– финансовую структуру;
– операционный цикл;
– тенденцию и сравнительную эффективность.
Анализ помогает выяснить не только, что происходит, но и почему это происходит. Важно оценить, как прошлые события и нынешние тенденции способны повлиять на способность предприятия сохранить и увеличить собственный капитал. Главное в анализе финансовых отчетов – это понять и правильно интерпретировать результаты технической обработки данных.
Произведем оценку предприятия по следующим направлениям:
– имущественное положение;
– ликвидность активов;
– финансовая устойчивость;
– рентабельность предприятия;
– деловая и рыночная активность.
Оценка имущественного положения предприятия
Определим коэффициент износа основных средств:
Износ
______________________________________ (1)
Первоначальная стоимость основных средств
На начало отчетного периода величина данного коэффициента составит 57%, а на конец 56%. Это свидетельствует о том, что технический парк оборудования устарел и требует обновления. С целью улучшении работы предприятия руководству необходимо оборудование старого класса заменить новыми производственными единицами.
Для определения степени обновления основных средств завода определим соответствующий коэффициент
Первоначальная стоимость основных средств
_________________________________________ (2)
Стоимость основных средств на конец периода
Показатель составляет 2%. Данную величину необходимо трактовать двояко: либо предприятие не имеет свободных средств для приобретения оборудования или станков, либо стратегия предприятия направлена на постепенное обновление производственного и обслуживающего оборудования.
Оценка ликвидности ООО «Мотор-сервис»
Финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.
Платежеспособность предприятия – наличие денежных средств и их эквивалентов у предприятия в количестве, достаточном для расчетов по кредиторской задолженности.
Ликвидность – способность предприятия превратить актив в деньги быстро и без потерь его рыночной стоимости.
От степени ликвидности предприятия зависит его платежеспособность. Оценивая ликвидность предприятия, анализируем достаточность оборотных активов для погашения текущих обязательств.
При оценке ликвидности осуществляют расчет следующих коэффициентов:
1 Коэффициент покрытия
Оборотные активы + Расходы будущих периодов
______________________________________________ (3)
Текущие обязательства + Доходы будущих периодов
Коэффициент показывает, в какой степени имеющиеся текущие активы достаточны для погашения обязательств. Чем выше коэффициент покрытия, тем надежнее гарантия против обесценивания запасов, просроченных счетов дебиторов и неожиданной потребности предприятия в наличности. Но высокий коэффициент покрытия может также означать избыточную кассовую наличность, ненужные запасы и плохое взыскание дебиторской задолженности.
В нашем случае коэффициент покрытия составил на начало отчетного периода и конец периода 0,52 и 0, 51 грн. соответственно. В связи с данными можно сказать, что в среднем на 1 грн. Текущих обязательств идет 0,51,5 грн. текущих активов и величина текущих активов на 1 грн. имеет тенденцию к увеличению, что является положительным моментов в деятельности предприятия.
2 Коэффициент быстрой ликвидности
Оборотные активы – Запасы + Расходы будущих периодов
__________________________________________________ (4)
Текущие обязательства + Доходы будущих периодов
Коэффициент учитывает оборотные активы и является более строгим показателем ликвидности, так как при его учете учитывается только ликвидные активы, при этом запасы не учитываются. На начало и конец отчетного периода коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,63 и 0,56 грн. Это означает, что на 1 грн текущих обязательств в среднем предприятие имеет 0,60 грн. На предприятии существует тенденция к снижения ликвидных активов, что отрицательно сказывается на результатах деятельности предприятия и в будущем может привести к отсутствию средств для расчета с кредиторами.
3 Коэффициент абсолютной ликвидности
Денежные средства и их эквиваленты
_______________________________________________ (5)
Текущие обязательства + Доходы будущих периодов
Величина коэффициента абсолютной ликвидности составляет 0,045 грн и 0,043 грн, то есть в среднем предприятие в состоянии немедленно погасить 0,04 грн текущих обязательств. Низкий уровень абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что учетная политика предприятия предполагает расчеты с покупателями только денежными средствами, не применяет такие формы расчета, как взаимозачеты, бартер.
Оценка финансовой устойчивости или долгосрочной платежеспособности.
Кроме текущих обязательств существует долгосрочная обязательства, срок погашения которых более 12 месяцев с даты баланса. В связи с этим необходимо рассмотреть следующие группы коэффициентов, с помощью которых анализируется возможность погашения долгосрочных обязательств.
С позиции долгосрочной перспективы финансовая устойчивость предприятия характеризуется структурой источников средств, а также зависит от внешних источников и кредиторов. Источниками средств предприятия являются собственный и заемный капитал. Коэффициент привлечения средств характеризует относительную уровень финансовых риска, которому подвержены кредиторы и акционеры предприятия – риска, вытекающего твердых сроков погашения задолженности. Поэтому коэффициент привлечения средств показывает полную степень защиты кредиторской задолженности, обеспечивающей активы компании, которые финансируются либо а счет акционерного капитала, либо за счет обязательств перед кредиторами. Данные коэффициенты характеризуют уровень гарантии, обеспечивающий активами в сопоставлении с соответствующей группой обязательств в случае ликвидации предприятия. Чем больше величина заемных средств в сопоставлении с собственными средствами, тем выше риск для кредиторов. Они показывают, на сколько могут быть обесценены активы в случае ликвидации, чтоб не причинить ущерб кредитору
Соотношение между собственным и заемным капиталом позволяет оценить долгосрочную платежеспособность с помощью коэффициентов:
1 коэффициент концентрации собственного капитала
собственный капитал
____________________ (6)
активы предприятия
Характеризует долю капитала в общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия. Показатель для предприятия составил 8,5% и 4,5% на начало и конец отчетного периода соответственно
2 Соотношение между собственным капиталом и заемным капиталом
Заемный капитал
______________________________ (7)
Собственный капитал
По заводу величина коэффициента составила 10,7 грн и 21,3 грн Итак, на одну гривню собственного капитала предприятия в среднем приходится 16 грн заемного капиталаТаким образом, коэффициент показывает, в какой мере вложения акционеров в фирму обеспечивает защиту от обесценивания активов, то есть кредиторы вложили в компанию в среднем в 16 раза больше средств, чем акционеры.
3 Коэффициент обеспеченности по кредитам
Финансовый результат от обычной деятельности + расходы на оплату процентов
_________________________________________________________ (8)
Расходы на оплату процентов
По показателям деятельности завода составляет 17,25 грн и 15,1 грн. С помощью этого коэффициента оценивается потенциальная возможность предприятия погасить заемный кредит показывает степень защищенности кредиторов неуплаты платежей, насколько доход предприятия страдает из-за необходимости обследовать его долги и каково потенциальное влияние увеличения процентных ставок на полноту наличности в компании. Уплата кредита в динамике свидетельствует об увеличении расходов предприятия на уплату процентов за кредит можно сказать, что выплата процентов в счет прибыли при сложном уровне дохода
Оценка рентабельности предприятия
Прибыльность в некотором отношении менее важна, чем движение наличности, так как она означает жизнеспсобность предприятия, а не способность погашать долги. Прибыльность предприятия предполагает соотношение прибыли с различными показателями. Такие расчеты дают хорошее представление о способности предприятия выжить и продолжать привлекать новые акционерные или заемные средства
Произведем оценку прибыльности предприятия путем расчета следующих показателей:
1 рентабельность продукции
Результат от основной деятельности
_________________________________ (9)
Валовые доходы
Коэффициент показывает рентабельность хозяйственной деятельности предприятия от реализации продукции. Для ООО «Мотор-сервис» коэффициент равен 0,88 грн и 0,62 грн Эти данные говорят, что на 1 грн валовых доходов приходится в среднем 0,75 грн чистой прибыли от основной деятельности. Таким образом рентабельность продукции имеет высокий уровень.
2 Рентабельность основной деятельности
Прибыль от основной деятельности
________________________________ (10)
Затраты на производство продукции
Показатель по предприятию равен 2,2 грн и 0,7 грн, то есть на 1 грн затрат на производство приходится в среднем 1,5 грн прибыли, что свидетельствует об успешной ее реализации и получении хорошей прибыли, то есть ее производство выгодно, так как затраты окупаются и у предприятия остается резерв средств на случай возникновения непредвиденный обстоятельств.
3 Рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль