Кредитная составляющая притока иностранных инвестиций по природе своей неустойчива. Она весьма чувствительна к кратко- и среднесрочной доходности размещения средств и к переменам в инвестиционном климате страны. Надежной же основой инвестиционного сотрудничества государств служат прямые инвестиции.
Доля прямых иностранных инвестиций (ПИИ), без учета кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в общем объеме поступающих в российскую экономику не превышает 17 %.
Наибольший вклад в поступление в Россию прямых иностранных инвестиций традиционно вносят Кипр, Нидерланды, Германия (табл. 3) (Приложение 2).
Таблица 4 - Структура накопленных иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам
| Накоплено на 01.04.2009 г., млн. долл. | Изменение к 01.01.2009 г., % | |||||||
| Всего | Прямые | Портф. | Прочие | Всего | Прямые | Портф. | Прочие | |
| США | 7 738 | 2917 | 713 | 4 108 | 88,2 | 91,4 | 107,7 | 83,6 |
| Германия | 15 285 | 6133 | 9 | 9 143 | 87,7 | 84,3 | 34,6 | 90,3 |
| Франция | 8 608 | 1775 | 22 | 6 811 | 90,2 | 92,1 | в 22 р. | 89,5 |
| Великобритания | 27 580 | 3459 | 2222 | 21 899 | 89,5 | 74,4 | 95,0 | 91,9 |
| Кипр | 36 282 | 22359 | 1363 | 12 560 | 63,8 | 54,9 | 78,9 | 87,1 |
| Нидерланды | 44 492 | 35062 | 38 | 9 392 | 96,0 | 97,6 | 92,7 | 90,5 |
| Люксембург | 32690 | 932 | 253 | 31 505 | 95,0 | 76,6 | 92,7 | 95,7 |
| Прочие страны | 54067 | 22566 | 816 | 30 685 | 89,5 | 82,1 | 146,5 | 67,6 |
| Итого | 226712 | 95203 | 5 136 | 126 103 | 85,7 | 77,8 | 96,6 | 92,3 |
В целом сложившаяся видовая структура иностранных инвестиций в России указывает на то, что развитые и высокоразвитые страны рассматривают Российскую Федерацию в основном как рынок сбыта своих товаров, а не площадку для организации собственных производств. Поэтому-то в их инвестициях и преобладают кредитные ресурсы – прочие инвестиции. Высокие доли ПИИ в накопленных инвестициях с Кипра, думается, косвенно подтверждают гипотезу о легализации в России незаконно вывезенных из нее финансовых средств.
Согласно данным Росстата, для стратегических иностранных инвесторов в 2009 г. наиболее привлекательны были три вида экономической деятельности: обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг (табл. 4).
В структуру прочих иностранных инвестиций, основную массу которых составляют кредиты, удельный вес обрабатывающих производств и торговли еще выше.Последнее означает, что именно эти виды экономической деятельности у нас наиболее страдают в период финансового кризиса, когда иностранные кредиторы сокращают объемы предоставляемых займов. Так, в 2008 г. в оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования нашей страны поступило 23,9 млрд. дол. иностранных инвестиций, а выбыло – 26,3 млрд. дол.
В целом же сложившаяся структура приоритетов в выборе сфер приложения прямых иностранных инвестиций в экономику России показывает, что забота о человеке – дело национальное. Заграница нам здесь не поможет.
Российские инвестиции за рубежом
При получении в 2008 г. 103,8 млрд. дол. иностранных инвестиций, их погашении в размере 68 млрд. дол. Россия инвестировала в экономики других стран мира 114,3 млрд. дол. Объем погашенных инвестиций, ранее вывезенных из страны, равнялся 103,2 млрд. дол. Объеминвестиций из России, накопленных за рубежом,на конец июня 2009г. составил 60,8 млрд.долларов США. В I полугодии 2009г. из России за рубеж направлено 43,5 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 16,8% меньше, чем в I полугодии 2008 года. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 38,2 млрд. долл. США, или на 14,2% меньше, чем в I полугодии 2008 года (табл. 5). [7]
Таблица 5 - Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом (млн.долларов США)
| Накоплено на конец июня 2009г. | В том числе | Справочно направлено в I полугодии 2009г. | ||||
| всего | в % к итогу | прямые | портфельные | прочие | ||
| Всего инвестиций | 60795 | 100 | 40684 | 4669 | 15442 | 43482 |
| из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций | 52893 | 87,0 | 36831 | 3228 | 12834 | 36017 |
| в том числе: Кипр | 17248 | 28,4 | 12509 | 1192 | 3547 | 4586 |
| Нидерланды | 11971 | 19,7 | 11585 | 72 | 314 | 5557 |
| США | 6065 | 10,0 | 5079 | - | 986 | 932 |
| Швейцария | 4291 | 7,1 | 1567 | 0,2 | 2724 | 18736 |
| Виргинские о-ва (Брит.) | 3834 | 6,3 | 1331 | 1148 | 1355 | 538 |
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 2536 | 4,2 | 2081 | 252 | 203 | 1016 |
| Беларусь | 2327 | 3,8 | 1950 | 0,0 | 377 | 3127 |
| Германия | 2270 | 3,7 | 107 | 0,0 | 2163 | 489 |
| Люксембург | 1178 | 1,9 | 470 | 101 | 607 | 228 |
| Украина | 1173 | 1,9 | 152 | 463 | 558 | 808 |
Итак, при сокращении объема поступивших в страну в 2008 г. иностранных инвестиций на 14,2% и росте суммы погашенных ранее поступивших из-за рубежа инвестиций на 16,8% Россия увеличила экспорт своего капитала за рубежом на 53,1%. Следовательно, созданная в стране стоимость продолжала утекать за границу. Возможно, свою лепту в этот процесс внесли общая институционально-организационная, социально-политическая и экономическая ситуация, большее доверие российских собственников и распорядителей капиталов иностранным экономикам и правительствам, но основными экономическими причинами, как и прежде, были более низкое органическое строение отечественного капитала, технологическое отставание от высокоразвитых стран мира большинства секторов экономики и регионов нашей страны и сырьевая направленность хозяйства.
Заключение
Инвестиционная политика, как составная часть социально-экономической политики экономической системы определенного уровня управления, представляет собой комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на достижение целей, решение стратегических задач, реализацию различных интересов при оптимальном для инвестора соотношении доходности и риска. Экономическое содержание инвестиционной политики зависит от уровня субъекта инвестиционного рынка, определяется целями инвестора и особенностями сложившейся экономической ситуации, обуславливающей задачи и механизмы реализации.
Привлечение национальных и иностранных инвестиций является крайне важным для современной российской экономики. Наличие достаточных инвестиционных ресурсов, в первую очередь, позволит произвести модернизацию существующих производственных фондов, а также создать новые высокотехнологичные предприятия, что положительно отразится на экономическом росте страны.
В данной курсовой работе были сделаны попытки объяснить сущность инвестиций, узнать законодательную сторону данного понятия, оценить инвестиционный климат страны, эффективность инвестиционной деятельности. Таким образом, цель, которая была поставлена во введении курсовой работы, то есть оценка инвестиционного климата в России и изучение инвестиций в целом, была выполнена.
Оценка инвестиционного климата в России является достаточно низкой, что требует осуществления целого ряда мер по улучшению инвестиционного климата в России.
Позитивное влияние на инвестиционную привлекательность страны оказывают хорошая экономическая динамика, большая численность населения, высокообразованная рабочая сила, формирующийся средний класс, богатые природные ресурсы и ответственная бюджетная политика. К факторам, препятствующим формированию благоприятного инвестиционного климата относятся: качество правоприменения действующего законодательства; уровень административного давления на бизнес; защищенность прав собственности. Для формирования благоприятного инвестиционного климата необходима крупномасштабная перестройка системы администрирования, включая оптимизацию функций государственного управления, повышение «прозрачности» и ответственности исполнительной власти федерального и регионального уровня, что позволит снизить забюрократизированность и связанную с этим коррупцию.
В итоге, формирование инвестиционной политики имеет множество особенностей, характер которых определяется стадией кризиса и проявляется постановкой целей, определении источников финансирования, объектов инвестирования, оценкой и ранжированием инвестиционных проектов. В результате изменения стадий кризисных явлений и соответственно инвестиционной привлекательности требуется периодический пересмотр инвестиционной политики. Для разработки рациональной инвестиционной политики на каждой стадии кризиса следует учитывать связь между риском и доходностью. Необходимо соотносить цели инвестора, желаемую доходность и сроки реализации проекта с глубиной кризиса и стратегией финансового оздоровления.