Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (то есть «горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (что принято называть «вертикальным анализом» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей), в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.
Основными задачами анализа финансовых результатов являются:
- анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;
- факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);
- анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;
- анализ и оценка использования чистой прибыли;
- оценка качества показателей прибыли;
- анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли,
- анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;
- анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.
В целом доходность любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Показатели первой группы позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли (бухгалтерской, чистой, нераспределенной) за ряд лет, или, иными словами, провести "горизонтальный" анализ. Однако такие расчеты имеют скорее арифметический, чем экономический смысл.
Показатели второй группы представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала или прибыли и произведенных затрат. Первое соотношение принято называть рентабельностью, второе - прибыльностью деятельности. Рентабельность показывает степень прибыльности предприятия. В общем случае под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие.
Экономический смысл значения данного показателя состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.
В зависимости от направления вложений средств, формы привлечения капитала, а также целей расчета используют различные показатели рентабельности.
Рассмотрим основные из них.
| Рентабельность активов = (имущества) | Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия | (18) |
| Средняя величина активов |
Рентабельность активов показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
В аналитических целях определяется рентабельность, как всей совокупности активов, так и оборотных активов:
| Рентабельность оборотных = активов | Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия | (19) |
| Средняя величина оборотных активов |
Рентабельность оборотных активов показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.
Если деятельность предприятия ориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику. Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма, собственного капитала и долгосрочных обязательств (или, что то же самое, как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств).
Показателем, отражающим эффективность использования средств инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций:
| Рентабельность инвестиций = | Прибыль до уплаты налога | (20) |
| Валюта баланса - Величина краткосрочных обязательств |
Данный показатель отражает эффективность использования средств инвестированных в предприятие. Он используется в основном для оценки эффективности управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования.
Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что, поскольку руководство компании не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.
При соотношении прибыли от продаж и объема совершенных за период операций оценивается рентабельность продаж.
| Рентабельность продаж = | Прибыль от продаж | (21) |
| Выручка от реализации |
Из полученных данных мы видим, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продаж.
Величина данного показателя широко варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различием в скорости оборота средств, связанным с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для осуществления хозяйственных операций в данном объеме, в сроках кредитования и так далее. Очевидно, что при прочих равных условиях рентабельность продаж будет тем меньше, чем значительнее величина задолженности (и соответственно плата за заемные ресурсы).
В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.
Анализ состава и динамики изменения балансовой прибыли ООО «Автомобильный центр «АВГ» приводится в приложении 5.
Как показывают данные приложения 5 по сравнению с прошлым 2004 годом, в 2005 году был увеличен объем производства, соответственно увеличились и затраты на производство продукции. В результате прибыль от реализации продукции увеличилась по сравнению с прошлым периодом на 1 589,2 тыс. рублей. Наибольшую долю в балансовой прибыли занимает прибыль от реализации товарной продукции. Анализ состава и динамики балансовой прибыли по данным формы № 2 представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Анализ состава и динамики балансовой прибыли по данным формы №2
| Показатель | 2004 год | 2005 год | Отклонения | |||||||||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||||||
| 1.Выручка (нетто) | 17 653,8 | 100,0 | 31 985,3 | 100,0 | 14 331,5 | 81,2 | ||||||
| 2.Себестоимость реализации | 15 246,0 | 86,4 | 28 507,9 | 89,1 | 13 261,9 | 87,0 | ||||||
| 3.Комерческие расходы | 973,8 | 5,5 | 1 083,9 | 3,4 | 110,1 | 11,3 | ||||||
| 4.Управленческие расходы | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||
| 5.Прибыль от реализации | 1 434,0 | 8, | 2 393,5 | 7,5 | 959,5 | 66,9 | ||||||
| 7.Прочие операционные расходы | 120,0 | 0,7 | 13,3 | 0,0 | -106,7 | -88,9 | ||||||
| 8.Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности | 1 319,0 | 7,5 | 2 396,2 | 7,5 | 1 077,2 | 81,7 | ||||||
| 9.Прочие внереализационные доходы | 915,0 | 5,2 | 133,9 | 0,4 | -781,1 | -85,4 | ||||||
| 10. Прочие внереализационные расходы | 37 870,6 | 214,2 | 16 945,7 | 53,0 | 20 864,9 | -55,2 | ||||||
| 11.Балансовая прибыль | 35 576,6 | 201,5 | 14 415,6 | -45,1 | 21 161,0 | 59,5 | ||||||
| 12.Налог на прибыль | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||
| 13.Чистая прибыль | -35 576,6 | -201,5 | -14 415,6 | -45,1 | 21 161,0 | 59,5 | ||||||
| 14.Отвлеченные средства | -46,6 | -0,3 | 519,9 | 1,6 | 566,7 | -1210,9 | ||||||
В отчетном 2005 году предприятие получило выручку в размере 31 985,3, что на 14 331,5 тыс. рублей больше чем за прошлый период, прибыль от реализации так же увеличилась. Это связано с расширением производства и введением нового технологического оборудования.
Оценка деловой активности предприятия приводится в приложении 6.
Таблица 2.6 - Анализ прибыльности ООО «Автомобильный центр «АВГ»
| Показатель | 2004 год | 2005 год | Изменения | |
| в структуре | % | |||
| 1.Рентабельность активов, % | -91,00 | -27,09 | 63,90 | -70,23 |
| 2.Рентабельность собственного капитала, % | -376,27 | 144,81 | 521,08 | -61,52 |
| 3 Рентабельность реализации, % | 8,12 | 7,84 | 0,64 | 7,88 |
| 4.Рентабельность инвестируемого капитала, % | -50,99 | -18,20 | 38,79 | -68,07 |
| 5.Рентабельность текущих затрат, % | 8,12 | 8,09 | -0,75 | -8,51 |
| 6.Рентабельность продаж, % | 20,14 | 17,86 | -2,28 | -12,76 |
Как известно, капитал находится в постоянном движении перехода из одной стадии кругооборота в другую: Д – Т…П.…Т – Д'
Данные приложения 6 показывают, что: оборачиваемость оборотного капитала в два раза больше, чем оборачиваемость собственного капитала.
Увеличение рентабельности свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.