Однако слишком высокое значение показателя сопряжено с финансовым риском, так как в случае непоступления выручки от реализации продукции, резко сократится прибыль, а следовательно, упадет рентабельность собственного капитала и ухудшатся все взаимосвязанные показатели.
В данном случае значение показателя эффект финансового рычага составляет 0,98, что свидетельствует о неэффективности использования заемного капитала.
Движение денежных средств за год отражается по форме 4.
Таблица 14
| Наименование показателя | Код строки | Сумма | из нее | ||
| По текущей деятельности | По инвестиционной деятельности | По финансовой деятельности | |||
| 1. Остаток денежных средств на начало года | 010 | 1013 | Х | Х | Х |
| 2. Поступило денежных средств, всего: | 020 | 98421 | 93044 | 5377 | |
| в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 030 | 93044 | 93044 | Х | Х |
| выручка от продажи основных средств и иного имущества | 040 | ||||
| авансы полученные от покупателей (заказчиков) | 050 | ||||
| бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование | 060 | ||||
| безвозмездно | 070 | ||||
| кредиты полученные | 080 | 5377 | 5377 | ||
| займы полученные | 085 | ||||
| дивиденды, проценты по финансовым вложениям | 090 | Х | |||
| прочие поступления | 110 | ||||
| 3. Направлено денежных средств, всего: | 120 | 67922 | 67922 | ||
| в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ | 130 | 33961 | |||
| на оплату труда | 140 | 20376,6 | Х | Х | Х |
| отчисления в государственные внебюджетные фонды | 150 | 13584,4 | Х | Х | Х |
| на выдачу подотчетных сумм | 160 | ||||
| на выдачу авансов | 170 | ||||
| на оплату долевого участия в строительстве | 180 | Х | Х | ||
| на оплату машин, оборудования и транспортных средств | 190 | Х | Х | ||
| на финансовые вложения | 200 | ||||
| на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам | 210 | 3431 | Х | 3431 | |
| на расчеты с бюджетом | 220 | 6030 | Х | ||
| на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам (займам) | 230 | ||||
| Прочие выплаты, перечисления и т.п. | 250 | ||||
| 4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 260 | 315 | Х | Х | Х |
| СПРАВОЧНО: Из строки 020 поступило по наличному расчету (кроме данных по строке 100) – всего | 270 | 93044 | |||
| в том числе по расчетам: с юридическими лицами | 280 | ||||
| с физическими лицами | 290 | ||||
| из них с применениями: контрольно-кассовых аппаратов | 291 | ||||
| бланков строгой отчетности | 292 | ||||
| Наличные денежные средства: поступило из банка в кассу организации | 295 | ||||
| Сдано в банк из кассы организации | 296 | ||||
Согласно отчету о движении денежных средств предприятие на конец года имеет в наличии денежные средства, что свидетельствует об эффективности развития предприятия. Финансовый результат оказывает влияние на величину собственного капитала: за счет прибыли величина собственного капитала увеличивается, а значит увеличивается и рентабельность предприятия.
Операционный менеджмент
В рамках операционного финансового менеджмента рассчитываются пороговый объем, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Пофакторно рассчитывается влияние на эти показатели метода амортизации, способа списания затрат, цены на продукцию (табл. 15).
Зная точку безубыточности и плановый (фактический) объем продаж можно определить запас финансовой прочности по формуле:
ЗФП = ((В – Вп) / В) * 100%. (20)
Пороговая выручка рассчитывается по формуле:
Вп = Ис / (1 – Иv / В), (21)
где Ис – постоянные издержки; Иv – переменные издержки; В – выручка.
Сила воздействия операционного рычага (СВОР) показывает, насколько процентов изменяется прибыль с изменением объема реализации на один процент.
СВОР = (В – Иv) / П, (22)
где СВОР – сила воздействия операционного рычага; П – прибыль; Иv – переменные затраты.
Таблица 15
| Фактор | Вариант изменения фактора | Вп | ЗФП | СВОР |
| Метод амортизации | Линейный | 4799 | 61,5 | 4,40 |
| Суммы чисел (вариант 1) | 4 623 | 64,4 | 4,82 | |
| Суммы чисел (вариант 2) | 4 365 | 64,5 | 4,84 | |
| Регрессии (вариант 1) | 4 564 | 64,4 | 4,81 | |
| Регрессии (вариант 2) | 4 246 | 64,5 | 4,83 | |
| Списания затрат | По средней | 4521 | 62,4 | 4,52 |
| ФИФО | 4456 | 62,3 | 4,51 | |
| ЛИФО | 4125 | 61,3 | 4,37 | |
| Снижение цены на продукцию | На 12% | 4 123 | 63,6 | 3,14 |
Согласно данным, приведенным в табл. 15, показатели Вп, ЗФП и СВОР зависят от применяемого метода амортизации, метода списания затрат, а также от изменения цены на продукцию. По показателю пороговой выручки наиболее оптимальным является использование линейного метода амортизации и метода списания затрат ЛИФО.
Оценка и выявление резервов роста бизнеса
Оценка бизнеса производится на основе двух методов: активов и будущих доходов. Рассчитывается рост выручки за счет внутренних финансовых ресурсов, без привлечения заемного капитала по формуле:
SGR = (b (Пч / В)(1 + ЗК/СК)) / (А/В - (b (Пч / В)(1+ЗК/СК)), (23)
где b – коэффициент реинвестирования (54%); Пч – прибыль чистая, после выплаты обязательных платежей; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал; А – активы; В – выручка.
SGR = (0,54 (19092/ 93044)(1 + 5377/8 400)) / (14854/93044 - (0,54 (19092 / 93044)(1 + 5377 / 8400)) = -8,84.
Стратегия развития бизнеса определяется на основе матрицы финансовой стратегии. Структура матрицы представлена на рис. 3, 4.
| РФД РХД | < 0 | = 0 | > 0 |
| > 0 | РФХД = 0 | РФХД > 0 | РФХД >> 0 |
| = 0 | РФХД < 0 | РФХД = 0 | РФХД > 0 |
| < 0 | РФХД <<0 | РФХД < 0 | РФХД = 0 |
Рис. 3. Матрица финансовой стратегии
Организация находится в позиции успеха, т.е. относительно успешна, но есть опасность игнорирования возможных неблагоприятных изменений, недостаточной готовности к ним.
[1] Определено на основе данных расчета стоимости оборудования и условий постановки на учет внеоборотных активов