регистрация / вход

Комплексный экономический анализ на примере ЗАО Грачевское Усманского района Липецкой области

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФГОУ ВПО «ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ К. Д. ГЛИНКИ» КАФЕДРА СТАТИСТИКИ И АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГОУ ВПО «ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ К. Д. ГЛИНКИ»

КАФЕДРА СТАТИСТИКИ И АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Курсовая работа

по комплексному экономическому анализу

на примере ЗАО «Грачевское» Усманского района Липецкой области»

Выполнил:

Проверил:

Воронеж 2009

Содержание

1. Краткая природно-экономическая характеристика хозяйства………………………………………………….……….……..3-10

2. Анализ финансового состояния ЗАО «Грачевское»……………...…11-39

2.1. Анализ структуры активов предприятия…………..…………11-17

2.2. Анализ оборотных средств предприятия…………………..…..17-21

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия……………….21-32

2.4. Анализ прибыли и рентабельности работы предприятия...…..32-35

2.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности………..35-37

2.6. Анализ показателей деловой активности предприятия………38-39

Приложения

1.Краткая природно-экономическая характеристика хозяйства

Землепользование ЗАО «Грачевское» представлено земельным массивом с общей площадью 6 282 га и протяженностью с севера на юг 9 км, с востока на запад 7 км.

Пунктами сдачи сельскохозяйственной продукции и получения грузов являются: г. Усмань (зерновые, подсолнечник, мясо) -20 км, а также г. Липецк(зерновые, молоко, мясо)-90 км.

Земельный фонд характеризуется значительной степенью освоенностью, так удельный вес сельскохозяйственных угодий составляет 86% от общей площади землепользования, 65% к общей площадисоставляет пашня.

В составе сельскохозяйственных угодий на долю пашни приходится 84%, пастбищ 9,5%, сенокосов 6,2%.

Хозяйство расположено в третьем юго-восточном агроклиматическом районе и по схеме сельскохозяйственного районирования области входит в юго-восточный подрайон южного природно-сельскохозяйственного района.

Главным показателем размеров производства является объем производимой в хозяйстве валовой и товарной продукции. При оценке размеров сельскохозяйственных предприятий необходимо исходить из исследований В.И. Ленина, который на основании изучения законов развития капитализма в земледелии США при помощи статистических группировок пришел к выводу: «…о размерах хозяйства количество земли свидетельствует лишь косвенно. …Стоимость же продуктов хозяйства свидетельствует о его размерах не косвенно, а прямо и при этом во всех случаях.»[1]

О размерах хозяйства лучше делать вывод по объему валовой продукции в сопоставимых ценах. Вторым по значению показателем является стоимость товарной продукции. Эти показатели дополняются косвенными: численность работников, стоимость основных фондов, площадь сельхозугодий( в т.ч. пашни) и т.д. Данные о размере ЗАО «Грачевское» представим в таблице 1.

Таблица 1 - Показатели размера ЗАО «Грачевское»

Показатели 2007 год 2008 год 2008г. В % к 2007 г.
1 2 3 4
1 .Стоимость валовой продукции, тыс. руб.

2 544,654

3186,856 125,2
2. Выручка от реализации продукции всего, тыс. руб. 72 162 56814 86,6
3. Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб. 65 610 77126 117,5
4. Среднегодовая численность рабочих, чел. 112 103 92,0
5. Количество тракторов, шт. 35 26 74,3
6. Численность поголовья, гол. 874 884 101,1
крупного рогатого скота 858 868 101,2
лошади 12 16 133,3
7. Площадь сельскохозяйственных угодий, га 4 476 4476 100
в том числе пашни 3776 3776 100

Из таблицы 1 видно, что ЗАО «Грачевское» среднее по размеру хозяйство: стоимость валовой продукции в 2008 году значительно повысилась и составила 3186,856 тыс.руб., что на 642,202 тыс. руб. больше предыдущего года, но в 2008 году снизилась (на 14,4%) стоимость товарной продукции и составила 56814 тыс.руб.

Для соблюдения принципа сравнимости необходимо определить специализацию рассматриваемого хозяйства. Согласно экономической теории (по К.Марксу) специализация представляет собой результат общественного разделения труда. Поэтому главным показателем специализации является удельный вес ведущей товарной отрасли в общей сумме реализованной продукции. Наименование специализации присваивается в порядке убывания удельного веса ведущих отраслей в общей сумме выручки (таблица 2).

Таблица 2 - Структура денежной выручки за реализованную продукцию в ЗАО «Грачевское»

Продукция

отрасли

2006 год 2007 год 2008 год
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
1 2 3 4 5 6 7

Растениеводство:

1. Зерновые

15 146 36,1 41119 57,0 22965 40,4
2. Сахарная свекла 4 212 10,0 2297 3,3 - -
3.Подсолнечник 2 868 6,8 1333 1,8 8690 15,3
4.Продукция переработки отрасли растениеводства 5 559 13,2 11221 15,5 3527 6,2
5. Прочая продукция растениеводства 371 0,8 31 0,04 18 0,03
Итого по растениеводству 28 156 67,1 56001 77,6 35200 61,9

Животноводство:

1. Молоко

10 149 24,2 12201 16,9 15939 28,0
2. Живая масса КРС 2 267 7,8 3389 4,7 5226 9,2
3.Живая масса лошадей - - 41 0,05 74 0,1

4. Продукция переработки

отрасли животноводства

158 0,4 111 0,1 150 0,3
5. Прочая продукция - - 95 0,1 51 0,09
Итого по животноводству 13 547 32,3 15837 21,9 21440 37,7
Прочая продукция, работы и услуги 227 0,5 324 0,4 8921 15,7
Всего 41 957 100 72162 100 56814 100

В течение последних трех лет ЗАО «Грачевское» имеет растениеводческо - производственное направление. В 2006 году хозяйство имело зерновую специализацию - удельный вес выручки от реализации зерновой продукции составил 67,1%. В 2007 году 77,6% от общей суммы выручки, а в 2008 году удельный вес зерновой продукции понизился и составил 61,9% , но специализация осталась прежней.

Хозяйства одинаковой специализации могут вести производство с разной степенью интенсивности. Под интенсификацией сельского хозяйства понимается насыщение сельского хозяйства средствами производства и трудом с целью получения наибольшего количества продукции с единицы площади с наименьшими затратами на единицу продукции.

Различают понятия "интенсификация" и "интенсивность". Интенсивность выражает достигнутый уровень концентрации материальных и трудовых затрат, либо выход продукции на единицу площади. Понятие "интенсификация" больше применимо для обозначения непрерывности, динамики данного процесса.

Такая трактовка интенсификации согласуется с положениями классиков экономической теории. Так, К. Маркс рассматривал интенсификацию в ее экономическом смысле "... как концентрацию капитала на одной и той же площади, вместо распределения его между участками, расположенными один возле другого".[2]

Аналогичное понимание сущности интенсификации дано в трудах В. И. Ленина, считавшего, что интенсификация осуществляется "... посредством увеличения размеров капитала, вкладываемого в прежнее количество земли".[3]

Рассмотрим эти показатели в следующей таблице.

Таблица 3 - Интенсивность и эффективность сельскохозяйственного производства в ЗАО «Грачевское»

Показатели 2007 год 2008 год 2008 год в % к 2007 г.
1 2 3 4

1 .Показатели уровня интенсивности

1.1 Приходится на 1га сельхозугодий:

а) ОПФ и текущих затрат за минусом амортизации (совокупные вложения), тыс. руб.

25,08 30,3 121,1
б) ОПФ(среднегодовая), тыс. руб. 14,6 17,2 117,8
в) энергетических мощностей л.с, 2,1 1,6 76,2

2.Результативные показатели

2.1.Стоимость валовой продукции на 1га сельхозугодий, тыс. руб.

0,568 0,712 125,3
продолжение таблицы 3
1 2 3 4

2.2. Получено на 100 га пашни, ц

а) зерна

1916,1 2675,6 139,6

2.3. Получено на 100 га сельхозугодий, ц

а) молока

315,8 334,4 105,9
б) мяса в живом весе 25,6 25,5 99,6
2.4.Прибыль на 1 га пашни, руб. 6798 3774
3. Показатели эффективности интенсивности 3.1.Фондоотдача, руб. 0,039 0,041 105,1
3.2. Годовая производительность труда 1-го работника, руб. 22 720 30940 136,2
3.3 Норма рентабельности(отношение чистого дохода к сумме совокупных вложений), % 19,8 20,1 101,5

Проанализировав показатели представленные в таблице 3, в общем, можно сделать вывод о повышении уровня интенсивности и эффективности сельскохозяйственного производства в целом.

Об этом свидетельствует увеличение стоимости ОПФ и текущих затрат за минусом амортизации, приходящихся на 1га с угодий с 25,08 тыс.руб. до 30,3 тыс.руб., что является главным обобщающим показателем повышения уровня интенсивности.

А также возросла норма рентабельности производства на 1,5 % и составила 20,1 %, что свидетельствует о повышении уровня эффективности сельскохозяйственного производства в ЗАО «Грачевское».

Неотъемлимой частью экономической характеристики хозяйства является оценка составляющих производственного потенциала, которая также характеризует эффективность сельскохозяйственного производства в хозяйстве.

Таблица 4 – Показатели использования составляющих производственного потенциала

Показатели 2007 год 2008 год Отклонения (+,-)
1 2 3 4

А. Показатели использования земли

1 .Произведено валовой продукции на 100 га

сельхозугодий, тыс. руб.

56,8 71,2 125,3
2. Реализовано продукции на 100 га с/х угодий, тыс.руб. 1612,2 1269,3 78,7
3. Получено прибыли на 100 га пашни, тыс.руб. 679,8 377,4 55,5
4. Надоено молока на 100 га сельхозугодий, ц 315,9 334,3 105,8
5. Выращено скота и птицы на 100 га с/х угодий, ц живой массы 25,6 25,3 98,8
6. Произведено зерна на 1 га пашни, ц 19,2 26,7 139,1

Б. Показатели использования рабочей силы

1. Производительность труда -выход валовой продукции:

а) на одного среднегодового работника, тыс.руб.

22,7 30,9 136,1
б)на один отработанный ч.-день, руб. 65,2 88,5 135,7
2. Заработная плата одного среднегодового работника, руб. 96616,1 131737,9 136,3

В. Показатели использования основных средств

1. Фондоотдача, руб

0,039 0,041 105,1
2. Фондоемкость, руб. 25,6 24,2 94,5

Г. Инвестиции и рентабельность производства, %

1. Объем освоенных капиталовложений на 100 га пашни, тыс.руб.

- - -

2. Рентабельность производства, %

а) по хозяйству в целом

55,2 33,5 60,7
а) в растениеводстве 68,2 33,1 48,5
б) в животноводстве 24,0 34,5 143,7

Проанализировав все показатели использования земли, несмотря на снижение объема реализованной продукции на 21,3% на 100 га с/х угодий и прибыли на 44,5% на 100 га пашни в целом можно сделать вывод о повышении эффективности использования земли за счет значительного увеличения выхода валовой продукции на 100га сельскохозяйственных угодий и повышения выхода продукции растениеводства и животноводства.

Также повышается эффективность использования трудовых ресурсов, о чем свидетельствует значительное увеличение выхода ВП на 1-го среднегодового работника на 8,2 тыс.руб.(на 36,1%). Заработная плата одного среднегодового работника за 2008 год увеличилась на 36,3%, что свидетельствует об активном материальном стимулировании.

Эффективность использования основных средств повысилась в 2008 году, вследствие более значительного повышения стоимости ВП над увеличением стоимости ОПФ.

Рентабельность производства по всему хозяйству понизилась на 39,3% из-за значительного снижения рентабельности в растениеводстве.

В общем можно сделать вывод об улучшении использования производственного потенциала в ЗАО «Грачевское».

Завершающим этапом экономической характеристики хозяйства является оценка его финансового состояния (таблица 5).

Таблица 5 - Показатели финансового cостояния ЗАО «Грачевское»

Показатели 2007 год 2008 год Отклонения от прошлого года Оптимальные значения
А. Коэффициенты платежеспособности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,19 0,62 0,43 0,2-0,25
2. Коэффициент промежуточной ликвидности 0,93 3,31 2,38 0,7-0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности 4,07 16,24 9,17 2
Б. Коэффициенты финансовой устойчивости
1. Коэффициент автономии 0,82 0,92 0,10 0,6 и более
2. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,47 0,52 0,05 0,4-0,5
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,75 0,94 0,19 более 0,1
В. Коэффициенты деловой активности
1. Оборачиваемость запасов 1,53 1,11 -0,41 -
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности 25,01 21,44 -3,57 -
3. Оборачиваемость оборотных активов 1,82 1,18 -0,64 -
Г. Коэффициенты рентабельности
1. Рентабельность собственного капитала 40,24 16,56 -23,68 -
2. Рентабельность активов 32,95 15,26 -17,69 -

Из анализа таблицы 5 мы видим, что в отчетном году на предприятии наблюдается рост всех коэффициентов платежеспособности. Главным фактором, повлиявшим на изменение было значительное сокращение краткосрочных обязательств. Значение показателей, расположенных в числителе осталось на примерно том же уровне.

Сравнивая показатели финансового состояния отчетного года с их оптимальными значениями, делаем вывод, что предприятие является платежеспособным.

О финансовой устойчивости предприятия говорят следующие показатели: коэффициент маневренности собственного капитала, показывает, что половина собственного капитала вложена в оборотные средства и используется для текущей деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который значительно превышает норматив - показывает, что предприятие очень хорошо обеспеченно собственными оборотными средствами, и у него почти нет необходимость в привлечении заемных средств. Подтверждает данную тенденцию и коэффициент автономии который показывает, что на 1 рубль всех средств предприятия, приходится более 90 коп. собственных средств.

Но в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается падение как коэффициентов деловой активности, так и коэффициентов рентабельности, что является отрицательной тенденцией и обусловлено значительным снижением уровня выручки и прибыли от продаж. Данное снижение обусловлено падением цен на растениеводческую продукцию в отчетном году и во многом не зависит от хозяйства.

На основе рассчитанных данных можно сказать, что финансовое состояние предприятие хорошее (несмотря на снижение некоторых показателей в отчетном году), оно является платежеспособным. Таким образом, хозяйство должно и дальше придерживаться выбранного курса в проведении финансовой политики.

2. Анализ финансового состояния ЗАО «Грачевское»

2.1. Анализ структуры активов предприятия

Начнем анализ финансового состояния предприятия с анализа актива баланса, а точнее с установления степени изменения величины хозяйственных средств за анализируемый период времени, то есть применим методику анализа баланса по горизонтали. Для этого сравним итоги баланса, его разделов и статей на начало периода с этими же итогами на конец периода. Такое сопоставление позволит определить общее направление движения актива баланса, его разделов и статей.

В обычных условиях увеличение итога актива баланса оценивается положительно, а уменьшение — отрицательно.

Рассмотрим структуру средств предприятия на примере таблицы 6.

Таблица 6 - Структура средств предприятия, тыс.руб.

Показатели На начало года На конец года

Отклонение

(+,-)

1 2 3 4
1.Хозяйственные средства предприятия (всего) – итог баланса 81434 105316 23882
2.Внеоборотные активы 39034 51576 12542
в % ко всем средствам 47,9 48,9 1,0
3.Нематериальные активы - - -
в % к внеоборотным активам - - -
4.Основные средства 39034 51576 12542
в % ко всем средствам 47,9 48,9 1,0
в % к внеоборотным активам 100 100 0
5.Незавершённое строительство - - -
в % к внеоборотным активам - - -
6.Долгосрочные финансовые вложения - - -
в % к внеоборотным активам - - -
7.Оборотные активы 42400 53740 11340
в % ко всем средствам 51,7 51,0 -0,7
продолжение таблицы 6
1 2 3 4
8. Запасы 30914 45606 14692
в % к оборотным активам 72,9 84,9 12,0
9.Дебиторская задолженность 3307 1993 -1314
в % к оборотным активам 7,8 3,7 -4,1
10.Краткосрочные финансовые вложения - - -
в % к оборотным активам - - -
11.Денежные средства 3094 601 -2493
в % к оборотным активам 7,3 1,1 -6,2
Оценка имущественного положения:
1 2 3 4
Показатели 2007г 2008г

Отклонение

(+,-)

87,0 78,4 -8,6
0,435 0,394 -0,041
0,120 0,260 0,140
0,036 0,088 0,052
0,032 0,034 0,002
0,066 0,070 0,004
0,064 0,066 0,002
0,329 0,152 -0,177
0,666 0,329 -0,337
продолжение таблицы 6
1 2 3 4
0,649 0,296 -0,353

В ЗАО «Грачевское» удельный вес 1 и 2 разделов баланса примерно одинаковый, но удельный вес раздела 2, как на начало(51,7%), так и на конец отчетного периода(51,0%), незначительно превышает удельный вес раздела 1 актива баланса.

Это может быть связано с тем, что удельный вес основных средств может меняться под воздействием внешних факторов. Скорее всего сказывается порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных средств. А в условиях инфляции происходит быстрый роста цен на сырье, материалы, готовую продукцию, следствием чего и является незначительное превышение удельного веса 2 раздела баланса над 1 разделом актива баланса.

Основные средства, входящие в первый раздел актива баланса, являются его единственной составной частью,т.е. их удельный вес их в общей стоимости первого раздела актива на начало и на конец периода составляет 100%. Их удельный вес в общей стоимости хозяйственных средств на начало и на конец периода примерно одинаков 47,9% и 48,9% соответственно, но за отчетный период произошел значительный рост стоимости основных средств в абсолютном выражении +12 542 тыс.руб., который оказал значительное влияние на увеличение стоимости хозяйственных средств предприятия.

Рост и совершенствование основных средств предприятия должны быть подчинены цели повышения эффективности его работы.

Как известно, увеличение основных средств должно сопровождаться соответствующим ростом оборотных. Это, прежде всего, относится к активной части основных средств, имеющих самую непосредственную связь с обслуживающими их оборотными фондами. Так, рост количества тракторов, машин требует соответствующего увеличения нефтепродуктов, запасных частей и других видов оборотных cредств.

Данная тенденция прослеживается и в ЗАО «Грачевское». Так увеличение стоимости основных средств на 12 452 тыс.руб. сопровождалось увеличением стоимости оборотных на 11 340 тыс.руб.

Увеличение производственных запасов может свидетельствовать о разном, но по-нашему мнению, их увеличение в ЗАО «Грачевское» свидетельствует о наращивании производственного потенциала с целью увеличения объемов производства.

Сезонный характер сельскохозяйственного производства также налагает отпечаток на формирование производственных запасов в предприятиях этой отрасли. Здесь особенно наглядно выступает несовпадение сроков производства и потребления продукции, вступающей в

следующий цикл производства в качестве средств производства. Так, за­готовка кормов осуществляется в летне-осенний период. Заготовленные

корма в основной своей массе не сразу вступают в производственное потребление. Количественное несовпадение, а также несовпадение сроков производства и производственного потребления приводит к образованию большого количества запасов кормов. Такое же положение с семенами. Что касается потребности в материалах промышленного производства (горючее и смазочные материалы, ядохимикаты, удобрения и т. д.), то сезонный характер потребности в них, непостоянство сроков их использования, недостаток транспорта и других средств, значительное расстояние перевозок и другие организационные и экономические факторы заставляют сельскохозяйственные предприятия создавать их значительные запасы.

Также положительной оценки заслуживает снижение дебиторской задолженности на 1314тыс.руб. за отчетный период, но есть и отрицательный момент – значительное уменьшение денежных средств на 2 493 тыс.руб., однако, это явление требует более подробного рассмотрения.

Проводя оценку имущественного положения хозяйства, мы видим уменьшение коэффициента износа основных средств на 0, 041 и увеличение коэффициента обновления на 0, 140 и коэффициента выбытия основных средств на 0,052, что свидетельствует о наличии положительной тенденции – ускорение модернизации основных средств в хозяйстве, его перевооружении в более значительных размерах, по сравнению с предыдущим периодом, а следовательно улучшении имущественного положения.

В ходе анализа сопоставляются показатели объема производства продукции с величиной хозяйственных средств, основных и оборотных (отдача средств предприятия, основных средств и оборотных средств). Это связано с тем, что между данными показателями существует определенная взаимосвязь: увеличение производства продукции приводит к росту хозяйственных средств. И наоборот, увеличение находящихся в распоряжении предприятия хозяйственных средств приводит, как правило, к увеличению объема производства продукции, а это в свою очередь ведет к расширению финансовой деятельности. И хотя о строго пропорциональной зависимости говорить здесь нельзя, сравнение темпов изменения этих показателей в анализируемом хозяйстве позволяет сделать вывод хоть и незначительном, но улучшении использования средств предприятия.

Важными показателями, характеризующими эффективность использования вышеперечисленных средств, являются рентабельность средств предприятия, основных и оборотных активов.

Из таблицы 1 мы видим, что произошло резкое снижение эффективности использования всех видов активов( что подтверждает их взаимосвязь). Она понизилась почти на 50% по каждому показателю. Это произошло вследствие резкого сокращения прибыли (на 44,5%) в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Далее рассмотрим источники формирования хозяйственных средств предприятия на примере таблицы 7.

Таблица 7 - Структура источников средств предприятия, тыс.руб.

Показатели На начало года На конец года Отклонение (+,-)
1 2 3 4
1.Источники собственных средств 74390 97753 23363
в % к источникам всех средств 91,3 92,8 1,5
2.Уставный капитал 13727 13727 -
в % к собственным средствам 18,5 14,0 -4,5
3.Долгосрочные обязательства 4344 4344 -
в % к источникам всех средств 5,3 4,1 -1,2
4.Краткосрочные обязательства 2700 3219 519
в % к источникам всех средств 3,3 3,1 0,9
5.Заёмные средства - 541 541
в % к краткосрочным обязательствам - 16,8 16,8
6.Кредиторская задолженность 2700 2678 -22
в % к краткосрочным обязательствам 100 83,2 -16,8

Одно из центральных мест в проведении анализа источников средств предприятия занимает анализ их собственных источников, не менее значительное место занимает и анализ заемных средств.

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Из данных таблицы видно, что размер собственного капитала увеличился на 23 363 тыс.руб., размер уставного капитала остался без изменений, размер долгосрочных обязательств также остался на прежнем уровне, произошло увеличение краткосрочных обязательств на 519 тыс.руб. за счет получения хозяйством краткосрочного кредита в размере 541 тыс.руб. и уменьшения кредиторской задолженности на 22 тыс.руб.

В соответствии с этими изменениями повысился удельный вес собственного капитала на 1,5% по отношению к источникам всех средств, уставного капитала по отношению к собственным средствам и долгосрочных обязательств по отношению к источникам всех средств понизился соответственно на 4,5% и 1,2%,. Удельный вес краткосрочных обязательств снизился на 0,2% по отношению к источникам всех средств. Удельный вес заемных средств увеличился на 16,8% по отношению к краткосрочным пассивам , кредиторской задолженности уменьшился на 16, 8%.

Все вышеперечисленные изменения свидетельствуют о том, что основным источником средств предприятия является собственный капитал и его удельный вес повышается, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

2.2. Анализ оборотных средств предприятия

В состав оборотных средств сельскохозяйственных предприятий входят производственные запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. Эти разнородные по своему вещественному содержанию ресурсы объединены в группу оборотных средств в связи с наличием в них ряда общих признаков. Во-первых, они находятся в постоянном движении, обороте. Из производственных запасов поочередно переходят в незавершенное производство, готовую продукцию и денежные средства.

Во- вторых, эти средства не расходуются, а авансируются в процессе производства и обращения и возмещаются в стоимости продукции, после реализации которой они вновь поступают в очередной кругооборот.

Эффективность использования оборотных средств в значительной мере зависит от скорости их оборачиваемости.

Под оборачиваемостью понимается срок, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот в предприятии. Она характеризуется несколькими показателями: коэффициентам оборачиваемости оборотных средств, продолжительностью одного оборота и коэффициентом загрузки средств в обороте. Названные показатели, по существу, идентичны, но измеряются по-разному: в виде коэффициента, в днях оборота, в денежном выражении.

Ускорение оборачиваемости, то есть сокращение среднего срока полного кругооборота, имеет огромное значение для всех предприятий независимо от форм собственности.

Чем быстрее оборачиваются имеющиеся средства, тем короче продолжительность каждого оборота, тем при прочих равных условиях можно получить больше продукции на единицу вложенных в производство предметов труда. Или чем быстрее оборачиваются средства, тем меньше их нужно занять для выполнения производственной и финансовой программы предприятия.

Рассмотрим оборачиваемость оборотных средств ЗАО «Грачевское» в следующей таблице.

Таблица 8 - Оборачиваемость оборотных средств предприятия

Показатели

Прошлый год

(2007)

Отчетный год

(2008)

1 2 3
1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг на сторону, тыс. руб. 72162 56814
2. Среднегодовой остаток оборотных средств – всего, тыс. руб. 39546 48070
3. Сумма собственных оборотных средств, тыс. руб. 29822 45111
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) 1,82 1,18
5. Оборачиваемость всех оборотных средств в днях (время обращения) 198 305
6. Коэффициент закрепления всех оборотных средств, руб. 0,55 0,85
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,75 0,94

8. Высвобождено из оборота (-), вовлечено в оборот (+) всех оборотных средств в отчетном году вследствие изменения оборачиваемости по формуле: + = Р1 /Д*(П2 – П1 )

Х 16884

Анализируя показатели таблицы можно сделать вывод о значительном замедлении оборачиваемости оборотных средств в 2008 году. Об этом свидетельствует снижение коэффициента оборачиваемости на 0,64 (на 35,2%), что привело к замедлению оборачиваемости на 107 дней (на 54,0%)и соответственно повышение коэффициента загрузки оборотных средств на 0,30 (на 54,3%).

В результате замедления оборачиваемости оборотных средств дополнительно было вовлечено 16 884 тыс.руб. оборотных средств.

Теперь необходимо рассмотреть характер влияния факторов на величину оборотных средств на примере таблицы.

Таблица 9-Влияние различных факторов на величину оборотных средств

Показатели 2007г 2008г Отклонение от прошлого года(+,-)
1 2 3 4
1.Объем реализации, тыс. руб. 72162 56814 -15348
2.Однодневная реализация, тыс. руб. 200,5 157,8 -42,7
3.Среднегодовой остаток оборотных средств,тыс. руб. 39546 48070 8524
4.Оборачиваемость оборотных средств в днях 198 305 107
5.Среднегодовой остаток оборотных средств при фактическом объеме реализации в отчетном году и оборачиваемости в днях в прошлом году (стр.2 гр.2 *стр.4 гр.1) Х 31244 Х
6.Увеличение (-) или снижение (+) оборотных средств в результате изменения скорости их оборота против прошлого года (стр.3 - стр.5) или (стр.4 гр.1(2-1)*стр.2 гр.2) Х 16884 Х

Как мы уже знаем, оборачиваемость оборотных средств в днях понизилась на 107 дней, что является отрицательной тенденцией, но если бы предприятие сохранило прежние темпы оборачиваемости, то потребность в оборотных средствах составила бы 31 244 тыс.руб., что на 16 884 тыс.руб.меньше, чем по факту.

Далее необходимо рассмотреть степень влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств.

Таблица-10 Влияние изменения среднегодового остатка оборотных средств и суммы оборота на оборачиваемость оборотных средств, дни

Показатели 2007г 2008г

2008г

при

сумме

оборота 2007 г

Отклонение от прошлого года, дни
всего в т.ч. за счет изменения

Остатка

оборотных средств

Суммы оборота
1 2 3 4 5=(3-2) 6=(4-2) 7=(3-4)
Продолжительность одного оборота: всех оборотных средств 198 305 240 107 42 65

Анализируя показатели таблицы, мы видим, что увеличилась продолжительность одного оборота оборотных средств на 107 дней( на 54, 0%). В том числе за счет увеличения остатка оборотных средств на 42 дня (на 39,2%%) и за счет уменьшения суммы оборота на 65 дней (на 60,8%).

Таким образом, решающее значение в замедлении оборачиваемости оборотных средств сыграло снижение стоимости реализованной продукции.

Также важной частью анализа оборотных средств предприятия является анализ экономической эффективности их использования.

Таблица 11 - Экономическая эффективность использования оборотных средств

Показатели

Прошлый год, руб.

(2007г)

Отчетный год, руб.

(2008г)

Отчетный год в % к предыдущему Отклонения, руб. (+, -)
1 2 3 4 5
1. Валовая продукция в сопоставимых ценах, тыс.руб. 2 544,654 3 186,856 125,2 642,202
2. Выручка от реализации продукции, тыс.руб. 72 162 56 814 78,7 -15 348
3. Результат от реализации: прибыль (+), убыток (-), тыс.руб. 25 669 14 252 55,5 -11 417
4. Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб. 39 546 48 070 121,6 8 524

5. Получено на 1 руб. оборотных средств:

а) валовой продукции

0,06 0,06 100,0 -
продолжение таблицы 11
1 2 3 4 5
б) выручки 1,7 1,1 66,7 -0,6
в) прибыли (убытки) 0,6 0,3 50,0 -0,3
6. Размер оборотных средств, приходящихся на 1 руб. валовой продукции. 15,5 15,1 97,4 -0,4

Проанализировав показатели данной таблицы, в общем, можно сделать вывод об ухудшении экономической эффективности использования оборотных средств.

Стоимость валовой продукции, полученной на 1 рубль вложенных оборотных средств, осталась без изменения, но значительно сократился объем выручки и прибыли на 1 рубль оборотных средств на 36, 3% и 50,0% соответственно.

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из характеристик стабильного положения организации служит ее финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия, и результатами его функционирования.

Финансовая устойчивость— это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Финансовая устойчивость означает:

■ стабильное превышение доходов над расходами;

■ свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование;

■ бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг.

На финансовую устойчивость оказывает влияние множество факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам финансовой устойчивости относятся:

— экономические условия хозяйствования;

— господствующая в обществе техника и технология;

— платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

— налоговая и кредитная политика государства;

— уровень развития внешнеэкономических связей;

—отраслевая принадлежность организации и др.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются:

— структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

— размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;

— состояние и структура имущества;

— структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного);

— компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.

Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. В теории и практике таких показателей насчитывается несколько десятков.

Наиболее распространенные коэффициенты финансовой устойчивости рассмотрим в таблице 12.

Таблица 12 - Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели

На

начало

года

На

конец

года

Отклонение

(+,-)

1 2 3 4
1. Коэффициент концентрации собственного капитала 0,913 0,928 0,015
2. Коэффициент финансовой зависимости 1,095 1,077 -0,018
3. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,534 0,517 -0,017
4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала 0,086 0,072 -0,014
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений 0,111 0,084 -0,027
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0,055 0,042 -0,013
7. Коэффициент структуры привлеченного капитала 0,617 0,574 -0,043
8. Коэффициент автономии 0,095 0,077 -0,018
9. Коэффициент финансовой устойчивости 0,967 0,969 0,002
10. Коэффициент финансового риска 0,058 0,044 -0,014
11. Коэффициент уровня самофинансирования 1,9 4,1 2,2

Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется высокой независимостью от внешних источников финансирования, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования на начало и конец года составляет более 90%. За счет привлечения долгосрочных кредитов и займов ЗАО «Грачевское» получило дополнительные источники финансирования своей деятельности, возврат которых предполагается более чем через год, что позволяет ему развивать своюинвестиционную деятельность и укреплять финансовую устойчивость. Об устойчивом финансовом состоянии свидетельствует и значение коэффициента маневренности на начало (0, 534) и конец года (0,517), что означает, что на начало года доля собственных оборотных средств в собственном капитале составляла 53, 4%, а на конец года 51,7%.

Большое значение придается коэффициенту финансовой устойчивости, который показывает, что удельный вес всех источников средств, которые предприятие может использовать без ущерба для кредиторов в общей стоимости имущества предприятия составляет 97,0%, доля долгосрочных заемных средств составила 5,8% на начало периода, а к концу периода снизилась до 4,4%, что свидетельствует о незначительном уровне финансового риска.

Значение коэффициента уровня самофинансирования также высоко, что означает финансирование за счет собственных источников и также является положительной тенденцией.

Таким образом, можно сделать вывод о хорошей финансовой устойчивости предприятия, а положительная динамика практически всех полученных коэффициентов свидетельствует о небольшом повышении финансовой устойчивости ЗАО «Грачевское».

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

В теории и практике различают:

Долгосрочную платежеспособность — способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

Текущую платежеспособность (ликвидность) — способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени требуется чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше ликвидность. Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легко-, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса— такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Методика анализа ликвидности балансапредполагает деление всех ними организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы: А1— наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные обязательства (стр. 260 и 250 баланса соответственно);

А2— быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 и 270 баланса соответственно);

АЗ — медленно реализуемые активы — запасы (стр. 210 баланса, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям стр. 220 баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность стр. 230);

А4 — трудно реализуемые активы — внеоборотные активы (стр. 190 баланса).

И свою очередь пассивы группируются по степени срочности ее оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630 и 660 баланса);

П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 баланса);

ПЗ — долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства (стр. 590 баланса);

П4 — постоянные пассивы — собственный капитал организации (сумма стр. 490, 640, 650 баланса).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:

А1>П1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4.

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости — наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК):

В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) — ДПИ, по формуле

ДПИ = А - П

где А — величина активов i'-ой группы;

П — величина пассивов i'-ой группы.

Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Проанализируем ликвидность баланса ЗАО «Грачевское» (таблица 13).

Таблица 13 - Расчет показателей ликвидности баланса предприятия

Показатели На начало года

На

конец года

Отклонение (+, -)
А АКТИВ
1 2 3 4
А1 Высоколиквидные активы – (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) 3094 601 -2493

продолжение таблицы 13

1 2 3 4
А2 Среднеликвидные (быстрореализуемые) активы – (дебиторская задолженность и прочие активы) 8392 7533 -856
А3 Низколиквидные (медленно и труднореализуемые) активы – (товары, готовая продукция, другие производственные запасы, незавершённое производство, а также «Долгосрочные финансовые вложения» (1 раздел актива) кроме вложений в уставные фонды других предприятий) 30914 45606 14692
А4 Неликвидные активы – (внеоборотные активы кроме долгосрочных финансовых вложений) 39034 51576 12542
П ПАССИВ
П1 Наиболее срочные (до 3 мес.) – (кредиторская задолженность, ссуды не погашенные в срок, прочие пассивы) 2700 2678 -22
П2 Краткосрочные пассивы (3-6 мес. до года) – (краткосрочные кредиты и займы) - 541 541
П3 Долгосрочные пассивы (до года и более) – (долгосрочные кредиты и займы) 328 328 -
П4 Постоянные пассивы – (собственный капитал и резервы) 74390 97753 23363

Из полученных данных следует, что баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как на начало, так и на конец отчетного года по второй и третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочный кредиты и займы.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить наличие у ЗАО «Грачевское» собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.

Следует отметить, что на начало периода хозяйство обладает платежным излишком и по первой группе, что свидетельствует о возможности погашения кредиторской задолженности за счет имеющихся

денежных средств, а к концу анализируемого года значения соотношений изменяются. У организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на конец периода, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов.

Таким образом, баланс не является абсолютно ликвидным, но ликвидность баланса находится на достаточно высоком уровне. Ликвидность хозяйства оценивают также при помощи коэффициентов ликвидности.

Данная методика была предложена профессором В.Ф. Палий. Суть заключается в том, что по пассиву баланса одноразово определяется общая сумма платежеспособных средств (обязательств), подлежащих погашению в анализируемом периоде. И в зависимости от того, какие платежеспособные средства относят к данной сумме обязательств, получают коэффициенты, отражающие различные степени ликвидности.

Так, наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Отношение их к платежным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности.

Этот показатель позволяет определить, какой процент своих обязательств предприятие способно погасить на отчетную дату только при помощи наличных денежных средств и ценных бумаг. В экономической литературе значение коэффициента абсолютной ликвидности признается теоретически достоверным, если оно превышает 0,20— 0,25.Этот показатель представляет интерес для поставщиков при определении степени платежеспособности покупателя.

Если на покрытие кредитных обязательств, мобилизованы кроме первого показателя средства в расчетах с дебиторами, то получим другой показатель ликвидности, а именно, промежуточный коэффициент покрытия.

Он показывает долю платежных обязательств, которую предприятие в состоянии оплатить, мобилизовав при этом не только денежные средства и ценные бумаги, но и средства, отвлеченные в расчеты с дебиторами.

Считается, что теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7—0,8. Его уровень зависит от множества факторов, в частности, от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления банковских документов, сроков представления коммерческим предприятиям, отдельным покупателям, их платежеспособности и других причин. Промежуточным коэффициентом ликвидности интересуются, прежде всего, кредиторы. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия, при расчете которого в числитель включают все оборотные средства, в том числе и производственные запасы и др.

Этот коэффициент показывает, достаточно ли у предприятия средств, включая и материально-производственные запасы, необходимые для погашения своих платежных обязательств в течение предстоящего года.

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2,5. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения платежных обязательств, иначе предприятие окажется неплатежеспособным.

Положительным считается рост общего коэффициента покрытия в динамике, но до определенного уровня.

Если его значение намного превышает 2,5, то это свидетельствует о нерациональной структуре активов предприятия: произошло значительное «омертвление» средств в материально-производственные запасы, из-за трудностей со сбытом растут остатки готовой продукции на складе.

В расчете и оценке общего коэффициента покрытия особенно нуждаютсяпотенциальные акционеры и инвесторы, а также кредиторыпри решении вопроса о предоставлении долгосрочных ссуд.

Достоинством этой методики является возможность проведения расчетов преимущественно на основе данных бухгалтерского баланса.

Произведем расчет показателей ликвидности средств ЗАО «Грачевское» на примере следующей таблицы.

Таблица 14 - Расчет показателей ликвидности средств предприятия

Показатели

На начало

периода

На

конец

периода

Отклонение (+,-) Теоретически достоверно
1 2 3 4 5

1. Коэффициент

абсолютной ликвидности

1,15 0,20 -0,95 0,2-0,25

2. Коэффициент

быстрой ликвидности(промежуточный коэффициент покрытия)

4,25 2,53 -1,72 0,7-0,8

3. Коэффициент

текущей ликвидности

(общий коэффициент покрытия)

15,70 16,69 0,99 2,0

4. Коэффициент обеспеченности

собственными оборотными

средствами

0,94 0,94 - более 0,1

5. Коэффициент утраты

платежеспособности

- 8,47 - 1,0 и более

Из расчетов, представленных в таблице, следует, что на начало года ЗАО «Грачевское» за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии было погасить 115% своих краткосрочных обязательств, а на конец года — уже 20%. Значение коэффициента срочной ликвидности также находится на высоком уровне, но к концу периода его значение уменьшилось с 4,25 до 2, 52 за счет снижения дебиторской задолженности. Значение коэффициента текущей ликвидности во много раз превышает теоретически достоверный уровень и продолжает расти на конец периода, что свидетельствует о наличии у хозяйства большого количества средств на погашение на погашение краткосрочных обязательств. Но очень высокое значение данного коэффициента свидетельствует о нерациональной организации структуры активов предприятии, однако это явление требует более детального и углубленного рассмотрения.

Таким образом, следует отметить, что у ЗАО «Грачевское» имеется достаточно высоколиквидных, среднеликвидных и низколиквидных активов для погашения своих краткосрочных обязательств.

В целом текущая платежеспособность ЗАО «Грачевское» снизилась к концу года, но по-прежнему осталась на высоком уровне.

Рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности подтверждает вышеизложенные выводы и его значительное превышение над теоретически достоверным уровнем, говорит о невозможности утраты платежеспособности в ближайшее время.

Следует отметить, что известные методики оценки платежеспособности организации на основе анализа ликвидности ее баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеют целый ряд недостатков. В числе основных таких недостатков можно назвать следующие:

1) коэффициенты ликвидности определяют только принципиальнуювозможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков;

2) при расчете коэффициентов ликвидности учитываются только

краткосрочные обязательства на том основании, что погашение долгосрочных кредитов и займов осуществляется после того, как они окупятся.

Кроме того, две приведенные выше методики (оценки ликвидности Баланса и коэффициентов ликвидности) в некоторой степени противоречат друг другу. В частности в первую группу активов (наиболее ликвидных) включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. По условиям методики эта группа активов должна быть больше или равна первой группе пассивов (наиболее срочных) куда включена вся кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства т.е . большая часть всех краткосрочных обязательств организации.

И в то же время любая организация сталкивается с риском потери экономических выгод в результате чрезмерного накапливания денежных средств без направления их в оборот. С учетом того, что предприятию в нормальных условиях деятельности не требуется единовременно погашать

все свои обязательства (из-за различных сроков уплаты долга) не требуется и держать на счетах значительные суммы денежных средств. Это в полной мере отражено в методике расчета коэффициента абсолютной ликвидности, оптимальная величина которого составляет 0,2-0,25 и означает, что организация должна быть в состоянии на любую дату погасить 20—25% своих краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и ликвидных финансовых вложений краткосрочного характера. Поэтому при реализации методики оценки ликвидности Баланса аналитик, как правило, сталкивается с тем, что Баланс организации оказывается не абсолютно ликвидным. Однако, это совсем не означает, что у этой организации имеются сложности при уплате долгов кредиторам.

2.4. Анализ прибыли и рентабельности работы предприятия.

Финансовое состояние организации во многом зависит от ее способности поддерживать достаточный уровень прибыли. Результативность деятельности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительныхпоказателей.

К абсолютным относятся показатели прибыли (от продаж, до налогообложения, чистая прибыль). Они характеризуют финансовые результаты деятельности организации и свидетельствуют о том, что полученные доходы превысили расходы. Анализ показателей прибыли проводится по данным формы № 2 Отчет о прибылях и убытках.

В условиях инфляции показатели прибыли не позволяют получить реальную оценку эффективности деятельности, так как значительное в абсолютном выражении увеличение прибыли может оказаться несущественным по отношению к приросту капитала, объема продаж, затрат и др. Для устранения этого недостатка в финансовом анализе используют относительные показатели — коэффициенты рентабельности. Они рассчитываются как отношение полученной прибыли к величине вложенного капитала, произведенных расходов или выручки от продаж. Показатели рентабельности позволяют оценить реальный уровень и динамику эффективности деятельности организации, так как по своему экономическому содержанию характеризуют прибыль, полученную с каждого рубля средств, вложенных (авансированных) в деятельность предприятия.

Выделяют две группы показателей рентабельности:

1) показатели рентабельности капитала (активов). При их расчете прибыль сопоставляется с величиной всего капитала (активов): собственного, заемного, инвестированного, акционерного, основного и оборотного капитала;

2) показатели рентабельности обычных видов деятельности. При

их расчете прибыль сопоставляется с выручкой от продаж и расходами организации.

В процессе анализа названные показатели рассчитываются за предыдущий и отчетный период, определяется их изменение (таблица 15) и выявляются факторы, вызвавшие это изменение.

Таблица 15-Показатели прибыли и рентабельности предприятия

Показатели 2007 год

2008 год

Отклонение

(+,-)

1 2 3 4
1. Балансовая прибыль, тыс. руб. 21723 23852 2129
2. Чистая прибыль (1. - платежи в бюджет) 21723 23391 1668
3. Прибыль от реализации, тыс.руб. 25 669 14 252 -11 417
3. Рентабельность продукции, % 35,6 25,1 -10,5
продолжение таблицы 15
1 2 3 4
4. Рентабельность основной деятельности, % 55,2 33,5 -21,7

5. Рентабельность основного капитала

(основные средства), %

55,6 45,3 -10,3
6. Рентабельность собственного капитала, % 29,2 23,9 -5,3
7. Период окупаемости собственного капитала (коэффициент оборачиваемости) 3,4 4,2 0,8

Из данных таблицы 15 следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим уменьшилась прибыль от реализации, однако увеличилась как прибыль до налогообложения, так и чистая прибыль за счет субсидий, полученных из бюджета. Однако, рентабельность основных средств и собственного капитала снизилась в отчетном году по сравнению с предыдущим на 10,2% и 5,3% соответственно. Данное уменьшение произошло за счет более значительных темпов роста стоимости основных средств(32,1%) и собственного капитала (31,4%) по сравнению с темпами роста чистой прибыли (7,7%).

Рентабельность продукции и основной деятельности также снизилась за счет значительного сокращения прибыли от реализации продукции на 44,5%.

В следствии вышеперечисленных изменений увеличился и период окупаемости собственного капитала.

Вместе с тем обращают на себя внимание высокие абсолютные значения всех показателей рентабельности капитала, рентабельности основного вида деятельности.. Например, рентабельность основных средств в отчетном году составила 45,3%, собственного капитала — 23,9%, продукции -25,1%, основной деятельности – 33,5%.. Таким образом, хотя эффективность деятельности хозяйства понизилась, но ЗАО "Грачевское" как в отчетном, так и в предыдущем году работало эффективно.

Рентабельность как категория отражает не столько действительные результаты производства, сколько общее состояние хозяйства, включая и распределительные отношения и те связи, в которые вступает каждое отдельное предприятие, и возможности предприятия по дальнейшему развитию производства, поскольку прибыль — основной источник накопления. Поэтому далее рассмотрим каналы использования прибыли.

Таблица 16-Использование прибыли

Показатели На начало периода На конец периода Отклонение (+, -)
1 2 3 4
1. Балансовая прибыль 21723 23852 2129
2. Платежи в бюджет - 461 461
3. Отчислено в резервный капитал и фонды - - -
4. Отвлечено на капитализацию 21723 23391 1668

На основании данных таблицы можно сделать вывод, что вся прибыль после платежей в бюджет идет на капитализацию, то есть на увеличение собственного капитала.

2.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Обычно долги образуются от продаж в кредит».

В бухгалтерском учете под дебиторской задолженностью, как правило, понимаются имущественные права, представляющие собой один из объектов гражданских прав.

Следовательно, право на получение дебиторской задолженности является имущественным правом, а сама дебиторская задолженность является частью имущества организации.

Согласно статье 128 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее ГК РФ):

«К объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); нематериальные блага».

Кредиторская задолженность — денежные средства, временно привлеченные предприятием, фирмой, подлежащие возврату юридическим или физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены. Кредиторскую задолженность составляют в основном неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги. Непросроченную кредиторскую задолженность называют естественной.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности целесообразно проводить в сравнении с аналогичными показателями оборачиваемости кредиторской задолженности.

Следует отметить, что оборачиваемость кредиторской задолженности некоторые специалисты рекомендуют рассчитывать, используя в формуле не выручку от продаж, а показатель «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» (стр. 020 ф. № 2) — как и при расчете запасов. Объясняется это тем, что большую часть кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками за сырье, материалы, товары, услуги. Однако на практике значительную долю кредиторской задолженности могут составлять другие виды обязательств (перед бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом и др.). Кроме того, основным источником оплаты задолженности перед кредиторами являются средства, поступающие в виде выручки от продаж. Поэтому более приемлемым для расчета показателей оборачиваемости кредиторской задолженности все же выступает расчет при помощи выручки.

Проведем сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности при помощи таблицы 17.

Таблица 17-Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия

Показатели 2007 год 2008 год Отклонения (+,-)
1 2 3 4

1.Дебиторская задолженность:

а) краткосрочная

в т.ч. просроченная

из нее длительностью

свыше 3 месяцев

б) долгосрочная

в т.ч. просроченная

из нее свыше 3 месяцев

2885

-

2650

-

-235

-

2. Оборот дебиторской задолженности 25,01 21,44 -3,57

3. Кредиторская задолженность

а) краткосрочная

в т.ч. просроченная

из нее длительностью

свыше 3 месяцев

б) долгосрочная

в т.ч. просроченная

из нее длительностью

свыше 3 месяцев

4339

-

2689

-

-1650

-

4. Оборот кредиторской задолженности 16,6 21,1 4,5

Анализируя показатели приведенные в таблице 17 можно установить, что, статья дебиторская задолженность незначительна в структуре оборотных активов. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности способствовало замедлению оборачиваемости оборотных средств. Замедление темпов оборачиваемости кредиторской задолженности также является отрицательной тенденцией.

На заключительном этапе анализа финансового состояния предприятия проанализируем показатели деловой активности.

2.6. Анализ показателей деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств и эффективности использования различных видов ресурсов.. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики этих показателей. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Расчет показателей деловой активности ЗАО «Грачевское» произведем в следующей таблице.

Таблица 18-Показатели деловой активности предприятия

Показатели Код Единицы измерения Формула расчета Базисный период Отчетный период
1 2 3 4 5 6
1. Выручка от реализации ВР тыс. руб. - 72162 56814
2. Балансовая прибыль ПБ тыс. руб. - 21723 23852
3. Производительность труда ПТ тыс. руб. ПТ = ВР : Ч 644,3 551,6
4. Фондоотдача Ф руб./руб. Ф = ВР : S 1,09 0,74
5. Оборачиваемость средств в оборотах ОРо число оборотов Оро = ВР : ДБ 25,01 21,44
в днях ОРд число дней Орд = 360 : ОРо 14 17

6. Оборачиваемость МПЗ:

в оборотах

ОЗо число оборотов Озо = ЗП : 33 2,37 1,48
в днях ОЗд число дней Озд = 360:ОЗо 152 243
7. Продолжительность операционного цикла ПЦ дни ПЦ = Орд + Озд 166 259

8. Оборачиваемость

собственного капитала

ОСК число оборотов ОСК = ВР : СК 1,13 0,66

9. Оборачиваемость

основного капитала

ООК число оборотов ООК = ВР : Бн 0,92 0,61

Полученные данные позволяют сделать вывод о снижение эффективности использования всех видов ресурсов:

Производительность труда одного среднегодового работника упала на 14,4%. Фондоотдача сократилась с 1,09руб.выручки на 1руб. основных средств до 0,74руб.(на 32,1%). Снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,3% и продолжительность одного оборота возросла на 16,7%; материально - производственных запасов на 37,5%, а продолжительность одного оборота возросла на 60,1%, также возросла продолжительность операционного цикла на 56,3%. Оборачиваемость собственного капитала и основного капитала, также снизилась на 46,9% и на 33,7% соответственно, что также является отрицательной тенденцией.

Таким образом, можно сделать вывод об ухудшении деловой активности организации в отчетном году по сравнению с предыдущим.



[1] Ленин В.И. Полн. Собр. Соч. – Т.27. – С. 192

[2] Маркс К., Энгельс Ф. Соч. – 2-е изд. – Т. 25, ч. 2. – С. 227

[3] Ленин В.И. Полн. Собр. Соч. – Т.27. – С. 191-192.

ОТКРЫТЬ САМ ДОКУМЕНТ В НОВОМ ОКНЕ

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ [можно без регистрации]

Ваше имя:

Комментарий