Наиболее ликвидные | А1 | Денежные средства | 10 | 131 | 131 | 2 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| ИТОГО | 10 | 131 | 131 | 2 | ||
| Быстрое реализуемые | А2 | Краткосрочная дебиторская задолженность | 1081 | 2304 | 2304 | 880 |
| Товары на складе и готовая продукция | 5939 | 32036 | 32036 | 35394 | ||
| Прочие активы | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| ИТОГО | 7020 | 34340 | 34340 | 36274 | ||
| Медленно реализуемые | А3 | Запасы | 494 | 2199 | 2199 | 253 |
| Налог на добавленную стоимость | 31 | 48 | 48 | 29 | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 100 | 0 | 0 | 0 | ||
| ИТОГО | 625 | 2247 | 2247 | 282 | ||
| Трудно реализуемые | А4 | Внеоборотные активы (без статей включенных в 3 гр.) | 1844 | 7266 | 7266 | 7266 |
| ИТОГО | 1844 | 7266 | 7266 | 7266 | ||
| ИТОГО | 9499 | 43984 | 43984 | 43984 | ||
К третьей группе А3 относятся медленно реализуемые активы предприятия – производственные запасы. На конец 2007 года удельный вес этой группы составил 0,343% на 5,936%, снизившись по сравнению с показателями на начало 2006 года.