регистрация /  вход

Роль финансового анализа в принятии управленчиских решений (стр. 9 из 15)

Вертикальный анализ по ОАО «ЭнергоТранс» за 2006-2007 года

Показатели

Базовый год

Отчетный год

Абсолют-ная величина

млн.руб.

Доля от суммы всех источников денежных средств,%

Абсолют-

ная величина,

млн.руб

Доля от суммы всех источников денежных средств,%

1.Поступление и источники денежных средств
1.1.Средства, полученные от покупателей и заказчиков

2031,1

61,6

2411,3

47,1

1.2.Средства, полученные от операций с иностранной валюты

78,7

2,4

344,8

6,7

1.3. Прочие доходы

131,7

4,0

197,6

3,9

1.4.Выручка от продажи объектов ОС и иные внеоборотных активов

37,3

1,1

13,8

0,3

1.5.Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

50,1

1,5

149,2

2,9

1.6.Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

63,5

1,9

20,2

0,4

1.7.Поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

905,3

27,5

1972,6

38,7

Поступление денежных средств - всего

3299,0

100,0

5114,7

100,0

2.Использование денежных средств по всем видам деятельности
2.1.На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных активов

1232,3

37,4

1977,2

38,7

2.2. На оплату труда

392,7

11,9

386,5

7,6

2.3.На расчеты по налогам и сборам

272,0

8,2

286,7

5,6

2.4.На расчеты с внебюджетными фондами

163,7

5,0

145,0

2,8

2.5.На покупку валюты

-

-

199,0

3,9

2.6.На продажу валюты

-

-

146,7

2,9

2.7.Прочие расходы

93,2

2,8

187,3

3,7

2.8.Приобретение объектов ОС, доходных вложений в материальные ценности, НМА

43,3

1,3

30,7

0,6

2.9.Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

33,2

1,0

6,4

0,1

2.10.Займы, предоставленные другими организациями

272,9

8,3

103,9

2,0

2.11.Погашение займов и кредитов

708,8

21,4

1611,0

31,4

2.12.Погашение обязательств по финансовой аренде

-

-

6,1

0,1

Использовано средств – всего

3257,0

98,7

5136,0

100,4

3.Чистое изменение денежных средств

42,0

1,3

-21,3

-0,4

В таблице 2.7 исследуется структура притока и оттока денежных средств по предприятию в целом. Как видно из таблицы 2.6, что за базовый год остаток денежных средств вырос в 5,2 раза (52/10). На это изменение повлиял приток денежных средств по текущей деятельности в сумме 42,6 млн. руб., или 1,9%, и по финансовой деятельности в размере 196,5 млн. руб., или 21,7%, а по инвестиционной деятельности наблюдался их отток в сумме 197,1 млн. руб., или 129,5%.

В 2007 году ситуация изменилась в негативную сторону, поскольку остаток денежных средств сократился на 21,3 млн. руб., или 41%. На данное изменение повлиял значительный отток денежных средств по текущей деятельности в сумме 424,1 млн. руб., или 14,4%, хотя наблюдался их приток по инвестиционной и финансовой деятельности в размере 47,3 млн. руб., или 25,1%, и 355,5 млн. руб., или 18%.

Из таблицы 2.7 следует, что основным источником притока денежных средств в 2006 году были средства, полученные от покупателей и заказчиков (61,6%), поступления от кредитов и займов, предоставленных другими организациями, учтенные в составе финансовой деятельности (27,5%), прочие поступления (10,9%).

В 2007 году структура притока денежных средств изменилась в отрицательную сторону: средства, полученные от покупателей и заказчиков, составляли 47,1%, поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, 38,7%, прочие поступления 14,2%.

Среди направлений расходования денежных средств как в базисном, так и в отчетном году основной удельный вес занимали: оплата счетов поставщиков за товары и услуги, оплата труда персонала и взносы в государственные внебюджетные фонды, на расчеты с бюджетом по налогам и сборам, на погашение займов и кредитов, на прочие выплаты. Чистые изменения денежных средств (превышение притока над оттоком) составило в базисном году (+1,3%), а в отчетном периоде (-0,4%).

Следовательно, ОАО «ЭнергоТранс» в целом находится в неустойчивом финансовом положении, так как в отдельные периоды генерирует денежные средства, недостаточные для покрытия необходимых платежей.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, которые определяют финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода (месяц, квартал). Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового левериджа (рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка.

Эффект финансового левериджа (ЭФЛ) вычисляют по формуле:

ЭФЛ = (1 - С

)
(ЭР
-
)
, (2.9)

где С

- ставка налога на прибыль (доли единицы);

(1 - С

) – налоговый корректор;

ЭР

- экономическая рентабельность активов (%);

- средняя процентная ставка за кредит (%);

(ЭР

-
) – дифференциал финансового левериджа;

ЗК – заемный капитал по пассиву баланса на последнюю отчетную дату;

СК – собственный капитал по пассиву баланса («Капитал и резервы»);

- коэффициент задолженности (финансовой зависимости).

При положительном значении ЭФЛ предприятие имеет прибавку к рентабельности собственного капитала (при условии ЭР

>
). При отрицательном значении ЭФЛ (ЭР
<
) – вычет из рентабельности собственного капитала, т.е. полученный банковский кредит, использован неэффективно.

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ  [можно без регистрации]
перед публикацией все комментарии рассматриваются модератором сайта - спам опубликован не будет

Ваше имя:

Комментарий

Хотите опубликовать свою статью или создать цикл из статей и лекций?
Это очень просто – нужна только регистрация на сайте.