Как и во всем мире, в России привлечение банковских кредитов является основным способом финансирования лизинговой деятельности. Структура источников финансирования лизинговой деятельности в России представлена в Таблице 2 [16].
| Таблица 2 | ||||
| Источники финансирования лизинговых операций в Российской Федерации в 2003-2006 годах | ||||
| Источник финансирования | Удельный вес источника финансирования в общем объеме финансирования лизинга, % | |||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| Всего | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
| Банковские кредитыВ том числе: | 54,9 | 61,4 | 55,2 | 57,4 |
| · кредиты российских банков | – | – | 44,0 | 47,1 |
| · кредиты зарубежных банков | – | – | 11,2 | 10,3 |
| Займы учредителей, других организаций | 6,4 | 5,0 | 6,9 | 6,6 |
| Коммерческие кредиты поставщиков | 3,8 | 5,1 | 3,9 | 2,3 |
| Авансы | 14,1 | 16,4 | 16,6 | 15,9 |
| Собственные средства лизингодателей В том числе за счет: | 10,8 | 5,8 | 6,5 | 6,5 |
| · уставного капитала | – | – | 0,7 | 2,0 |
| · прибыли | – | – | 5,8 | 4,5 |
| Бюджетное финансирование | 3,5 | 2,0 | 3,7 | 0,01 |
| Векселя | 5,8 | 3,1 | 4,4 | 4,8 |
| Эмиссии облигаций и валютных кредитных нот | 0,7 | 1,2 | 2,8 | 2,8 |
| Секьюритизация лизинговых активов | – | – | – | 3,7 |
2.3. Масштабы лизингового бизнеса России
Рынок лизинга вошел в фазу бурного развития: в 2006 году прирост объема нового бизнеса составил 100,7 % (стоимость новых заключенных в течение года договоров лизинга, по которым началось финансирование, превысила 17 млрд долл., включая НДС). То есть имел место двукратный рост по сравнению с предыдущим годом (Табл. 3).
Доля лизинга в ВВП достигла 1,5 % (в 2005-м – 0,99 %). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7 % (в 2005-м – 5,7 %). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд долларов.
| Таблица 3 | |||||
| Финансовый лизинг в России в 2002 – 2006 гг. | |||||
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| Объем новых заключенных договоров финансового лизинга, млн. долл | 2320 | 3640 | 6750 | 8510 | 17080 |
| Увеличение по сравнению с предыдущим годом, % | 18,4 | 56,9 | 85,4 | 26,1 | 100,7 |
Развитие лизинга в России свидетельствует о том, что с каждым годом растет количество крупных и очень крупных лизинговых компаний. За ними тянутся все. Так, в 2002 г. в стране было всего три лизингодателя, объемы нового бизнеса которых превышали 100 млн долл.; в 2003 г. – их было 7; в 2004-м – 15; в 2005-м – 24, в том числе 6, у которых свыше 200 млн долл., а у трех компаний – более 300 млн долл.
По результатам 2006 года количество лизинговых компаний, попавших в список «стомиллионников» достигло 39, в том числе 12 из них преодолели планку в 200 млн долл., а у 11 компаний результат превышал 300 млн долл.
Новый лидер российского рынка – «ВТБ-Лизинг» заключил договоры более чем на 1,1 млрд долл. Лидерам прежних лет – «РТК-Лизинг» (1998, 1999, 2003), «Росагроснаб» (2000), «Авангард-Лизинг» (2001), «Росагролизинг» (2002), Русско-германская лизинговая компания (2004), Лизинговая компания «Магистраль Финанс» (2005) – не удавалось достичь столь весомого результата. Это рекордный за все годы показатель (Табл. 4).
| Таблица 4 | ||
| Стоимость новых заключенных и профинансированных договоров лизинга (объемы нового бизнеса) в 2006 г. – 10 компаний-лидеров | ||
| № | Лизинговая компания | Стоимость новых договоров лизинга, млн. долл |
| 1 | «ВТБ-Лизинг» (Москва) | 1110,780 |
| 2 | Лизинговая компания «Магистраль Финанс» (Санкт-Петербург) | 862,494 |
| 3 | «Бизнес Альянс» (Москва) | 849,749 |
| 4 | ГК «Альфа-лизинг» (Москва) | 729,181 |
| 5 | Лизинговая компания УРАЛСИБ (Москва) | 586,842 |
| 6 | ГК «РТК-Лизинг» (Москва) | 375,523 |
| 7 | Europlan (Москва) | 355,312 |
| 8 | Лизинговая компания «Инпромлизинг» (Москва) | 326,890 |
| 9 | ГК «ТрансИнвестХолдинг» (Москва) | 326,443 |
| 10 | Русско-германская лизинговая компания (Москва) | 307,647 |
Факторами, способствующими росту объемов отечественного лизинга, являются:
· улучшение экономической ситуации в стране;
· рост числа потенциально-реализуемых лизинговых проектов;
· обостренную потребность в обновлении и увеличении основных фондов в ряде ключевых отраслей и, как результат, резкий рост нового лизингового бизнеса в энергетическом оборудовании, машиностроении, строительстве, автотранспорте, железнодорожном транспорте;
· улучшение условий ценообразования лизинговых услуг (по срокам, стоимости, условиям погашения задолженности и др.);
· увеличение объемов и источников финансирования лизинговых операций, в основном, как высокодоходных и с управляемыми рисками;
· рост качества и числа предоставляемых услуг лизингодателями;
· разработку и внедрение новых лизинговых продуктов и программ;
· развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг.
Факторы, которые сдерживают рост объемов лизинга в стране:
· администрирование налогообложения;
· большие проблемы с НДС; произвол налоговых органов;
· правовые и организационные вопросы по лизингу некоторых видов имущества (например, недвижимость)
· ограничения по использованию предмета лизинга только для предпринимательских целей;
· неурегулированность отдельных законодательных и нормативно-правовых норм по налоговому и бухгалтерскому учету;
· отсутствие законодательных актов, регулирующих развитие отдельных направлений финансирования лизинговых операций, например, по секьюритизации лизинговых активов;
· недостаточная прозрачность, транспорентность лизингодателей и лизингополучателей, ограниченная информация о клиентах;
· проблемы с методологией формирования статистики лизинга в стране [1, с.28].
В мировой практике лизинг является инструментом преимущественно для малого и среднего бизнеса. Эту нишу лизинг занимает, прежде всего, в силу своей низкой рисковой природы. Предмет лизинга, остающийся в собственности лизингодателя до окончания срока сделки, является для него гарантией (зачастую единственной п достаточной) успешного осуществления сделки. Поскольку в большинстве развитых стран лизинг не пользуется столь значительными налоговыми льготами, как в России, низкий уровень рисков становится основным преимуществом этого инструмента. Вследствие этого основными клиентами лизинговых компаний становятся средние и малые предприятия, которым труднодоступно иное финансирование [8, с. 61].
2.4. Структура российского рынка лизинга и ее изменения
2.4.1. Отраслевая структура
Стратегия развития лизинговой компании может предусматривать сосредоточение деятельности на относительно специальном направлении, например, на лизинге строительного оборудования или энергетического, или машиностроительного и т. д. В свою очередь, одним из основных преимуществ универсализации является устойчивость лизинговой компании, возможность быстрого реагирования на потребности рынка, сокращение портфельных рисков.
Основная доля нового бизнеса в 2006 г. пришлась на лизинг железнодорожного тягового и подвижного состава, грузового и легкового автотранспорта. Указанные сегменты почти удвоили свою долю на рынке по сравнению с 2005 годом и в совокупности составили более 50 % рынка. Данное соотношение характерно для многих стран с развитой сферой лизинга [2, с. 27].
Наиболее интересны те сегменты рынка, в которых закрепились однозначные тенденции к быстрому росту их удельного веса в общем объеме лизингового бизнеса. Так, за три года прирост лизинга автотранспортных средств вырос более чем в шесть раз, а прирост за год составил $2055 млн.
Крупные сделки, превышающие $100 млн, заключались с энергетическим оборудованием. Как правило, проекты со сложным технологическим оборудованием требуют большой подготовительной и сопроводительной работы, включая сложные операции по доставке дорогостоящего имущества лизингополучателю. За год новый лизинговый бизнес в электроэнергетике вырос с $471 млн до $2143 млн.
Рост лизинговой активности в машиностроении и металлообработке по сравнению с 2006 г. оценивается в $425 млн, что обусловлено необходимостью замены старых производственных фондов и появившейся у лизинговых компаний возможностью финансировать долгосрочные сделки.
Железнодорожный подвижной состав является одним из самых востребованных лизингополучателями (увеличение на $1969 млн), поскольку риски здесь наименее значимы. Понятной для кредиторов является система тарифов на перевозки, и, следовательно, легко просчитывается доходность клиентов.
Заметные изменения произошли с лесозаготовительным и деревообрабатывающим оборудованием ($105 млн), пищевым, торговым, упаковочным ($102 млн). Пятикратно увеличились лизинговые операции с классической недвижимостью – зданиями и сооружениями (с $73 млн до $371 млн). Причем в этом сегменте рынка работала каждая третья лизинговая компания, и происходило это несмотря на наличие дополнительных рисков, связанных с проведением сделок с недвижимостью. В частности, договору купли-продажи предмета лизинга, при котором меняется собственник и необходимо зарегистрировать право собственности на недвижимость, должно предшествовать заключение договора лизинга. В свою очередь, договор лизинга считается заключенным только с момента его государственной регистрации [16].