Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников[8]. Есть две причины проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей, чем и является баланс-нетто).
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц[9], в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.
Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия показывает прирост имущества и капитала за анализируемый период (таблица 1). С конца 2005 г. по конец 2007 г. валюта баланса увеличилась на 1284443 тыс. руб. или на 44,17%. Это свидетельствует о расширении деятельности предприятия.
Для обеспечения сопоставимости данных по разделам и статьям баланса, анализ проведем на основе удельных показателей, рассчитанных к валюте баланса. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «КЦБК» занимают иммобилизованные средства (от 68,87% до 57,57%), доля же оборотных активов из первоначально довольно низкой постепенно увеличивается с 31,13% в 2005 г. до 42,43% 2007 г.
Снижение иммобилизованных средств и постепенное увеличение оборотных активов определяют тенденцию к увеличению оборачиваемости совокупных активов и создают благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения занимают незначительное место в структуре имущества предприятия, подтверждая, что операции, составляющие не денежную форму расчетов, имеют подавляющее значение в коммерческой деятельности «КЦБК». Таблица 4
Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия
| Виды капитала | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2006 г. к 2007 г. в % | |||
| Млн. руб. | % к итогу | Млн. руб. | % к итогу | Млн. руб. | % к итогу | ||
| Имущество предприятия (валюта баланса) | 2907869 | 100 | 3303609 | 100 | 4192312 | 100 | 144,17 |
| 1. Иммобил. активы | 2002668 | 68,87 | 1919159 | 58,09 | 2413588 | 57,57 | 120,52 |
| 2. Текущие активы | 905201 | 31,13 | 1384450 | 41,91 | 1778724 | 42,43 | 196,50 |
| 2.1. Запасы | 308631 | 10,61 | 357572 | 10,82 | 677340 | 16,15 | 219,47 |
| 2.2. Дебиторская задолжен-ность | 588481 | 20,24 | 987250 | 29,89 | 1047067 | 24,98 | 177,93 |
| 2.3. Денежные средства и кратко-срочные фин. вложения | 8089 | 0,28 | 39628 | 1,20 | 54317 | 1,30 | 671,50 |
| Капитал предприятия (валюта баланса) | 2907869 | 100 | 3303609 | 100 | 4192312 | 100 | 144,17 |
| 1. Собственный капитал | 2147935 | 73,87 | 2067846 | 62,59 | 3129133 | 74,64 | 145,68 |
| 2. Заемный капитал | 759934 | 26,13 | 1235763 | 37,41 | 1063179 | 25,36 | 139,90 |
| 2.1. Долго-срочные обязательства | Х | Х | Х | Х | Х | Х | Х |
| 2.2. Кратко-срочные кредиты и займы | 52340 | 1,80 | 296230 | 8,97 | 162000 | 3,86 | 309,51 |
| 2.3. Кредиторская задолжен-ность | 07594 | 24,33 | 939533 | 28,44 | 901179 | 21,50 | 127,36 |
Основная часть оборотных активов сформирована за счёт дебиторской задолженности (71,3% в 2006 г.), предприятие кредитует огромное количество различных структур. Однако в 2007 г. наблюдается тенденция её снижения в общей структуре оборотных средств (58,9%).
Необходимо сказать несколько слов о доле запасов в активе баланса, она несколько увеличилась с 10,61% в 2005 г. до 16,15% в 2007 г. это связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения её выпуска в последние годы.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого увеличилась с 73,87% в 2005 г. до 74,64% в 2007 г. основную долю собственного капитала составил добавочный и уставный капиталы.
Структура заёмных средств в основном состоит из кредиторской задолженности, которая снизилась с 24,33% в 2005 г, до 21,50% в 2007 г. Это обусловлено снижением задолженности в бюджеты всех уровней.
Таким образом, в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимают иммобилизованные средства, что свидетельствует, с одной стороны, о прочной производственной базе, с другой – о слабо мобильной структуре активов. Для большей мобильности структуры активов предприятию необходимо наращивать оборотные активы, в частности увеличивать денежные средства, уменьшать дебиторскую задолженность.
2.4 Оценка финансового состояния
Оценка финансового состояния предприятия позволяет выявить финансовые возможности предприятия и характеризует экономический потенциал с качественной стороны[10].
На финансовое состояние предприятия оказывает влияние ряд обстоятельств:
- вид деятельности;
- положение на товарном рынке;
- организация работы банковской системы;
- потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие платежеспособных дебиторов;
- эффективность финансово-хозяйственной деятельности и т.д.
Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служит отчетный бухгалтерский баланс, а также отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Анализ состава статей баланса позволяет выявить такие функции собственного капитала, как:
- непрерывность деятельности;
- гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;
- участие в распределении полученной прибыли;
- участие в управлении предприятием.
В свою очередь анализ собственного капитала позволяет:
- выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью;
- оценить приоритетность прав получения дивидендов;
- выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.
Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе платежеспособности предприятия, являются следующие:
- качественный состав текущих активов и пассивов;
- учетная политика оценки статей активов и пассивов;
- скорость оборота текущих активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;
- основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования, способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.
Необходимость анализа бухгалтерского баланса состоит в том, что это дает возможность в дальнейшем использовать полученные результаты в процессе управления предприятием.
2.4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Устойчивость финансового положения предприятия – это результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Здесь существенным является размер собственных средств предприятия. Основным элементом собственного капитала является прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, которая представляет собой разницу между доходом и расходом за определенный период времени. Размер дохода и расхода определяется эффективным использованием внеоборотных активов и материальных оборотных средств. Кроме того, на размер дохода и расхода существенное влияние оказывает внешняя среда: цены, условия продаж и покупок, государственная налоговая политика и другие условия[11].
Внеоборотные активы формируются за счет двух источников долгосрочного финансирования – собственного капитала (первоначальный уставный капитал, дополнительная эмиссия акций и капитализация чистой прибыли) и долгосрочного привлечения заемных средств.
Рассмотрим показатели финансовой устойчивости. Финансово – устойчивое предприятие за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.